摘要：2006年2月15日，作為“我國會計史上新的里程碑”的新會計審計準則體系正式發(fā)布，標志著中國會計準則與國際會計準則最終實現(xiàn)了全面接軌。新會計準則在保持中國特色的基礎(chǔ)上在會計政策選擇運用上實現(xiàn)了與國際慣例的接軌，尤其是已被國際上普遍認可并應(yīng)用的公允價值會計的適當引入，更成為新會計準則體系的亮點。本文試從分析公允價值對資本市場的影響，提出了我國制定公允價值計量準則及實施公允價值會計的政策建議。
關(guān)鍵詞：新會計準則；公允價值；資本市場
2006年2月15日，財政部發(fā)布了新會計審計準則體系發(fā)布會，其在2007年1月1日率先在上市公司執(zhí)行。這標志著適應(yīng)我國市場經(jīng)濟發(fā)展要求、與國際慣例趨同的企業(yè)會計準則體系和注冊會計師審計準則體系正式建立。這次會計改革，在中國的歷史上是一次重大的會計革命，在其他國家也是少見的，引起了我國會計理論界和實務(wù)界的廣泛關(guān)注，尤其是新會計準則中廣泛地運用公允價值，更被許多業(yè)內(nèi)人士稱之為本次準則修訂的“亮點”。同時，我國的新準則的研制工作也得到了國際認可。尤其是已被國際上普遍認可并應(yīng)用的公允價值會計的適當引入，更成為新會計準則體系的亮點。探討公允價值會計問題，對我國公允價值會計的理論和實踐有重要的現(xiàn)實意義。
1 新會計準則運用公允價值后對資本市場的影響
新會計準則體系全面引入了公允價值的計量模式，將會對上市公司相關(guān)投資業(yè)務(wù)的業(yè)績產(chǎn)生十分重大的影響，也使得不少上市公司較為隱蔽的資產(chǎn)可取得公允價值，在市場中凸顯其內(nèi)在價值。
1.1 對擁有投資房地產(chǎn)的上市公司的影響
新增的《企業(yè)會計準則第3號-投資性房地產(chǎn)》準則，將為擁有投資房地產(chǎn)的上市公司帶來利潤飛升的契機。該準則對投資性房地產(chǎn)引用公允價值計量模式，明確了投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量及其信息披露，規(guī)定了如果有確鑿證據(jù)表明其公允價值能夠持續(xù)可靠地取得，應(yīng)當采用公允價值模式。從目前我國的整個市場環(huán)境來看，房地產(chǎn)市場將隨著經(jīng)濟的發(fā)展而繼續(xù)向上，采用歷史成本計量的房地產(chǎn)價值普遍遭到低估。在現(xiàn)行會計準則中，上市公司因投資房地產(chǎn)的升值帶來的利潤并不列入報表，但采用新準則后，公允價值與原賬面值之間的差異將計入當期損益。新會計準則的實施將給擁有大量投資性房地產(chǎn)的企業(yè)業(yè)績帶來很大變化，而上市公司中擁有投資性房地產(chǎn)的企業(yè)不在少數(shù)，主要體現(xiàn)在那些希望通過租金收入來獲得長期收益以增強可持續(xù)發(fā)展能力的上市公司。
1.2 對擁有特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)的影響
《企業(yè)會計準則第6號-無形資產(chǎn)》準則，將使一些擁有特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)價值得到市場體現(xiàn)。其中，最典型的就是擁有出租車牌照以及擁有一些特殊線路的運輸類公司，將會因無形資產(chǎn)重新估值而凸顯巨大發(fā)展?jié)摿Α?br />
1.3 對持有法人股的上市公司的影響
持有法人股的上市公司，也可能按照《企業(yè)會計準則第22號-金融工具確認和計量》中的規(guī)定中獲得巨額收益。該準則中規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)取得時以成本計量，期末按照公允價值對金融資產(chǎn)進行后續(xù)計量，公允價值與成本的差異計入當期損益，一旦上市公司將持有的法人股權(quán)這些可供出售的金融資產(chǎn)變成交易性金融資產(chǎn)，采用市價法后續(xù)計量，資產(chǎn)可能出現(xiàn)巨額增值。
1.4 對持有較多交易性證券投資的公司的影響
