證券市場在一個國家的地位非常重要，它是一個國家經(jīng)濟狀況的晴雨表。然而，近幾年來，上市公司中一些造假事件頻頻曝光，與上市公司有利益相關(guān)的各方將目光紛紛投向了上市公司的財務(wù)質(zhì)量，開始重新審視和關(guān)注上市公司的財務(wù)質(zhì)量問題。傳統(tǒng)的財務(wù)分析大都是建立在數(shù)量方面的分析，沒有太多關(guān)注質(zhì)量方面的問題，在富麗堂皇的數(shù)字面前，我們更應(yīng)該關(guān)注其數(shù)字背后所代表的質(zhì)量問題。因此上市公司財務(wù)質(zhì)量及相關(guān)問題是一個亟待研究的課題，研究上市公司財務(wù)質(zhì)量有十分重要的現(xiàn)實意義和理論意義。本文正是基于此點出發(fā),首先對財務(wù)質(zhì)量的兩個方面——資產(chǎn)質(zhì)量與收益質(zhì)量的內(nèi)涵進行了闡述，對當(dāng)前影響我國上市公司財務(wù)質(zhì)量的各要素深入分析，并對評價上市公司財務(wù)質(zhì)量的具體方法進行了介紹，最后對如何提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量及收益質(zhì)量提出了自己的看法和建議。
關(guān)鍵詞：上市公司 財務(wù)質(zhì)量 資產(chǎn)質(zhì)量 收益質(zhì)量
一、財務(wù)質(zhì)量概述
根據(jù)財務(wù)質(zhì)量分析所使用的報表數(shù)據(jù)來源的不同，財務(wù)質(zhì)量一般可以劃分為資產(chǎn)質(zhì)量和收益質(zhì)量。本文在對財務(wù)質(zhì)量分析時也是對這兩方面內(nèi)容分別進行研究，下面具體探討兩者的內(nèi)涵。
（一）關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量
關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量的概念眾說紛紜，理論界和實務(wù)界尚未達成共識?！掇o海》中對質(zhì)量的解釋是“產(chǎn)品或工作的優(yōu)劣程度”；ISO/DIS9000質(zhì)量管理體系中把質(zhì)量定義為“產(chǎn)品、體系或過程的一組固有特性，滿足顧客和其他相關(guān)方要求的能力”；世界質(zhì)量宗師克勞士比認為質(zhì)量的定義必須是“符合要求”。綜合看來，筆者認為，資產(chǎn)質(zhì)量應(yīng)該主要包括兩個方面的含義：(1)資產(chǎn)的物理質(zhì)量；(2)資產(chǎn)的系統(tǒng)質(zhì)量。
1.資產(chǎn)的物理質(zhì)量
資產(chǎn)的物理質(zhì)量主要通過資產(chǎn)的質(zhì)地、結(jié)構(gòu)、性能、耐用性、新舊程度等表現(xiàn)出來。資產(chǎn)的物理質(zhì)量對企業(yè)財務(wù)狀況的影響是顯然的，在比較一項具體資產(chǎn)的質(zhì)量時，資產(chǎn)的物理質(zhì)量更為重要。如果有兩個擁有同樣數(shù)額資產(chǎn)的企業(yè)，但一個企業(yè)資產(chǎn)是新購置的，而另一個則是若干年前購置的，那么它們的財務(wù)狀況是存在差別的。目前，我們可以通過“固定資產(chǎn)原值”和“累計折舊”的比較，得到關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)新舊程度的一些情況，但由于折舊方法的不一致，各企業(yè)間不是完全可比的，另外可能從會計報表附注中得到這方面的信息?？傊?，對于外部使用者來說這方面的信息是非常缺乏的。
2.資產(chǎn)的系統(tǒng)質(zhì)量
資產(chǎn)的系統(tǒng)質(zhì)量是指在企業(yè)管理系統(tǒng)中發(fā)揮的質(zhì)量，具體表現(xiàn)為變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量以及為企業(yè)發(fā)展目標做出貢獻的質(zhì)量等方面。可以看出，這個意義上的資產(chǎn)質(zhì)量是把資產(chǎn)作為企業(yè)的組成部分來討論的，不能孤立的來看待各項資產(chǎn)，應(yīng)再在整體的角度來評估企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。
（二）關(guān)于收益質(zhì)量
