摘要：隨著由于資金鏈斷裂而倒閉的企業(yè)集團(tuán)不斷增多，現(xiàn)金流管理日益受到人們的重視。文章在分析現(xiàn)金流管理意義的基礎(chǔ)上，闡述了目前企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管理存在的問(wèn)題，進(jìn)一步提出了現(xiàn)金流管理模式和改善現(xiàn)金流管理的建議。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理模式；現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；現(xiàn)金流監(jiān)控
一、企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管理意義
現(xiàn)金流量作為企業(yè)價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素，以其超越利潤(rùn)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)開(kāi)始受到人們的普遍關(guān)注，并逐漸成為衡量企業(yè)盈利能力和未來(lái)成長(zhǎng)性的主要標(biāo)準(zhǔn)。隨著大型企業(yè)集團(tuán)成為現(xiàn)代企業(yè)組織結(jié)構(gòu)中重要的組織形式，企業(yè)現(xiàn)金流量的管理控制面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如何對(duì)企業(yè)集團(tuán)各級(jí)組織的現(xiàn)金流量進(jìn)行有效管理，保證現(xiàn)金的流動(dòng)性和持有現(xiàn)金的效益性，維持整個(gè)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流量的平衡和穩(wěn)定，是大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。因此，分析企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管理特點(diǎn)和管理模式的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管理方法提出了一些建議。
二、分析現(xiàn)金流模式的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題
（一）現(xiàn)金流管理意識(shí)薄弱
雖然理論界已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)優(yōu)于企業(yè)利潤(rùn)最大化，但實(shí)踐中并沒(méi)有把創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)金流量管理與企業(yè)戰(zhàn)略、目標(biāo)、運(yùn)營(yíng)相結(jié)合，現(xiàn)金流量管理的手段上也只是側(cè)重于事后分析，缺乏事中的控制，特別是事前的預(yù)測(cè)和安排。編制現(xiàn)金流量表只是為了應(yīng)付對(duì)外報(bào)送需要，并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到編制現(xiàn)金流量表的原因及其在企業(yè)管理中的重要作用。大部分企業(yè)考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系仍是“利潤(rùn)導(dǎo)向型”，對(duì)于業(yè)績(jī)質(zhì)量問(wèn)題的重視遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，現(xiàn)金流的導(dǎo)向作用還很弱，忽視現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警。一些企業(yè)只有在發(fā)工資、購(gòu)買(mǎi)原材料和交稅等出現(xiàn)急需資金的情況下才關(guān)注現(xiàn)金流管理，致使其在管理上存在著嚴(yán)重滯后性和被動(dòng)性特征。
（二）存在流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于資金周轉(zhuǎn)不靈無(wú)法及時(shí)支付到期債務(wù)的可能性。這主要是由于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)、負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配而造成的，尤其是短借長(zhǎng)貸的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，發(fā)生支付風(fēng)險(xiǎn)的可能性極大。具體來(lái)說(shuō)，首先，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的存款往往是成員單位需要貸款時(shí)，才臨時(shí)存入的，一旦取得貸款，存款則立即被轉(zhuǎn)走，使財(cái)務(wù)公司存款余額極低，可周轉(zhuǎn)資金數(shù)量有限。其次，企業(yè)集團(tuán)為了自身利益，把財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)的大出納和融入資金的中心，似乎財(cái)務(wù)公司能夠拆入資金發(fā)放貸款支持成員單位就行，客觀上助長(zhǎng)了財(cái)務(wù)公司不斷向銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)拆入資金和用拆入資金發(fā)放貸款，而無(wú)視其暗藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)。再次，財(cái)務(wù)公司吸收的存款、拆入的資金，絕大部分用于集團(tuán)成員單位的貸款，且多數(shù)貸款又不能及時(shí)收回，一旦出現(xiàn)資金緊張時(shí)，極易出現(xiàn)支付危機(jī)。財(cái)務(wù)公司除繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金外，可用于周轉(zhuǎn)的資金及可變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)量都太少，直接影響了財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。
