一、引言
財務(wù)學(xué)作為我國一門新興學(xué)科，從對西方財務(wù)學(xué)簡單介紹開始，到借鑒西方財務(wù)學(xué)的基礎(chǔ)上融入我國經(jīng)濟、制度、文化等因素形成具有中國特色的財務(wù)學(xué)理論體系，不過三十多年的歷史。對于三十多年我國財務(wù)學(xué)的發(fā)展變化，國內(nèi)學(xué)者已從不同的視角和不同側(cè)面對其進行回顧和總結(jié)。如，王化成等從期刊論文角度，系統(tǒng)梳理了我國財務(wù)學(xué)理論研究的基本現(xiàn)狀和最新進展，從財務(wù)學(xué)研究范式、研究創(chuàng)新方面，回顧了我國企業(yè)財務(wù)學(xué)理論的情況；王躍武、曹越從產(chǎn)權(quán)視角，總結(jié)我國制度財務(wù)學(xué)發(fā)展的邏輯主線。也有學(xué)者對我國行為財務(wù)、非盈利組織財務(wù)等不同進行了總結(jié)和評述。任何認(rèn)識都是主體與客體相互作用的結(jié)果，而任何理論都是系統(tǒng)化的認(rèn)識。財務(wù)學(xué)是人類在長期財務(wù)實踐活動的基礎(chǔ)上，通過思維活動所產(chǎn)生的關(guān)于財務(wù)的系統(tǒng)化的理性認(rèn)識，是財務(wù)主體與財務(wù)客體相互作用的過程。對此，筆者從財務(wù)學(xué)的客體與主體視角，對我國財務(wù)學(xué)相關(guān)問題的研究進行回顧，以期對我國財務(wù)學(xué)發(fā)展有一個全新的認(rèn)識，為我國財務(wù)學(xué)研究提供借鑒。
二、基于客體角度的我國財務(wù)學(xué)研究發(fā)展
財務(wù)學(xué)的客體即財務(wù)學(xué)的研究對象，影響著財務(wù)內(nèi)涵、目標(biāo)和功能。財務(wù)學(xué)的客體不是一成不變的，隨著經(jīng)濟社會環(huán)境不斷變化，其經(jīng)歷了最初貨幣和資金，到后來本金和資本，以及現(xiàn)在價值、財富和資源之說。
我國早期財務(wù)借鑒蘇聯(lián)模式，是依附于國家財政體系的一個基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)，因而財務(wù)也就是對其“貨幣”這個客體進行收支管理。在對蘇式財務(wù)客體繼承基礎(chǔ)上進行批判和創(chuàng)新，邢宗江等（1964）提出了財務(wù)學(xué)以“資金”為對象，而王慶成（1988）又發(fā)展了“資金”觀點，并認(rèn)為財務(wù)是企業(yè)生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系。這一時期資金作為財務(wù)客體觀點占據(jù)主導(dǎo)地位，籌集資金、墊支資金也成為當(dāng)時財務(wù)的功能。20世紀(jì)90年代，財務(wù)面臨新的環(huán)境與地位，郭復(fù)初（1993）提出了“本金”之說，并定義財務(wù)是本金的投入與收益活動及其所形成的經(jīng)濟關(guān)系。從財務(wù)學(xué)歷史演進來看，相對貨幣與資金論而言，本金論是一個非常重要的論斷。隨著我國資本市場的發(fā)展以及受西方財務(wù)學(xué)的影響，盡管由于傳統(tǒng)上寓于馬克思在《資本論》中所批判的，而諱言“資本”，但資本仍然進入我國財務(wù)學(xué)的范疇，又被稱作財務(wù)資本或金融資本，在一定程度上彌補了“本金”主體來源不清的缺憾。有學(xué)者便認(rèn)為財務(wù)學(xué)是人們在不確定的市場經(jīng)濟中， 對財務(wù)資本的籌集、投放、支出、收回及其跨時間配置從而創(chuàng)造價值的學(xué)問，其功能是發(fā)現(xiàn)價值、保障經(jīng)營過程有效運行和創(chuàng)造價值（2008，孫建強）。價值是知識經(jīng)濟時代財務(wù)學(xué)的研究對象（羅福凱，2001）。以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為背景、以知識為基礎(chǔ)的經(jīng)濟， 財務(wù)學(xué)是研究如何創(chuàng)造價值、發(fā)現(xiàn)價值和整合價值的一門學(xué)問。李心合（2001）在《知識經(jīng)濟與財務(wù)創(chuàng)新》一文中，也提出了由硬資源和軟資源組成的財務(wù)資源概念，在傳統(tǒng)硬財務(wù)資源基礎(chǔ)上加強財務(wù)軟資源的研究，拓展了財務(wù)學(xué)研究對象的范圍。