資本市場的變化會直接影響持有較多交易性證券投資公司的當期利潤。根據(jù)新會計準則規(guī)定，交易性證券投資(類似于現(xiàn)行準則中的短期證券投資)取得時以成本計量，期末時將采用公允價值(即市價)來進行計價，不再采用現(xiàn)行的單邊調(diào)整的成本與市價孰低法計價。這使得短期投資數(shù)額較大的公司因為市場變化而可能出現(xiàn)盈利波動。南京高科無疑正是這樣的上市公司。該公司不僅僅擁有土地儲備等富裕型資產(chǎn)，還參股投資了棲霞建設(shè)(600533)、中信證券(600030)以及南京商業(yè)銀行等優(yōu)質(zhì)公司，且這些股權(quán)均可以相當容易取得公允價格。其中棲霞建設(shè)、中信證券是上市公司，所以它們在二級市場的價格就是公允價值。對金融工具采用公允價值計量，讓南京高科的投資價值更為顯現(xiàn)。值得注意的是，上述三家公司均為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其未來數(shù)年的業(yè)績增長是可以預(yù)期的，此類公司的股權(quán)還有望每年給南京高科帶來不菲的投資回報。
2 新會計準則全面運用公允價值將帶來的挑戰(zhàn)及應(yīng)對措施
2.1 對行業(yè)監(jiān)管的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
在資本市場運行中，離不開會計準則的制定者和資本市場的監(jiān)管者，只有在會計準則的規(guī)范下和監(jiān)管者的監(jiān)控下，資本市場才能夠不斷地發(fā)展和完善。以往公允價值被濫用的經(jīng)驗一再提醒我們，本次準則中公允價值的使用應(yīng)該格外受到關(guān)注。強化和規(guī)范企業(yè)信息披露是本次會計準則中全面使用公允價值的重要目標，然而如何對公允價值的“公允性進行監(jiān)管又是難題。目前我國在準則的執(zhí)行方面存在著不少問題，一些是限于本身的專業(yè)水準，導(dǎo)致對準則理解不夠；而另一些則是為了自身動機的需要，甚至包括某些政府部門出于自身利益的考慮，也會指使企業(yè)做一些違反會計準則的處理。由于新會計準則賦予企業(yè)在會計處理上更多的職業(yè)判斷，相應(yīng)地會計監(jiān)督的水平也必須相應(yīng)提高，財政部同時發(fā)布48項注冊會計師審計準則的目的不言而喻。為提高事務(wù)所審計質(zhì)量，進一步強化專業(yè)監(jiān)督提供有力支持。然而，由于新會計準則給予企業(yè)更多的“會計空間”，提高會計監(jiān)督水平必然要求更多的人力和物力的投入，監(jiān)督成本相應(yīng)也會增加。此外，中國證監(jiān)會宣稱已開始著手研究和制定相應(yīng)的措施，將選擇部分上市公司進行現(xiàn)場調(diào)查，測算實施企業(yè)會計和審計準則體系可能對資本市場產(chǎn)生的影響，研究制定切實可行的銜接辦法。因此，會計準則的高效運用還必須有其他相關(guān)部門的監(jiān)督和配和，同時也不可避免地提高了監(jiān)管成本。
2.2 對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
公允價值計量要求銀行在交易事項的市場價值發(fā)生變化時，及時將這些價值變動在報表中予以確認，這就增加商業(yè)銀行財務(wù)的波動性。在宏觀經(jīng)濟形勢出現(xiàn)急劇變化、利率和匯率出現(xiàn)大幅度調(diào)整、股票價格大幅漲跌的時期，商業(yè)銀行財務(wù)報表中有關(guān)數(shù)據(jù)就會在短時期內(nèi)出現(xiàn)較大的波動，造成資本充足率的不穩(wěn)定。另一方面由于使用公允價值計量，一部分未實現(xiàn)的收益和損失將被計入損益或直接計入資本公積等項目中，造成監(jiān)管資本的數(shù)據(jù)將與會計報表直接反映的資本數(shù)據(jù)不一致。由于全面引入了公允價值，因此，對于銀行的衍生金融工具交易和債券投資類產(chǎn)品的要求大大提高，銀行需要實時反映兩大類產(chǎn)品公允價值的波動。但目前我國金融產(chǎn)品的交易市場還不是很成熟，尤其是衍生金融產(chǎn)品才剛剛起步，金融產(chǎn)品公允價值的取得將存在一定的困難。比如，對于目前市場上有公開價格的金融工具的公允價值，目前還只能在全國銀行問債券市場進行交易，而由于該市場債券交易并不活躍，期末市場價格并不具有代表性；對于不便詢價的產(chǎn)品，其公允價值確定模型的選擇，目前國內(nèi)都還沒有可以借鑒的先例。因此，需要銀行資金交易中臺建立嚴格的制度，同時要引入公允價值計價模型或系統(tǒng)，來充分反映價值波動。
2.3 對稅收監(jiān)管的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