（三）存在信用風(fēng)險(xiǎn)
一方面，企業(yè)為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，采用過(guò)度寬松的信用政策大量賒銷，雖然在一定程度上擴(kuò)大市場(chǎng)份額，也潛伏著引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)。企業(yè)為了吸引客戶都會(huì)給予一定的賬期，但不可預(yù)見(jiàn)的非人為客觀情況的出現(xiàn)有可能造成應(yīng)收賬款無(wú)法收回而形成壞賬；或者企業(yè)為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，采用過(guò)度寬松的信用政策大量賒銷而引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)陷入現(xiàn)金流危機(jī)。另一方面，盡管有的企業(yè)集團(tuán)建立了嚴(yán)密的應(yīng)收賬款管理制度，但由于執(zhí)行不力，疏于監(jiān)督，導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理制度只是一種形式，沒(méi)有起到確保賬款回收和降低壞賬的作用。
三、企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流管理模式
（一）報(bào)賬中心
在這種模式下，現(xiàn)余流量管理高度集中，一切現(xiàn)金活動(dòng)都集中在母公司的財(cái)務(wù)部門(mén)。集團(tuán)母公司通過(guò)報(bào)賬中心，解決統(tǒng)一報(bào)賬、統(tǒng)一收支的問(wèn)題。具體為：母公司在合作銀行開(kāi)立資金集中主賬戶，子公司在合作銀行或其分支機(jī)構(gòu)開(kāi)立資金集合二級(jí)賬戶，當(dāng)二級(jí)賬戶收到資金時(shí)，銀行根據(jù)與母公司簽訂的協(xié)議將資金上劃到集團(tuán)主賬戶，當(dāng)子公司需要資金時(shí)，母公司將經(jīng)過(guò)審批的資金從主賬戶下?lián)艿蕉?jí)賬戶。
（二）結(jié)算中心
在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立資金結(jié)算中心，統(tǒng)一辦理企業(yè)內(nèi)部各成員或下屬分公司、子公司資金收付及往來(lái)結(jié)算，它是企業(yè)的一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)。其具體職能包括：設(shè)立內(nèi)部結(jié)算賬戶，辦理集團(tuán)內(nèi)部往來(lái)結(jié)算；制定結(jié)算制度。結(jié)算中心統(tǒng)一制定結(jié)算方式、結(jié)算時(shí)間，規(guī)范結(jié)算行為；統(tǒng)一籌措現(xiàn)金。各成員公司無(wú)權(quán)對(duì)外融資，必須由結(jié)算中心統(tǒng)一對(duì)外籌集現(xiàn)金；對(duì)結(jié)算業(yè)務(wù)中資金流向的合理性和合法性進(jìn)行監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并糾正現(xiàn)金使用中的盲目性；建立信息反饋系統(tǒng)。
（三）內(nèi)部銀行
內(nèi)部銀行是將一種模擬的銀企關(guān)系引入到集團(tuán)內(nèi)部的現(xiàn)金流量管理。這種模式下，母子公司是一種借貸關(guān)系，內(nèi)部銀行實(shí)際充當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的結(jié)算中心、貨幣發(fā)行中心、貸款中心和監(jiān)管中心。企業(yè)內(nèi)部各單位均具有較獨(dú)立的決策權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，內(nèi)部單位根據(jù)需要可以向內(nèi)部銀行進(jìn)行貸款，但不能直接向外部單位借款，內(nèi)部資金實(shí)行存貸分戶代理、有償使用原則。
（四）財(cái)務(wù)公司
我國(guó)的財(cái)務(wù)公司大多是在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展到一定水平后，由人民銀行批準(zhǔn)、作為企業(yè)集團(tuán)的子公司而設(shè)立的。所以，其擔(dān)負(fù)著企業(yè)集團(tuán)的理財(cái)任務(wù)。財(cái)務(wù)公司在形式上是作為企業(yè)集團(tuán)的子公司設(shè)立的，為企業(yè)內(nèi)部的單位提供資金往來(lái)結(jié)算及資金籌措功能，為企業(yè)提供擔(dān)保、信息咨詢、投資咨詢等業(yè)務(wù)，并通過(guò)銀行的手段（如同業(yè)拆借或發(fā)行證券等）為企業(yè)廣開(kāi)財(cái)路，將企業(yè)資金有效利用，從而發(fā)揮資金的最大效用。
四、健全現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
