一、問題提出
某企業(yè)現(xiàn)有兩個投資方案(投資回收期為五年):A方案初始投資額100萬元,每年凈現(xiàn)金流量50萬元;B方案初始投資額60萬元,每年凈現(xiàn)金流量30萬元。假定該企業(yè)投資總預算100萬元,必要報酬率15%,那如何評價這些方案并作出選擇呢?
比較凈收益現(xiàn)值時,A方案凈現(xiàn)值67.6萬元,B方案40.56萬元;若考慮使用B方案而閑置的40萬元,可用于其他投資,則A方案含有這些資金投入其他方案獲得的最佳收益即機會成本。此時,在判斷方案優(yōu)劣時不能只比較兩方案的凈現(xiàn)值,還須考慮機會成本。由此,機會成本對企業(yè)的決策影響很大。
二、機會成本的特性與使用前提
“機會成本”是奧地利經(jīng)濟學家弗·馮·維塞爾在其《自然價值》中首先提出。他通過分析成本定律,聯(lián)系效用與成本,獨創(chuàng)機會成本。他認為機會成本是潛在利益的減少而非實際發(fā)生的支出。機會成本的提出打破對成本的固有觀念,對西方經(jīng)濟理論有重要貢獻,并成為其應(yīng)用于管理活動最具實踐意義的概念之一?！皺C會成本”從19世紀被引入經(jīng)濟學,在實踐中不斷拓展,如今已成為評價決策的特殊評價手段,從資源稀缺性和多用性出發(fā),幫助企業(yè)建立資源配置觀念,使其全面考慮備選方案的利弊。
余緒纓教授認為機會成本是放棄方案可能帶來的最高貢獻毛益。使用一種資源的機會成本,即把該資源投入某一特定用途后所放棄的在其他用途中能獲得的最大利益。企業(yè)作出投資決策時,會面臨多種備選方案,由于資源稀缺性,企業(yè)只能擇其一,被棄方案中可能獲得最大利益構(gòu)成其所選方案的機會成本。
綜上,機會成本是一種資源用于某一用途后失去其他獲利機會而喪失的收益?？梢?機會成本在經(jīng)濟學上是一種虛實兼并的成本。
使用機會成本須滿足一定前提條件:(1)資源稀缺性。資源具有稀缺性,在面對多個候選方案時,只能擇其一而放棄其他方案。因此機會成本又被稱為擇一成本。若資源充足,則不存在放棄機會失去相應(yīng)收益的情況。(2)資源多用性。稀缺資源一次只能投入其多種用途之一,因此產(chǎn)生放棄其他用途的無形損失。(3)資源的充分利用。若資源的各種用途都得到滿足而仍有剩余,即資源得不到充分利用,閑置部分不能獲得收益,使用其的機會成本為零。
三、機會成本與會計成本的差異分析
機會成本是一個相對概念,評估其可從兩種角度考慮:(1)以使用成本為出發(fā)點,選擇達成相同結(jié)果的不同方式時,會存在成本差異即機會成本。我們當然希望能以最低投入達到相同效果,選擇的過程可稱為降低機會成本。(2)以結(jié)果為評估方式,對投入成本相同,但因采用不同投資方式而使取得的結(jié)果存在差距,這些差距也稱為機會成本,選擇正確方式使結(jié)果產(chǎn)生更大價值即相對降低機會成本。
機會成本帶有預測意味,其分析建立在放棄的選擇可能帶來的收益上,而非真正發(fā)生的收益或成本。機會成本與會計費用的概念不同。后者是用來衡量為創(chuàng)造一定收益而產(chǎn)生支出的概念,前者是進行某決策而須放棄的、除它之外最佳決策的價值,并不是指實際貨幣支出。機會成本實際上屬于“收益”概念而非“成本”概念范疇。
從理論上講,正確估算機會成本要求企業(yè)列出所有可能的選擇,對每種選擇計算出相應(yīng)凈收益。在這基礎(chǔ)上,找出凈現(xiàn)金流入量最大的投資決策,其相應(yīng)的凈收益即機會成本。但機會成本的測度以現(xiàn)行市價為標準,企業(yè)決策時放棄的那些方案所獲得的收益因獲利情況的不確定性而難以準確衡量,這些工作都需大量時間和金錢進行深入研究。會計成本與帶有預測意味的機會成本不同,它是以企業(yè)生產(chǎn)所耗費資源的歷史成本為基礎(chǔ)計算的,企業(yè)的會計系統(tǒng)會產(chǎn)生會計成本數(shù)據(jù),而不會產(chǎn)生機會成本數(shù)據(jù)。由于計算機會成本存在局限,常尋找較為簡單可行的方法來估算其近似值。 現(xiàn)有公式:機會成本=會計成本+隱成本,即機會成本包括企業(yè)在生產(chǎn)要素市場上購買和租用所需生產(chǎn)要素的實際支出即會計成本,和企業(yè)用于該生產(chǎn)過程的自產(chǎn)生產(chǎn)要素的總價格即隱成本。預算能力較強的企業(yè)能精確測算投資決策所用自產(chǎn)要素的隱成本,因此可以利用會計成本數(shù)據(jù)和隱成本為機會成本提供合理的近似值。
在實務(wù)中,企業(yè)的成本會計系統(tǒng)不是建立在機會成本概念基礎(chǔ)上,因為機會成本的計算建立在所有可能投資決策的基礎(chǔ)上,但企業(yè)會計系統(tǒng)在考慮所有決策時因為信息不對稱而存在局限。盡管如此,企業(yè)會計系統(tǒng)仍能為未來經(jīng)營的預測提供有用的歷史數(shù)據(jù)。企業(yè)可利用對多個方案預計獲得的收入即隱成本和所形成的會計成本,通過上述公式近似計算機會成本。這樣,成本這一概念將不僅指會計成本,也指機會成本,這兩個迥異的概念在特殊情況下不需區(qū)分,但在必須區(qū)分的情況下能利用計算會計成本和隱成本近似計算機會成本,可使企業(yè)更便捷地選擇投資決策。
四、結(jié)論
任何稀缺資源的使用,無論在實際中是否為其支付了代價,總會形成機會成本。因此,這一概念的拓寬深化對消耗在一定投資活動中的經(jīng)濟資源成本的理解。通過比較相同經(jīng)濟資源在不同投資方案中得到的收入,使經(jīng)濟資源從收益率低的用途上轉(zhuǎn)移到收益率高的用途上。因此,可利用會計成本代替機會成本來估算在投資方案中產(chǎn)生的機會成本,對社會主義條件下的整個經(jīng)濟或單個企業(yè)資源合理配置問題,不僅是在經(jīng)濟理論的研究方面,而且在實際應(yīng)用方面都具有參考價值。
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