國家稅收與財務(wù)會計由于服務(wù)的目的不同，分別遵循不同的原則。財務(wù)會計的目的在于提供真實、相關(guān)的會計信息，側(cè)重于經(jīng)濟業(yè)務(wù)的實質(zhì)性。而稅法從組織財政收入的角度出發(fā)，強調(diào)確定性原則、歷史成本原則、權(quán)責發(fā)生制和收付實現(xiàn)制相結(jié)合原則。因此，公允價值的引入，將會使得稅法和會計在對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的計量上產(chǎn)生更大的差異，這將是新準則實施過程中無法回避的問題。另一方面，公允價值變動計入當期損益，相關(guān)的資產(chǎn)仍然存在，并未終止確認，也沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入。但由于增加了本年利潤后，可能引起所得稅和利潤分配等原因的現(xiàn)金流出，對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生了不利影響。稅務(wù)監(jiān)管部門應(yīng)意識到，企業(yè)在運用新準則過程中有可能采用稅務(wù)籌劃的可能。如非貨幣性資產(chǎn)交換及債務(wù)重組中涉及到固定資產(chǎn)時，如果換出資產(chǎn)賬面價值與資產(chǎn)公允價值差距大，換入固定資產(chǎn)的入賬價值較高，則各項折舊費用將提高，降低利潤，達到節(jié)稅、減少或延遲企業(yè)現(xiàn)金流出的目的。投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量采用公允價值就引起了增加利潤部分是否繳納所得稅的問題。不再計提折舊會增加企業(yè)的應(yīng)交所得稅，導(dǎo)致企業(yè)可能回避公允價值，采用成本法。
2.4 對資產(chǎn)評估的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
公允價值的估計應(yīng)當建立在評估技術(shù)結(jié)果的基礎(chǔ)上，評估技術(shù)應(yīng)當盡可能的吸收來自活躍市場的市場信息。國際會計準則也已承認重估可以替代歷史成本，并指出在給定的價格變動影響下帳目凈值通常稱為重估凈值，重估凈值是通過歷史成本指標或者對資產(chǎn)評估值或者某個時期資產(chǎn)的重估值建立起來的，當資產(chǎn)的價值是以資產(chǎn)的評估或某以時期資產(chǎn)的重估值為基礎(chǔ)時，國際資產(chǎn)評估標準可以作為評估的基礎(chǔ)。這就要求必須利用獨立的專業(yè)評估，作為重新表達的基礎(chǔ)。目前我國資產(chǎn)評估機構(gòu)和資產(chǎn)評估師缺乏應(yīng)有的獨立的第三方地位，使得資產(chǎn)評估中還存在很多不規(guī)范行為。這里面有著多方面的原因：首先我國資產(chǎn)評估行業(yè)多種評估資格依然林立，且分屬不同的管理部門和行業(yè)協(xié)會管理，執(zhí)業(yè)規(guī)范也由各個部門分別制定，造成我國資產(chǎn)評估規(guī)范的不統(tǒng)一。其次我國仍然沒有涵蓋整個資產(chǎn)評估領(lǐng)域的專門的法律，與資產(chǎn)評估有關(guān)的一系列規(guī)定散見于相關(guān)法律法規(guī)，如公司法、證券法、刑法、國有資產(chǎn)評估管理辦法等。另外，我國評估業(yè)依然以傳統(tǒng)的主要為稅收、交易、抵押貸款和法律訴訟等服務(wù)，缺乏以財務(wù)報告為目的的評估業(yè)務(wù)。借鑒國際評估行業(yè)的立法經(jīng)驗，結(jié)合我國的實際情況，制訂和完善資產(chǎn)評估領(lǐng)域的法律法規(guī)，規(guī)范市場主體的權(quán)利和義務(wù)，明確法律責任，保障資產(chǎn)評估有關(guān)各方的合法權(quán)益。政府也應(yīng)該明確其對評估業(yè)的監(jiān)督責任，尤其是對國有資產(chǎn)的評估結(jié)構(gòu)的監(jiān)督責任，要把好評估價值是否合理的最后一道關(guān)，這樣才能促進評估業(yè)的規(guī)范發(fā)展，進一步發(fā)揮資產(chǎn)評估等專業(yè)化中介的作用。
在此次大力推行公允價值的同時，不少人擔憂此次公允價值是否會再次成為操縱利潤的工具。面對這個問題，我們應(yīng)該清醒的認識到，公允價值被濫用的問題關(guān)鍵并不在于公允價值會計本身，而主要是資本市場中某些利益集團存在著強烈的利潤操縱動機。我們相信，我國的證券市場經(jīng)過多年的發(fā)展和完善，在強化公司治理，提高運作透明度，清理違規(guī)行為，構(gòu)建上市公司綜合監(jiān)管體系方面有了很大的進步。因此，我們認為，我國有利于公允價值應(yīng)用的環(huán)境已經(jīng)初步實現(xiàn)。
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