（一）成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)
企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供組織保障。風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理所面臨的各方面的風(fēng)險(xiǎn)均應(yīng)進(jìn)行管理和監(jiān)控。企業(yè)可以成立由財(cái)務(wù)部門(mén)、審計(jì)部門(mén)、工程投招標(biāo)管理部門(mén)、工程技術(shù)部門(mén)、采購(gòu)部門(mén)的相關(guān)人員組成風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。由其對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與評(píng)估，定期或不定期地提出風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告。對(duì)于來(lái)自企業(yè)外部的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可委托專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查分析評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行分析，提出風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，供企業(yè)決策使用。
（二）建立現(xiàn)金流預(yù)警系統(tǒng)
現(xiàn)金流預(yù)警系統(tǒng)的作用在于當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流偏離正常狀態(tài)時(shí)，報(bào)告企業(yè)可能面臨的現(xiàn)金流危機(jī)。通過(guò)分析造成該種狀態(tài)的原因，前采取防范措施。該預(yù)警系統(tǒng)在依托現(xiàn)有財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，增加對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)測(cè)功能。比如：在現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部增設(shè)專門(mén)或兼職的現(xiàn)金流的分析管理人員，在會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)或其他內(nèi)部報(bào)告系統(tǒng)中增加反映現(xiàn)金流方面的信息，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的分析。形成專門(mén)的現(xiàn)金流分析報(bào)告等。預(yù)警系統(tǒng)一般包括專門(mén)的機(jī)構(gòu)或人員、預(yù)警指標(biāo)體系、相關(guān)的現(xiàn)金流信息及傳遞、指標(biāo)的分析處理等針。
（三）控制現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警方法
對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)通過(guò)現(xiàn)金循環(huán)周期比率、銷售額增長(zhǎng)速度比率等指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警，現(xiàn)金循環(huán)周期的延長(zhǎng)以及銷售額的增長(zhǎng)都會(huì)引發(fā)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)通過(guò)有關(guān)應(yīng)收賬款回收情況的指標(biāo)賬齡分析等進(jìn)行預(yù)警，應(yīng)收賬款拖欠時(shí)間越長(zhǎng)，款項(xiàng)收回的可能性越小，形成壞賬并引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越大。對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)通過(guò)有關(guān)企業(yè)流動(dòng)性強(qiáng)弱的比率進(jìn)行預(yù)警，無(wú)論是速動(dòng)比率還是流動(dòng)比率的降低都意味著流動(dòng)性的降低，預(yù)示著企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的增加。
五、加強(qiáng)現(xiàn)金管理的具體措施及方法
（一）完善現(xiàn)金流量預(yù)算管理
為了保證資金使用價(jià)值的最大化，確?，F(xiàn)金流的持續(xù)性、盈余性和安全性，就必須“看好”現(xiàn)有的現(xiàn)金，做好準(zhǔn)備。只要做好未來(lái)一段時(shí)間的現(xiàn)金預(yù)算，準(zhǔn)備合理的資金量和備用方案，確保現(xiàn)金流向與環(huán)境變化相協(xié)調(diào)，重新制定穩(wěn)健的財(cái)務(wù)預(yù)算。首先需要審視造成資金鏈緊張的原因：是否是由于激進(jìn)的財(cái)務(wù)預(yù)算，將投資以及規(guī)模的擴(kuò)張放在了首要目標(biāo)而忽視了對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的管理；或者當(dāng)營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值的情況下仍不斷地追加投資；或者太過(guò)依賴于單一的融資渠道。其次是應(yīng)該對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，具體編制時(shí)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)、銷售、投資、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等部門(mén)的業(yè)務(wù)收支預(yù)算進(jìn)行編制，不僅編制現(xiàn)金流量年度預(yù)算，更應(yīng)重視現(xiàn)金流量月度預(yù)算的編制，以便及時(shí)做出籌資方案、資金調(diào)度和使用方案。