收益質(zhì)量，又稱盈利質(zhì)量，是指當(dāng)期收益作為未來收益指示器的能力，也就是公司編報的收益信息反映公司經(jīng)營現(xiàn)狀的真實程度，即所獲取的利潤品質(zhì)?？煽亢拖嚓P(guān)的收益信息有利于維持資本市場的有效運作。我國“銀廣夏”、“藍田股份”等事件的發(fā)生，暴露出了我國上市公司收益質(zhì)量問題的嚴重性。一個高收益質(zhì)量的公司應(yīng)具有以下特點：持續(xù)的、穩(wěn)健的會計政策；會計反映的銷售能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金；公司稅前收益是由經(jīng)常性發(fā)生的與公司基本業(yè)務(wù)相關(guān)的交易所帶來的；公司的債務(wù)水平適當(dāng)?shù)取?br />
目前，我國許多上市公司財務(wù)報告中所披露的利潤，不僅反映公司一定期間的經(jīng)營狀況，還常常是計算公司管理層薪酬的基礎(chǔ)。在兩權(quán)分離的現(xiàn)代公司制下，收益質(zhì)量必然受到公司治理結(jié)構(gòu)的影響；同時，會計準則的不完善、會計政策與會計估計的彈性，也直接影響到公司的報告收益。因此，在對財務(wù)質(zhì)量分析時，應(yīng)對公司收益質(zhì)量進行分析與評價。
二、對上市公司財務(wù)質(zhì)量影響的因素分析
（一）從影響資產(chǎn)質(zhì)量特征的角度看資產(chǎn)質(zhì)量的影響要素
一般來說資產(chǎn)質(zhì)量特征歸納為如下四點：存在性、有效性、變現(xiàn)性和收益性，對于資產(chǎn)質(zhì)量而言，也是通過影響其特性而影響著資產(chǎn)質(zhì)量的。
1.資產(chǎn)的存在性
資產(chǎn)的存在性是指符合資產(chǎn)定義的資產(chǎn)是否真實客觀的存在，以及資產(chǎn)的分布狀況即結(jié)構(gòu)。首先，影響資產(chǎn)存在性的主要是異常資產(chǎn)，包括虛擬資產(chǎn)額和虛增資產(chǎn)。虛擬資產(chǎn)是指為會計的配比原則，資本化的費用，如長期待攤費用、待攤費用、股權(quán)投資差額等，這些資產(chǎn)實不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益；虛增資產(chǎn)是指不符合會計準則，為一定目的粉飾報表而產(chǎn)生的“氣泡”。這兩個方面不管是合法存在還是非法存在，都影響了資產(chǎn)的存在性。其次，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量，指以某種形態(tài)存在的資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比重。
2.資產(chǎn)的有效性
資產(chǎn)的有效性是指資產(chǎn)在資本運作中被運用的效率，資產(chǎn)只有被利用，其為股東創(chuàng)造價值的功能才得以體現(xiàn)。資產(chǎn)被利用得越頻繁，也就越有效，說明其質(zhì)量高；如果資產(chǎn)閑置，資產(chǎn)的有效性必然會受到損害，質(zhì)量就不好。
3.資產(chǎn)的變現(xiàn)性
資產(chǎn)的變現(xiàn)性是指具有物理形態(tài)的資產(chǎn)通過交換能夠直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的屬性。資產(chǎn)的變現(xiàn)特征是由資產(chǎn)實現(xiàn)價值補償和價值換為現(xiàn)金的要求所決定的。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力直接影響著企業(yè)生產(chǎn)正
常進行，甚至有可能影響到企業(yè)的生死存亡，企業(yè)正常良性運作必要條件之一就是企業(yè)的現(xiàn)金流入量能滿足正常投資需求；作為企業(yè)所有者的股東也是希望通過逐期分得股利收回其投資并從中取得更多的回報；證券市場也提供了有力的證據(jù)，投資者更關(guān)心現(xiàn)金流而不是凈收入。
4.資產(chǎn)的收益性
具體來說，資產(chǎn)的收益性是資產(chǎn)運作結(jié)果最綜合的表現(xiàn)，也是提升資產(chǎn)質(zhì)量的條件。首先，資產(chǎn)質(zhì)量的狀況如何，在很大程度上決定了企業(yè)的盈利能力及收益質(zhì)量，也就是說，高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)該有良好的收益表現(xiàn)。從這一點看兩者存在因果關(guān)系。其次，資產(chǎn)的收益性在一定程度上決定了企業(yè)進行擴大再生產(chǎn)的能力，進而影響資產(chǎn)質(zhì)量的提高。研究表明，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量與收益性呈現(xiàn)一定的正相關(guān)關(guān)系，資產(chǎn)質(zhì)量好的公司收益性較好，保持穩(wěn)定的收益才能夠確保上市公司資產(chǎn)升值。因此，評價資產(chǎn)質(zhì)量，其收益性就是不得不考慮的最為重要的因素。
