一、我國上市公司會計報表附注信息披露制度
會計報表附注披露制度主要有兩種模式：強制披露和自愿披露。這兩種模式各走一個極端，各有優(yōu)勢和劣勢。如何尋找兩者的結合點，如何適度披露會計報表附注信息，是目前我們關注的重要問題。
（一）強制性披露
所謂強制性信息披露是指由一國的公司法、證券法、會計準則和監(jiān)管部門條例等相關法律、法規(guī)和章程所明確規(guī)定的上市公司必須進行的一種基本信息披露制度。強制性信息披露的內容一般包括公司概況及主營業(yè)務信息、基本財務信息、重大關聯交易信息、審計意見、股東及董事人員信息等基本信息內容。
（二）自愿性披露
自愿性信息披露是指在強制性信息披露要求之外，由公司經理層基于公司形象、投資者關系、回避訴訟風險等動機自愿主動提供有關公司財務和其他與投資者決策相關信息的一種信息披露制度。自愿性信息披露一般包括公司的背景及戰(zhàn)略信息、關鍵性財務與非財務信息及分析、預測信息、社會責任信息等內容。
我國深圳證券交易所在2002年12月推出的《上市公司自愿性信息披露研究報告》中首次提出自愿性信息披露。報告指出，當前許多國家上市公司的信息披露方式朝著強制性披露和自愿性披露相結合的方向發(fā)展，當投資者對上市公司信息披露質量不滿，證券市場面臨整體信任危機時，自愿性披露已經成為許多大公司展示核心競爭力的有效途徑。2003年10月深圳交易所頒布了《上市公司投資者關系管理指引》，指出“上市公司可以通過投資者關系管理的各種活動和方式，自愿披露現行法律法規(guī)和規(guī)則規(guī)定應披露信息以外的信息”。
可見，強制性披露能夠確保投資者及時獲取所需的財務預測信息。
二、我國上市公司會計報表附注披露透明度方面存在的問題
從目前附注信息披露的情況看，雖然政府對附注信息披露作了強制性披露的要求，但仍存在很多問題，就更不用說自愿性披露了。
（一）報表附注披露可靠性較差
可靠性是受托責任論對會計信息的基本要求，但我國目前上市公司報表附注的信息可靠性比較差，企業(yè)實際披露避重就輕、報喜不報憂的情況屢有發(fā)生。
1.避重就輕，掩蓋公司擔保抵押、資金受限實情
（1）貨幣資金項目反映不實，成為上市公司粉飾業(yè)績的重要手段。上市公司高現金余額，且現金占資產總額比例非常高，遠遠不是為了滿足日常經營的需要，其間充斥大量虛構現金，或是受限現金，但會計報表附注中未作任何披露。
（2）避而不談公司抵押擔保資金，掩蓋真實財務狀況。上市公司處于一個關系復雜的集團當中，頻繁擔保和被擔保，而且資金流量巨大，通過中間公司使關聯交易非關聯化，或通過銀行或集團內部財務公司配合資本運作，掩蓋上市公司實際控制方資金匱乏狀況。據統(tǒng)計，2007年度中國證券監(jiān)督管理委員會公開處罰28家上市公司，其中6次是因為未披露重大擔保事項，占違規(guī)行為總次數的21.4%①。
2.關聯方關系、關聯方交易披露不充分，間接導致信息失真
《會計準則——關聯方關系及其交易》對關聯方關系作出了明確規(guī)定。但從上市公司會計報表附注披露現狀來看，不少企業(yè)對關聯方關系的理解并不全面。
（1）披露不充分，輕描淡寫。在關聯方交易中，有關規(guī)定要求關聯交易的要素披露至少應包括四個方面的內容：交易的金額或相應比例；未結算項目的金額或相應比例；定價政策；關聯方之間簽訂的交易協(xié)議或合同的當期和以后各期披露的主要內容、交易總額以及當期的交易數量及金額。目前在上市公司的報表附注中，能同時揭示這四個方面內容的并不很多，這無疑降低了附注信息的使用價值。
（2）關聯方交易披露缺乏統(tǒng)一規(guī)范。據不完全統(tǒng)計，2005年上市年報中有808家就關聯方和關聯方交易作了比較詳細的披露，但仍有94家在年報中以“無關聯方交易”、“無重大關聯方交易”等含糊其辭的語言概括其關聯方交易情況。
3.應收賬款金額有水分，存在認為操縱利潤現象