（二）提高營(yíng)運(yùn)效率
現(xiàn)金流量的循環(huán)要占用一定的時(shí)間，而周轉(zhuǎn)的時(shí)間長(zhǎng)短會(huì)直接影響現(xiàn)金的運(yùn)營(yíng)效率和投資回收的安全性，并進(jìn)一步影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。如果對(duì)現(xiàn)金流循環(huán)進(jìn)行合理規(guī)劃，縮短現(xiàn)金流循環(huán)周期，提高現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)速度，就可以相應(yīng)減少企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的占用量，避免現(xiàn)金的不必要浪費(fèi)，提高現(xiàn)金的使用效率。一方面提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，了解客戶的信用度，制定應(yīng)收賬款管理制度，并要嚴(yán)格執(zhí)行；另一方面提高存貨周轉(zhuǎn)率，這就要求企業(yè)加強(qiáng)對(duì)庫(kù)存量的分析，銷售人員應(yīng)該更多地去了解客戶的生產(chǎn)計(jì)劃和庫(kù)存計(jì)劃，以此來(lái)制定本企業(yè)的產(chǎn)成品庫(kù)存目標(biāo)，再根據(jù)產(chǎn)成品目標(biāo)制定原材料庫(kù)存目標(biāo)，然后安排原材料的采購(gòu)計(jì)劃，使銷售計(jì)劃、生產(chǎn)計(jì)劃與采購(gòu)計(jì)劃緊密銜接。
（三）對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行及時(shí)合理的監(jiān)控
要防范一個(gè)公司的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，主要從橫向和縱向兩方面對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行監(jiān)控。從縱向來(lái)看，首先應(yīng)了解企業(yè)所處的生命周期。企業(yè)會(huì)經(jīng)歷萌芽期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。在具體分析過(guò)程中，只要對(duì)從現(xiàn)金流量表中獲取的數(shù)據(jù)與公司實(shí)際的生命周期進(jìn)行比較，就可以清楚地發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金流量存在的問(wèn)題。當(dāng)然，對(duì)公司前后幾個(gè)會(huì)計(jì)年度的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，可以看出現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)，從而預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。重視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析。掌握企業(yè)生存周期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，這是企業(yè)自我積累的源泉。只有持續(xù)現(xiàn)金流入，才能使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)狀況。從橫向來(lái)看，重點(diǎn)關(guān)注反映流動(dòng)性、獲取現(xiàn)金能力及收益質(zhì)量的分析指標(biāo)，如現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。真正預(yù)測(cè)和把握企業(yè)現(xiàn)金的流人流出，并為制訂詳盡周密的現(xiàn)金流計(jì)劃提供了及時(shí)、靈敏的信息，使之能夠及時(shí)、準(zhǔn)確、適當(dāng)?shù)刈龀稣{(diào)整，使之準(zhǔn)確地做好企業(yè)現(xiàn)金流的預(yù)算。從而有針對(duì)性的制定經(jīng)營(yíng)方針及策略，定期或不定期對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與評(píng)估，并提交風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，供經(jīng)營(yíng)決策者參考，以隨時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方案。
參考文獻(xiàn)：
1、謝杭生.我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)、問(wèn)題及政策建議[J].金融研究,2000(2).
2、朱祥德.企業(yè)資金鏈斷裂的預(yù)警管理研究[J].中國(guó)管理信息化,2008(7).
