一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)資金供需矛盾突出
目前，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，中小企業(yè)數(shù)量超過1200萬家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值、利稅及出口總額已分別占到全國(guó)的 60%、40%和60%以上，并提供了大約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的助推器。中小企業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的需求提出了更高要求。但是，從全國(guó)金融機(jī)構(gòu)短期貸款的分布結(jié)構(gòu)看，如果用“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)”、“三資企業(yè)”和“私營(yíng)及個(gè)體企業(yè)” 貸款代表中小企業(yè)貸款總量，那么，自1997年以來，我國(guó)中小企業(yè)每年貸款總量占全部短期貸款總額的比重為13%~16%，比重較低，而且沒有隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)而得到明顯的改善和提高，中小企業(yè)較大的資金需求與資金供給短缺的矛盾突出。
?。ǘ┙鹑谙鄬?duì)“過?！迸c資金供給不足矛盾突出
隨著金融宏觀調(diào)控政策的推行，各金融機(jī)構(gòu)紛紛采取了相應(yīng)措施，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，一方面促使銀行貸款迅速向大企業(yè)、大項(xiàng)目、大城市集中，工、農(nóng)、中、建四大銀行相應(yīng)撤銷了在部分地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)，增加了企業(yè)貸款難度；另一方面各金融機(jī)構(gòu)在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí)，缺乏相應(yīng)的激勵(lì)措施，影響了信貸營(yíng)銷的積極性，以致于金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)“惜貸、怕貸”等現(xiàn)象。2005年全國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額28.7萬億元，各項(xiàng)貸款余額19.5萬億元，存差達(dá)到9.2萬億元，是1995年的27.8倍，大量資金“過?！保瑳]能完全發(fā)揮其支持中小企業(yè)發(fā)展的作用。
?。ㄈ┲行∑髽I(yè)資金需求多樣化與供給渠道單一化矛盾突出
我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量多，分布廣，行業(yè)跨度大，生產(chǎn)周期各不相同，對(duì)資金的安排和需求具有多樣性；而就單個(gè)企業(yè)的發(fā)展看，根據(jù)格雷納模型，企業(yè)的發(fā)展一般要經(jīng)歷創(chuàng)新成長(zhǎng)期、指導(dǎo)成長(zhǎng)期、授權(quán)成長(zhǎng)期、協(xié)調(diào)成長(zhǎng)期和合作成長(zhǎng)期等五個(gè)階段，企業(yè)在每個(gè)階段的發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)思路具有不同特征，從而決定了企業(yè)在發(fā)展過程中對(duì)融資金額、融資周期、融資利率的需求也具有多樣性。但是，目前我國(guó)中小企業(yè)通過直接融資較為困難，加上民間信用環(huán)境欠佳，民間融資發(fā)展滯緩。中小企業(yè)的融資渠道較為單一，主要依賴銀行貸款，一旦經(jīng)營(yíng)不好，風(fēng)險(xiǎn)就主要集中在銀行的信貸資金，因此，銀行不得不審慎放貸。
?。ㄋ模┿y企信息不對(duì)稱矛盾突出
我國(guó)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理信息大多是不透明的、內(nèi)部化的，一些中小企業(yè)自身運(yùn)作不規(guī)范，管理不到位，個(gè)別企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)差，資信程度低，甚至做假賬，金融機(jī)構(gòu)難以通過正常的渠道獲得這些企業(yè)真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)管理信息。企業(yè)也無法提供令人信服的信息，足以證明其按期還本付息的能力。在此條件下，金融機(jī)構(gòu)為有效規(guī)避自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和降低經(jīng)營(yíng)成本，只能做出逆向選擇，即對(duì)中小企業(yè)少發(fā)放甚至不發(fā)放貸款。
二、解決中小企業(yè)融資困難的建議與對(duì)策
（一）積極利用政府可調(diào)控資源，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投放
為支持中小企業(yè)的發(fā)展，政府部門要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，建立各金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的指標(biāo)考核體系，對(duì)金融機(jī)構(gòu)投向中小企業(yè)的貸款規(guī)模、貸款增減量等建立詳實(shí)的考評(píng)辦法，并定期公告評(píng)價(jià)結(jié)果。政府根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，統(tǒng)一對(duì)財(cái)政性資金的存放、事業(yè)單位和政府性公司的開戶銀行選擇進(jìn)行合理調(diào)控，可優(yōu)先在考評(píng)優(yōu)良的金融機(jī)構(gòu)存放或開戶，有效地將政府可支配的行政資源與各金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資相結(jié)合。同時(shí)，政府要通過建立財(cái)政貼息制度，對(duì)那些講求誠(chéng)信、管理規(guī)范、有發(fā)展前景的中小企業(yè)貸款給予貼息，不僅可以為企業(yè)降低融資成本，而且能增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持小企業(yè)融資的信心。
?。ǘ﹦?chuàng)新信貸模式，拓寬融資渠道