（1）任意操縱應收賬款金額，應收賬款成為企業(yè)報表“好看”與否的工具。應收賬款是反映上市公司經營管理能力和盈利真實狀態(tài)的重要指標之一，在實際工作中，虛構應收賬款成為上市公司財務作假的重要手段。
（2）應收賬款長期掛賬、隨意變更壞賬準備計提比例和計提方法，誤導投資者。按照《企業(yè)會計準則》規(guī)定，企業(yè)應當對已經不能收回或預計不能收回的應收款項計提壞賬準備，但許多企業(yè)負責人使會計信息滿足企業(yè)的利益需要，不對應收款項預提壞賬準備，而且對確已不能收回的應收款項也不作相應的賬務處理，仍然作為資產掛賬，不在附注中作任何披露，誤導報表使用者。
（二）報表附注的相關性不夠
相關性要求企業(yè)提供的會計信息應當與投資者等財務報告使用者的經濟決策需要相關，有助于財務報告使用者對企業(yè)過去、現在或未來的情況作出評價和預測 。調查發(fā)現，我國上市公司會計報表附注相關性不足，任意根據企業(yè)喜好大量披露對投資者無用信息，對應該披露的信息披露不足。另一方面，現行會計法規(guī)對會計報表附注披露內容的規(guī)定過于籠統(tǒng)，對企業(yè)經營成果、財務狀況、人力資源、市場占有、未確認無形資產企業(yè)社會責任、企業(yè)所持有的金融工具等信息的相關數據缺乏詳細統(tǒng)一標準，從而使附注信息披露不具體、不詳細、缺乏可操作性。
（三）報表附注信息披露及時性不夠
及時性要求信息披露主體應該毫不延遲地披露有關重要信息，使信息具有及時性，能準確反映公司的最新情況。若延遲本應及時披露的信息，很容易讓少數內情知悉人利用提前掌握的信息通過內幕交易牟取暴利。
據調查，遠東控股集團有限公司控股的三普藥業(yè)（600869）股票價格在2007年3月1日至5日的三個交易日內漲幅偏離值超過20%，按規(guī)定需發(fā)布股票交易異常波動公告，披露影響股票交易價格的重大信息。但是，遠東控股有意隱瞞了遠東控股擬以三普藥業(yè)非公開發(fā)行股票方式注資的事實，造成了三普藥業(yè)的股票價格在2007年3月7日至9日連續(xù)三日漲停后才披露上述非公開發(fā)行股票的事實②。這種信息的不對等完全違背了信息披露的及時性、完整性原則，進而造成了股價過山車般的表演，而表演的后果是無數中小投資者被套牢。
（四）報表附注信息披露可理解性和可比性不足
可理解性要求企業(yè)提供的會計信息應當清晰明了，便于投資者等財務報告使用者理解和使用 。從可理解性看，關于報表附注形式的現有規(guī)定不夠規(guī)范，附注的內容繁多且未按邏輯順序排列，往往給查閱者帶來困難?？杀刃砸笃髽I(yè)提供的會計信息應該相互可比，主要有兩層含義：一是同一企業(yè)不同時期可比；二是不同企業(yè)相同會計期間可比。一般來說，同一企業(yè)不同時期附注信息的可比性還是比較強的，但不同企業(yè)的相同會計期間附注信息的可比性較差，原因在于附注信息多是反映上市公司自身特色和價值信息，企業(yè)之間行業(yè)和經營業(yè)務的差異，使得附注信息可比性下降。
三、影響會計報表附注透明度的因素分析
為什么我國一些上市公司會計報表附注信息披露透明度不高？分析其深層原因，主要有四個：一是經濟利益驅動，管理層違規(guī)操作；二是相關準則不夠完善；三是違規(guī)成本低，處罰力度不夠；四是中介機構職業(yè)質量不高。
（一）經濟利益驅動，管理層違規(guī)操作
廣大投資者對上市公司會計報表以及會計報表附注會有不同的“反應”，所以上市公司在進行附注信息披露時會對信息進行有利于自己的方向“修正”，從而有意進行失實的會計報表附注信息披露。
公司在上市之前，由于有關制度上的限制，其發(fā)行股票的規(guī)模受到限制，要想獲得更多的資金，公司必須盡量抬高股票發(fā)行價格，而抬高股價的方法就是將公司的盈利數據做高，進行財務包裝，從而導致所披露的會計報表及相關附注信息失真。公司上市后，為了取得配股或者增發(fā)資格，籌集到更多的資金，或者為了提高股價，從中獲得更多利益，公司利益操縱者會采用一些非法的手段虛增資產和利潤，謊報業(yè)績；有的公司為了免于特別處理或退市，也會粉飾績效、操縱利潤，從而有意操縱附注信息的披露。