（二）收益質(zhì)量影響因素
影響公司收益質(zhì)量的因素很多，大體上可以分為三個方面：一是會計政策的選擇，公司在選擇會計政策時，可以采取穩(wěn)健的態(tài)度，也可以采取樂觀的態(tài)度，采取穩(wěn)健的會計政策，通常認為比采取樂觀的會計政策收益質(zhì)量高，穩(wěn)健主義減少了高估收益的可能性，例如存貨的后進先出法和加速折舊等；二是會計政策的運用，在選定會計政策之后，如何運用會計政策，公司有一定的自由決定能力，例如，在選定提取資產(chǎn)減值準備的會計政策之后，提取多少數(shù)額，公司仍有自由決定權(quán)，公司在廣告費、營銷費、修理費、研發(fā)費等費用的發(fā)生時間上有一定的自由決定權(quán)，利用這種自由決定權(quán)，公司可以操縱報告利潤的水平；三是收益與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系。經(jīng)營風(fēng)險的高低，與環(huán)境有關(guān)，也與公司的管理戰(zhàn)略有關(guān)，經(jīng)營風(fēng)險大，收益不穩(wěn)定，會降低收益的質(zhì)量。影響經(jīng)營風(fēng)險的因素包括經(jīng)營周期的長短、收益水平對外部環(huán)境變化的敏感程度、收益的穩(wěn)定性、收益的可變性、收益來源的構(gòu)成等，另外，還有其他一些影響因素，如收入與費用的確認原則、資產(chǎn)的質(zhì)量、財務(wù)結(jié)構(gòu)和匯率波動性等。
三、評價上市公司財務(wù)質(zhì)量的具體方法
（一）對資產(chǎn)質(zhì)量分析研究
對資產(chǎn)質(zhì)量分析,我們可以采用指標分析法,一般來說，分析資產(chǎn)質(zhì)量的指標有以下幾類：
1. K值
K值是評價資產(chǎn)質(zhì)量好壞的指標。該指標參照證監(jiān)會頒布的“調(diào)整后每股凈資產(chǎn)”與調(diào)整前的“每股凈資產(chǎn)”
每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益/年度末普通股數(shù)
調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=(年度末股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收賬款-待攤費用-待處理(流動、固定)資產(chǎn)凈損失-開辦費-長期待攤費用)/年度末普通股數(shù)
在“調(diào)整后每股凈資產(chǎn)”中，由于被調(diào)整項目是資產(chǎn)的一部分，其為企業(yè)創(chuàng)造未來效益的能力并不強，這部分資產(chǎn)占的比例越高，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量越差。故用K值表示每股凈資產(chǎn)調(diào)整前后的波動幅度。其計算公式如下：
K值越大，表示被調(diào)整的幅度越高，資產(chǎn)的質(zhì)量也就越差，反之則資產(chǎn)質(zhì)量就越好。
2.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值
這些指標分別用來考核公司全部資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力，這些指標越高，則相應(yīng)的資產(chǎn)質(zhì)量越高；如果這些比率與同行業(yè)相同指標相比，皆高于同行業(yè)平均水平，則說明其整體資產(chǎn)質(zhì)量高于同行業(yè)平均水平。反之，若低于同行業(yè)平均水平，則表明其資產(chǎn)質(zhì)量差。
3.市場價值與賬面價值比率
市場價值與賬面價值比率=總資產(chǎn)或各類資產(chǎn)的賬面凈值/總資產(chǎn)或各類資產(chǎn)的市場價值
該指標反映資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，比率越高，則總資產(chǎn)或各類資產(chǎn)質(zhì)量就越高。反之，如果該指標值較小，則資產(chǎn)質(zhì)量差。
4.不良資產(chǎn)率
不良資產(chǎn)率=不良資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)
平均總資產(chǎn)=(年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn))/2
該指標反映企業(yè)不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)中的比重。該比率越低，表明資產(chǎn)質(zhì)量就越好。
（二）收益質(zhì)量分析策略