近年來，國(guó)家開發(fā)銀行推出了“社區(qū)金融服務(wù)”，將政府的組織優(yōu)勢(shì)和開發(fā)性金融的融資優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，為中小企業(yè)搭建了融資平臺(tái)，開創(chuàng)了“政府入口，開行孵化，市場(chǎng)出口”的融資新機(jī)制，形成了“借款平臺(tái)打捆貸款，擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)?！?、“借款平臺(tái)打捆貸款，用款企業(yè)聯(lián)保”、“直接貸款”等新的融資模式。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也在穩(wěn)步推進(jìn)糧棉油購(gòu)銷調(diào)儲(chǔ)貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，不斷創(chuàng)新信貸模式，加大對(duì)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)中的土地整治、農(nóng)村灌溉、農(nóng)村道路建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品基地建設(shè)等項(xiàng)目的信貸支持。政府可以依托政策性銀行的融資導(dǎo)向和項(xiàng)目孵化作用，鼓勵(lì)各商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，提高服務(wù)水平，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)特別是微小企業(yè)的信貸投放領(lǐng)域。同時(shí)，要在認(rèn)真總結(jié)中國(guó)人民銀行在山西、四川、貴州、陜西、內(nèi)蒙等五省區(qū)推行 “不吸儲(chǔ)小額信貸”經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，不斷完善信用管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。
（三）深化改革，激活地方金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資的能力
中小企業(yè)融資具有資金量小、時(shí)間急、頻率高、單位成本高的特征，大銀行往往因?yàn)閷徟杀靖?、交易成本高和“信息不?duì)稱”等原因，對(duì)中小企業(yè)的信貸支持在短時(shí)期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)較大的突破。政府部門要積極依托城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方金融機(jī)構(gòu)在從業(yè)人員本土化、與客戶地域聯(lián)系密切、熟悉客戶資信與經(jīng)營(yíng)狀況，容易對(duì)中小企業(yè)實(shí)施監(jiān)督等方面的優(yōu)勢(shì)，通過較低的交易成本，有效規(guī)避“信息不對(duì)稱”引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。同時(shí)要不斷深化地方金融機(jī)構(gòu)改革，引進(jìn)有實(shí)力的國(guó)際金融集團(tuán)，通過注資和重組，增強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力，使其更好地為地方中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。
（四）完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，拓展新的融資領(lǐng)域
近年來，西安、上海、天津、深圳等城市在建立和完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的同時(shí)，相繼開展了為非上市股份公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。從全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展看，華北、華東、中南、西北地區(qū)的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)已名列全國(guó)前列，而西南、東北地區(qū)發(fā)展相對(duì)滯后。為此，我國(guó)可以積極嘗試建立中小企業(yè)權(quán)益資本市場(chǎng)，按照“政府引導(dǎo)，企業(yè)化運(yùn)作”模式，在技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易制度創(chuàng)新和建設(shè)多層次資本市場(chǎng)方面進(jìn)行有益探索，不斷完善中小企業(yè)權(quán)益資本市場(chǎng)募集和流動(dòng)交易制度，逐步建立統(tǒng)一互聯(lián)的股權(quán)登記托管中心以及區(qū)域化、市場(chǎng)化、規(guī)范化的技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，為中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）交易、權(quán)益融資、股份制改造、股權(quán)質(zhì)押融資、創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)入或退出及高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化提供交易和服務(wù)平臺(tái)。在全國(guó)還未形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系前，可借鑒一些發(fā)達(dá)城市產(chǎn)權(quán)交易所的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)，完善產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)管制度，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易行為，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)交易雙方權(quán)益，拓展中小企業(yè)新的融資領(lǐng)域。
?。ㄎ澹┓e極探索產(chǎn)業(yè)投資基金，優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
近日，由國(guó)務(wù)院特批的國(guó)內(nèi)首只人民幣產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)投資基金正式在天津成立，基金總額200億元，首期采用私募發(fā)行方式募集60億元，存續(xù)期10至15年。隨著《產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法》即將出臺(tái)，國(guó)家發(fā)改委將逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。各地政府可以積極爭(zhēng)取試點(diǎn)，并通過市場(chǎng)化運(yùn)作，探索適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)起資格、設(shè)立程序、組織形式、投資運(yùn)作、交易轉(zhuǎn)讓和監(jiān)督管理，拓展銀行、保險(xiǎn)、社保及國(guó)內(nèi)企業(yè)的多領(lǐng)域多層次的融資領(lǐng)域。同時(shí)政府要建立重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)扶持基金，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資基金加大對(duì)重大產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高新技術(shù)企業(yè)和具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的中小企業(yè)的投資力度。通過產(chǎn)業(yè)投資基金的投入，可以優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度和內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，培育和開發(fā)上市公司后備力量。