（二）會計相關準則不夠完善
會計制度設計存在缺陷是會計信息失真的重要原因。目前我國會計準則對實務中很多問題都沒有規(guī)定，或有規(guī)定但會計吃力的選擇余地很大，從而給一些上市公司造假留下了很大的操縱空間。比如，對于會計政策、會計估計變更的問題，政策允許上市公司變更會計政策和會計估計，但需在會計報表中說明政策和估計的原因及影響數字。很多上市公司把會計政策、會計估計變更當作是利潤操縱的工具，當經營業(yè)績不好的時候可以變出利潤來，在進行附注披露說明時含糊其辭，報表使用者和有關監(jiān)管部門很難區(qū)分上市公司是有意還是無意出現會計差錯。如果沒有發(fā)現，就勝利闖關；一旦被發(fā)現，馬上認錯改正；即使被處罰，也是微乎其微。
（三）違規(guī)成本低，處罰力度不夠
外部監(jiān)督不力導致會計信息失真現象泛濫。據調查，從2008年5月10日至2010年5月10日，共有33家上市公司因虛假陳述受到了證監(jiān)部門的處罰，處罰概率不足10% 。而按規(guī)定，上市公司自身存在造假行為，最高的經濟處罰為60萬元，個人涉嫌造假最高處罰30萬元。違法成本低是上市公司頻繁造假的一個重要原因。
由于造假的收益明顯大于成本，所以有些上市公司樂此不疲。長此以往，不但上市公司的造假之風愈演愈烈，而且會出現“劣幣驅逐良幣”效應。
（四）中介機構職業(yè)質量不高
注冊會計師本應是保證會計信息真實的最后一道防線，但目前我國中介機構及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)質量不能讓人滿意。
四、提高我國上市公司報表附注信息披露透明度的辦法和建議
提高上市公司會計報表附注信息披露的透明性，第一，需要從制度上完善會計報表附注信息披露制度；第二，在企業(yè)內部樹立正確的經營理念，提高會計人員業(yè)務素質和職業(yè)道德水平；第三，加強外部監(jiān)管措施，加大違規(guī)處罰力度，發(fā)揮新聞輿論監(jiān)督作用；最后，提高注冊會計師的執(zhí)業(yè)水平，規(guī)范會計中介行業(yè)執(zhí)業(yè)環(huán)境。
（一）進一步完善以企業(yè)會計準則為核心的附注信息披露制度體系
1.根據新《企業(yè)會計準則》對會計信息質量要求的規(guī)定，會計信息應滿足客觀性、相關性、明晰性、可比性、實質重于形式、重要性、謹慎性和及時性要求，所以報表附注信息也應該滿足這八條要求。
2.完善報表附注中重要項目的披露說明，充分反映企業(yè)重要資產、負債、收入和費用情況；擴大無形資產披露的范圍，對企業(yè)自創(chuàng)商譽、人力資源等信息進行單獨披露；充分披露企業(yè)對外投資情況；單獨反映企業(yè)主要經營業(yè)務的收入、費用和利潤來源渠道、金額和占總額的比例情況。
3.明確關于理解和分析報表而需要說明的事項應披露的內容，完善關聯方關系及關聯方交易，披露的會計準則，尤其是對定價政策信息披露的規(guī)定；明確擔保事項披露的客體，減少歧義。對與關聯方有關的擔保放在關聯方交易中披露，對其他無關聯方關系的單位的擔保放在對外擔保事項中說明。進一步規(guī)范對外擔保的披露形式和披露內容；對或有事項的描述應該重點突出、簡明扼要。要求披露或有事項的具體內容，重點事項單獨披露。
4.借鑒國外經驗，加強預測性、前瞻性信息的披露，給自愿性信息披露留有余地。
（二）加強企業(yè)內部監(jiān)管，提高信息披露水平
1.加強內部監(jiān)管，使上市公司的欺詐行為能在一開始就得到有效的抑制。一個健全的公司治理結構對于規(guī)范上市公司會計報表附注信息披露、保護投資者利益是必不可少的。