一般來說，作為投資者和債權(quán)人在分析收益質(zhì)量時，主要應(yīng)綜合評價收益的以下方面：(1)收益的穩(wěn)健性；(2)收益的持續(xù)性；(3)收益的變現(xiàn)度。筆者結(jié)合實際工作經(jīng)驗提出了以下的分析
1.閱讀財務(wù)報告，了解收益基礎(chǔ)
(1)分析公司管理當(dāng)局報告。
主要是指企業(yè)在年報中披露的對企業(yè)所處行業(yè)狀況、企業(yè)競爭地位及管理者今后的打算等綜合情況的說明，及對當(dāng)期業(yè)績變化或?qū)徲嬕庖娺M行的解釋等。
(2)分析公司的審計報告。
分析審計報告可在一定程度上為進一步的收益質(zhì)量分析提供有用的信息。
(3)閱讀報表附注。
了解公司的會計政策、會計估計、或有事項等內(nèi)容是進一步分析公司收益質(zhì)量的重要前提，報表附注正是公司披露這些內(nèi)容的地方。閱讀報表附注，主要目的是了解公司采用的關(guān)鍵會計政策，如收人費用確認原則、資產(chǎn)的計價方法、資產(chǎn)的攤銷方法等；其次，判斷管理者使用會計選擇權(quán)的意圖。
2.利用財務(wù)指標，評價收益質(zhì)量
在對公司財務(wù)報告情況有了基本了解之后，就可以通過一系列相關(guān)財務(wù)指標的計算和比較，進一步分析判斷公司收益的含金量。主要指標包括收益持續(xù)性分析與收益變現(xiàn)度分析：
收益持續(xù)性表現(xiàn)為收益水平、收益趨勢及收益構(gòu)成：
①收益水平，不是指公司某年的凈利潤大小。隨著商業(yè)周期而上下波動的收益不如穩(wěn)定性很高的收益受青睞，這是因為收益的波動常常伴隨著股價的波動。因此，對收益水平的分析，一般是計算平均收益值和最小收益值。平均收益值通常使用s年到10年的數(shù)據(jù)，從而消除不穩(wěn)定因素、非常因素及周期因素的影響，該指標也是評價公司盈利能力的重要指標。收益最小值可反映最壞的情況，幫助我們進行高風(fēng)險因素的分析。
②收益趨勢，通常包括關(guān)于公司當(dāng)前和未來業(yè)績的線索，并受管理質(zhì)量的影響。必須警惕會計失真對趨勢的影響，在閱讀報告的基礎(chǔ)上，對公司各年的收益進行基本調(diào)整，然后再繪制收益趨勢圖。這是一種最常用、最直觀的方法。
③收益構(gòu)成分析，即甄別收益的核心與非核心部分，以判斷公司持續(xù)經(jīng)營和未來產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，也是了解公司收益穩(wěn)定性、持續(xù)性的重要指標。我國上市公司的總利潤是由營業(yè)利潤、投資收益、補貼收人及營業(yè)外收支凈額組成。健康的企業(yè)，其收益應(yīng)主要來源于經(jīng)營發(fā)生的主營業(yè)務(wù)，而不是依賴于一次性收人(非經(jīng)常性收益)，如企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、資產(chǎn)處置收益或補貼收人。因此，對構(gòu)成收益項目的數(shù)據(jù)進行同比變化分析，可了解公司收益構(gòu)成是否合理，及這些項目是否有異常變化。關(guān)鍵的財務(wù)分析指標有營業(yè)利潤與凈利潤的比值，及非經(jīng)常性收益與凈利潤的比值。如果非經(jīng)常性收益占凈利潤比重過大，說明公司的收益質(zhì)量欠佳。同時，還應(yīng)結(jié)合報表附注的資料，分析公司來自關(guān)聯(lián)企業(yè)收益與總收益的比重，如比例較大，投資者應(yīng)關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的定價政策，以判斷公司利潤來源的
穩(wěn)定性。
2.收益變現(xiàn)度分析。收益變現(xiàn)度是指收益是否有相應(yīng)的凈現(xiàn)金流入?？疾焓找娴淖儸F(xiàn)度，就是分析收益的風(fēng)險程度。收益有越充分的凈現(xiàn)金流入，收益的可變現(xiàn)性就越強，收益質(zhì)量就越高?？赏ㄟ^以下指標的計算來分析：
①凈利潤現(xiàn)金比率。凈利潤現(xiàn)金比率二經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量于凈利潤。該指標大體上可以反映會計收益的現(xiàn)金保障水平。一般情況下，該比率越大，說明企業(yè)凈利潤的含金量越高，意味著可供企業(yè)自由支配的貨幣量越大，企業(yè)的償債能力和付現(xiàn)能力越強，公司的收益質(zhì)量就越高。
②營業(yè)利潤現(xiàn)金比率。營業(yè)利潤現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量于凈營業(yè)利潤。凈營業(yè)利潤是營業(yè)利潤扣除企業(yè)當(dāng)期所支付的現(xiàn)金后的余額。該指標反映企業(yè)經(jīng)營活動所創(chuàng)造收益的現(xiàn)金保障水平。
