財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作，是對企業(yè)資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系的組織、控制及協(xié)調(diào)。財務(wù)風(fēng)險是由于企業(yè)資金運動中不確定的因素給企業(yè)帶來的風(fēng)險，或者企業(yè)在理財事務(wù)中由于各種不確定的因素所帶來的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的存在,無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。因此,對財務(wù)風(fēng)險及其規(guī)避進行研究,以期降低風(fēng)險、提高效益,具有十分重要的意義。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征。（1）客觀性。即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。（2）全面性，即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)集團財務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系中。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。（3）不確定性，即財務(wù)風(fēng)險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。（4）共存性，即風(fēng)險與收益并存且成正比關(guān)系，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大，收益也就越高。如風(fēng)險投資存在較大的風(fēng)險，同時也會因投資而取得較大的風(fēng)險報酬。（5）激勵性，即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類。
1、籌資風(fēng)險?；I資活動直接影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的支持進行，籌資風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險的主要組成部分。這類風(fēng)險是指由于負債籌資而引起的企業(yè)到期不能償還債務(wù)本息的可能性。
2、投資風(fēng)險。企業(yè)進行投資是取得利潤的前提，是發(fā)展生產(chǎn)和經(jīng)營的必要手段。這類風(fēng)險是由于不確定因素致使投資報酬率達不到預(yù)期目標而發(fā)生的。
3、收益分配風(fēng)險。這類風(fēng)險主要是由于不同的收益分配政策可能會對股票的價格產(chǎn)生不同的影響，從而給企業(yè)帶來收益分配風(fēng)險。
三、如何有效規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
1、規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要措施
（1）要規(guī)避財務(wù)風(fēng)險,首先要從思想上重視財務(wù)管理。長期以來,我國企業(yè)的財務(wù)工作與會計工作也一直未能很好的分開,財務(wù)管理從屬于會計工作,“財務(wù)管理跟著會計核算走,會計核算跟著領(lǐng)導(dǎo)意志走”,財務(wù)管理的內(nèi)容也往往僅限于營運資金管理。在財務(wù)管理已取代生產(chǎn)管理成為企業(yè)管理核心的今天,這種狀況必須改變。激烈的市場競爭和生存壓力將迫使企業(yè)必須調(diào)整和轉(zhuǎn)變過去陳舊的管理觀念。為此,企業(yè)應(yīng)自上而下形成重視財務(wù)管理工作的風(fēng)尚,緊緊圍繞企業(yè)目標,從大局上理好財,以有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險,提升企業(yè)財務(wù)管理層次。
（2）認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境極其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化規(guī)律及趨勢，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理環(huán)境。面對不斷變化的管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強調(diào)財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（3）牢固樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范機制。樹立風(fēng)險意識，正確承認風(fēng)險，是建立有效的風(fēng)險防范機制、應(yīng)對風(fēng)險的前提。企業(yè)必須立足市場，建立一套完善的風(fēng)險預(yù)防機制和財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，及時地對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測和防范。制定適合企業(yè)實際情況的風(fēng)險規(guī)避措施，能對企業(yè)生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進行有效的監(jiān)測并及時進行信息反饋，使企業(yè)能夠及時調(diào)整和修正，把財務(wù)風(fēng)險降到最低程度。
（4）適度負債，減輕償債壓力，合理安排資本結(jié)構(gòu)。主要控制四個方面：資產(chǎn)負債率在50%以下；流動比率在100%以上；速動比率在75%以上；負債利息在2%左右。一要正確把握負債的量與度，企業(yè)的息稅前利潤率大于負債成本率是企業(yè)負債經(jīng)營的先決條件。二要適度利用財務(wù)杠桿的作用，合理控制財務(wù)杠桿的負作用。三要合理安排資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資金成本最低化，確保財務(wù)結(jié)構(gòu)平衡。短期及季節(jié)性流動資產(chǎn)通過短期負債融資，而永久流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)等通過長期負債或權(quán)益資金融資。
（5）加強資產(chǎn)管理，提高營運能力，增加盈利水平是防范財務(wù)風(fēng)險的保證與標志。加強企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力是有效的規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要管理手段。企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負債能力高、財務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證的標志。
（6）建立財務(wù)預(yù)警分析指標體系,監(jiān)測財務(wù)風(fēng)險。首先要建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),編制現(xiàn)金流量預(yù)算。就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。為此企業(yè)應(yīng)著眼于現(xiàn)金流量表的分析。一個健康的正在成長的企業(yè),其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù),投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)是負數(shù),籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則是正負相間的。如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負數(shù),企業(yè)就會出現(xiàn)財務(wù)危機。為了防范危機的發(fā)生,企業(yè)在日常資金管理中,應(yīng)編制現(xiàn)金預(yù)算,將未來預(yù)期收益、現(xiàn)金流量財務(wù)狀況及投資計劃等,以數(shù)量化形式加以表達,對現(xiàn)金的收支進行有效控制,保證企業(yè)資金正常運營。 其次確立財務(wù)分析指標體系,建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險在出現(xiàn)之前通常都有財務(wù)征兆。主要有:現(xiàn)金流量不足、企業(yè)不能支付到期債務(wù)、銷售額非正常下降、現(xiàn)金大幅下降而應(yīng)收帳款大幅上升、一些財務(wù)比例出現(xiàn)異常(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率、資產(chǎn)負債率、流動比率等指標大幅度下降)。因此企業(yè)可以運用財務(wù)分析中具有代表性的指標,如獲利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等指標,建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)指標分析體系,來監(jiān)測財務(wù)風(fēng)險。
2、企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法。
財務(wù)風(fēng)險通常可以通過有意回避，轉(zhuǎn)移、分散風(fēng)險等方法來加以規(guī)避。
（1）多元化經(jīng)營是企業(yè)分散風(fēng)險的首選方法。多元化經(jīng)營，是指一家企業(yè)同時介入若干個基本互無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門，生產(chǎn)經(jīng)營若干類無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，在若干個基本互不關(guān)聯(lián)的市場上與相應(yīng)的對手展開競爭。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下，可以結(jié)合自身的人力、財力和技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，分散財務(wù)風(fēng)險。
（2）風(fēng)險轉(zhuǎn)移法，包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門，將一些特定的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗技能，擁有專業(yè)人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成等。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費。
（3）自擔(dān)風(fēng)險，就是企業(yè)自身來承擔(dān)風(fēng)險。企業(yè)預(yù)先提留風(fēng)險補償基金，實行分期攤銷。目前，新的會計制度規(guī)定公司應(yīng)提取應(yīng)收賬款壞賬準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備金和長期投資減值準備金，這是公司防范風(fēng)險、穩(wěn)健經(jīng)營的重要措施。
總之，財務(wù)風(fēng)險客觀的存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)之中，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。企業(yè)財務(wù)活動的某一個方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都有可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此，企業(yè)必須樹立風(fēng)險意識，重視財務(wù)管理工作，建立財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測體系和預(yù)警系統(tǒng)，以降低和化解財務(wù)風(fēng)險，從而提高企業(yè)經(jīng)濟效益，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