2.注意報表附注信息的公開性與保密性。會計信息的公開性與保密性是一對矛盾的結合體：信息披露越少，越有利公司的保密，但是投資者卻得不到應有的投資參考；披露越多，越有利于投資者投資決策，但卻可能泄露上市公司的商業(yè)秘密。所以在會計報表附注信息披露過程中要合理把握公開與保密的“度”，既不能過分強調保密而影響會計信息的有用性，也不能過分強調公開而侵害上市公司利益。
3.加強會計基礎工作，不斷強化后續(xù)教育，特別是誠信教育，提高會計人員素質。
（三）加強外部監(jiān)管和監(jiān)督作用
我國的附注信息披露制度出臺較晚，各種配套措施還不完善，政府和有關部門應盡快建立健全有關附注披露的法律法規(guī)，修正其中的模糊條款，保證附注信息披露的質量。同時，發(fā)揮證券監(jiān)管部門的作用，及時發(fā)現和查處附注信息披露的各種違規(guī)行為。
1.建立健全會計信息披露監(jiān)管保障機制?？梢越梃b美國證券監(jiān)督委員會（US Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）的做法，成立專門機構來跟蹤監(jiān)管上市公司的信息披露，加強信息披露材料審查，切實保證信息披露的公平性。在監(jiān)管上，要加強事前登記和事后審核，建立嚴格的上市和退市制度，確保上市公司質量和退市時的債權債務清算，給投資者一個明明白白的說法 。
2.建立上市公司信息披露評級系統(tǒng)。為了進一步提高會計信息的決策有用性，有必要建立信息披露信用的考核機制，主管部門制訂《會計信息披露質量等級管理辦法》，定期對上市公司的會計信息質量進行等級評定，從高到低可依次分為A、B、C、D四個等級，并實施分類管理。評定內容是會計信息的真實性和完整性，其中包括企業(yè)會計報表、報表附注內容等。通過信息披露評級系統(tǒng)可以清晰了解信息披露情況，不僅為外部監(jiān)管，也為上市公司自律、投資者決策提供高效的參考依據。
3.對監(jiān)管者的再監(jiān)管。再監(jiān)管包括對監(jiān)管人員行為的監(jiān)管和監(jiān)管部門的監(jiān)管。監(jiān)管者在信息披露監(jiān)管過程中，其監(jiān)管行為是一種壟斷力量，監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間信息不對稱，敗德行為難免發(fā)生，這些因素都容易引起監(jiān)管失靈。信用中介機構在對上市公司監(jiān)管時存在一個制度性缺陷，因此本身也需受到監(jiān)管。故加強對監(jiān)管者的再監(jiān)管，將使監(jiān)管更為有效。
4.加大對報表附注信息違規(guī)披露行為的處罰力度。安然事件后，美國2002年頒布的《薩班斯一奧克斯萊法案》對證券犯罪作出了一系列嚴厲的懲罰規(guī)定，公司首席執(zhí)行官和首席財務官編制違法違規(guī)財務報告，最高可處500萬美元的罰款或者20年的監(jiān)禁，或者兩者并處。我們也可以從加強處罰力度入手，加大報表附注信息披露的違規(guī)成本，形成強大的法律震懾力。
5.盡快建立健全民事賠償制度。要盡快建立證券市場投資者權益保護中心，為權益遭受損害的投資者特別是中小投資者提供法律援助，幫助中小投資者通過司法訴訟，對各種損害投資者權益的行為予以糾正，并請求民事賠償。
（四）強化注冊會計師審計的獨立性
完善我國上市公司會計信息的審計制度。目前我國上市公司會計信息的審計實行二級審計制度，包括上市公司的內部審計和外部審計。上市公司的內部審計通過上市公司自身的審計機構和監(jiān)事會落實，外部審計是通過會計師事務所完成。因此，完善我國當前上市公司會計信息的審計制度勢在必行。
【參考文獻】
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［4］ http://www.csrc.gov.cn［EB/OL］.中國證券監(jiān)督管理委員會網站.
［5］ http://fcwwb.ztwz.gdcc.edu.cn/［EB/OL］.反財務舞弊研究中心.