③銷售凈現(xiàn)金比率。銷售凈現(xiàn)率二經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、主營業(yè)務(wù)收人凈額。該指標可直接與銷售凈利率比較，以反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力，從而識別權(quán)責(zé)發(fā)生制下利潤計算不實或人為虛增的問題。該比率越高，說明應(yīng)計現(xiàn)金流人轉(zhuǎn)化為實際現(xiàn)金流入的能力越強，企業(yè)發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險越小；反之，說明公司有一部分主營業(yè)務(wù)未能收現(xiàn)，賒銷業(yè)務(wù)較多，這不僅增加了應(yīng)收賬款資金占用，也增加了壞賬損失的風(fēng)險，由此可判斷公司要么處于過度經(jīng)營狀態(tài)，要么有利潤操縱之嫌。
④每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流(CEPS)。每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流乞急股本。該指標是與每股收益(EPS)對應(yīng)的反映股東獲利能力的指標。因為CEPS直接反映了公司用現(xiàn)金支付股利的能力。
四、優(yōu)化我國上市公司財務(wù)質(zhì)量的對策建議
(一)優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量
1.優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的管理和利用
優(yōu)化上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量很重要的一點是要對目前擁有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加強管理和利用。根據(jù)前面分析得出，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)如果不加以好好利用，在次年的收益能力并不一定強，就有可能從優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成不良資產(chǎn)。因此，為了防患于未然，加強對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的管理和利用，確保優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)物盡其用，是未來盈利的關(guān)鍵。
2.調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，積極處置不良資產(chǎn)
上市公司擁有龐大的存量資產(chǎn)，而其中有部分是不良資產(chǎn)，比如閑置的廠房、廢舊的機器等。對于這些不良的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)進行上市公司存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，盤活存量資產(chǎn)，提高企業(yè)存量資產(chǎn)的運營效率。本文認為可以通過資產(chǎn)重組等等各種方式，優(yōu)化上市公司存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，提高其財務(wù)質(zhì)量。
3.利用現(xiàn)代信息技術(shù)，動態(tài)管理上市公司資產(chǎn)狀況
21世紀是一個信息時代，現(xiàn)代信息技術(shù)的重要性體現(xiàn)在公司的方方面面對于公司的資產(chǎn)，本文認為可以利用現(xiàn)代信息技術(shù)，積極主動地對其實行動態(tài)管理。首先，搜集公司資產(chǎn)的相關(guān)情況，將公司的資產(chǎn)建立檔案庫，設(shè)計資產(chǎn)管理報表，對資產(chǎn)進行分層、分級管理。其次，充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，及時了解公司外部對于本公司閑置不良資產(chǎn)的需求信息，采取積極主動的措施處置公司的閑置不良資產(chǎn)。最后，根據(jù)隨時隨地得到的信息對資產(chǎn)管理報表進行及時的調(diào)整，整理出公司最新的資產(chǎn)狀況，將不良資產(chǎn)率控制在一定的范圍之內(nèi)。通過這種動態(tài)的管理，公司就可以變被動為主動，隨時掌握公司資產(chǎn)的質(zhì)量信息，根據(jù)外部需求，及時優(yōu)化公司的資產(chǎn)質(zhì)量，提高公司財務(wù)質(zhì)量。
(二)優(yōu)化收益質(zhì)量的措施
1.加強上市公司現(xiàn)金流的控制，保證公司財務(wù)安全
加強上市公司現(xiàn)金流的控制是收益質(zhì)量優(yōu)化中至關(guān)重要的一個措施，是上市公司財務(wù)安全的一個重要保證。眾所周知，企業(yè)管理應(yīng)以財務(wù)管理為中心，財務(wù)管理應(yīng)以資金管理為中心，而資金管理應(yīng)以現(xiàn)金流控制為核心。大量數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示：企業(yè)運營危機很多都是由于現(xiàn)金流管理不合理引起的。面對日益激烈的市場競爭，企業(yè)面臨的生存環(huán)境更加復(fù)雜多變，通過提升企業(yè)現(xiàn)金流的管理水平，才可以合理控制運營風(fēng)險，提升企業(yè)資金的利用效率，從而不斷加快企業(yè)的發(fā)展。要保證公司的財務(wù)安全，對現(xiàn)金流進行控制是最簡單，也最直接的控制方法。
2.加強上市公司主營業(yè)務(wù)收入，提高核心競爭力
上市公司應(yīng)加強其獲取主營業(yè)務(wù)收入的能力，一個公司的收入的大部分應(yīng)該是來源于其主營業(yè)務(wù)收入。有的公司搞多元化經(jīng)營，事實證明，多元化經(jīng)營的不恰當(dāng)運用，非但不能分散公司經(jīng)營風(fēng)險，反而會減弱公司的市場競爭力，對公司業(yè)績的影響是負面的。因此，上市公司應(yīng)該大力發(fā)展其主營業(yè)務(wù)，向更專業(yè)化、更深度化的方向發(fā)展，培育出公司的核心競爭力。集團企業(yè)應(yīng)集中精力從事某一領(lǐng)域的專業(yè)化經(jīng)營，在這一過程中逐步形成自己在經(jīng)營管理、技術(shù)、產(chǎn)品、銷售、服務(wù)等諸多方面與同行的差異。建立自己的品牌，尋找自己的潛在能力，真正了解自己，從競爭對手和市場空缺中尋找機會，建立自己的比較優(yōu)勢，并構(gòu)建支撐這種優(yōu)勢的核心能力。
3.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)是公司各種長期資金籌集來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。通常情況下，公司的資本結(jié)構(gòu)是由長期債務(wù)和權(quán)益資本構(gòu)成的。中國上市公司的資本結(jié)構(gòu)及其形成機制的特殊性，既有中國資本市場特有的制度特征，又受非制度性因素的慣性影響。選擇什么樣的資本結(jié)構(gòu)，對上市公司的獲取收益的能力有一定的影響。因此，在優(yōu)化上市公司收益質(zhì)量時，要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成，盡量使其達到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以便優(yōu)化收益質(zhì)量。
4.改善公司治理結(jié)構(gòu)
在現(xiàn)代企業(yè)制度下，公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，經(jīng)營者受雇于所有者，負責(zé)公司的經(jīng)營管理，提供收益報表，直接對報表收益的質(zhì)量負責(zé)。公司治理是為了減少類似利益沖突而建立的，對各相關(guān)利益方的責(zé)、權(quán)、利進行相互制衡的一種制度安排與設(shè)計。建立起產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，能夠協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者的目標趨于一致，抑制經(jīng)營者降低收益質(zhì)量的動機。反之，公司治理結(jié)構(gòu)的不完善，會使經(jīng)營者對盈余操縱樂此不疲，無視收益質(zhì)量的低下，損害所有者的利益。因此改善公司治理結(jié)構(gòu)有利于提高公司的收益質(zhì)量。
5.提高人的素質(zhì)
企業(yè)之間的競爭歸根到底是人才的競爭。首先上市公司要引進高素質(zhì)的管理人才。選拔方式很多，可以從公司內(nèi)部員工中培養(yǎng)或競爭產(chǎn)生，也可以通過外部招聘，通過市場競爭來挑選。引進了高素質(zhì)的管理人才后，上市公司應(yīng)建立健全良好的激勵約束機制。
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