此時的財務(wù)視為通過合理的財務(wù)制度安排、財務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計和財務(wù)策略的運作，有效培育和配置財務(wù)硬資源和軟資源，以求利益相關(guān)者的利益最大化和協(xié)調(diào)化，維持理財主體的可持續(xù)發(fā)展。從廣義財務(wù)學(xué)角度，蘇萬貴（2010）把財富作為財務(wù)客體，認(rèn)為財富包括物質(zhì)財富與精神財富及二者結(jié)合物，財務(wù)的功能便是取得財富、 使用財富和積累財富。不難發(fā)現(xiàn)，財富與泛財務(wù)資源作為財務(wù)客體有異曲同工之妙， 注重非物質(zhì)（軟資源）的對象研究。
隨著財務(wù)客體的不斷變遷，我國財務(wù)學(xué)目標(biāo)經(jīng)歷了從產(chǎn)值最大化、利潤最大化，到股東價值最大化和企業(yè)價值最大化，以及目前公認(rèn)的利益相關(guān)者價值最大化。
三、基于主體角度的我國財務(wù)學(xué)研究發(fā)展
相對財務(wù)客體而言，財務(wù)主體的研究相對復(fù)雜得多，理論界爭議也頗多。財務(wù)主體曾有一元論、 二元論、 多元性等觀點， 對此王躍武（2009）詳細分析了幾種觀點， 認(rèn)為不同觀點的產(chǎn)生是由于對財務(wù)行為主體和財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體混淆不清所導(dǎo)致。 隨著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的公司制形成， 財務(wù)主體是由財務(wù)行為主體和財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體構(gòu)成（如圖1）， 財務(wù)行為主體是獨立進行財務(wù)活動， 展開配置其擁有或控制財務(wù)資源使之增值的主體（一般指企業(yè)或組織）， 財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體是財務(wù)資源的所有者， 是對財務(wù)行為主體活動實施控制或施加影響的主體。從財務(wù)主體看， 我國財務(wù)學(xué)業(yè)務(wù)理論得到快速的發(fā)展。
從財務(wù)行為主體看我國財務(wù)學(xué)發(fā)展主要體現(xiàn)在兩方面：一是財務(wù)行為主體由單一化向多元化發(fā)展，財務(wù)學(xué)也由主流公司財務(wù)向國家、廣義財務(wù)等縱向發(fā)展；二是公司財務(wù)學(xué)繼承傳統(tǒng)財務(wù)理論的基礎(chǔ)上向多領(lǐng)域綜合交叉發(fā)展。
在我國財務(wù)學(xué)發(fā)展的三十多年歷程中，改變了以公司為唯一財務(wù)行為主體的局面，涌現(xiàn)出很多非公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域。（1）國家財務(wù)學(xué)。國家財務(wù)學(xué)理論是由我國著名財務(wù)學(xué)家郭復(fù)初教授（1986）提出的，認(rèn)為國有資本的運行是否健康，是關(guān)系到國有經(jīng)濟運行的決定性因素，因而對于國有資本的管理、營運及其監(jiān)督進行研究，是符合我國國情的，具有重要意義。隨后郭復(fù)初教授對國家財務(wù)的邏輯起點、內(nèi)涵和內(nèi)容進行了系統(tǒng)研究。國家財務(wù)學(xué)的提出，改變了國家只有財政的傳統(tǒng)觀念，厘清了財政與財務(wù)的區(qū)別，彰顯了財務(wù)學(xué)的“宏觀性”一面。（2）發(fā)展財務(wù)學(xué)。依據(jù)經(jīng)濟學(xué)按國家經(jīng)濟學(xué)發(fā)展程度不同可分為傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)和發(fā)展經(jīng)濟學(xué)，郭復(fù)初教授（2006）將財務(wù)學(xué)分為傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)和發(fā)展財務(wù)學(xué)，并構(gòu)建了發(fā)展財務(wù)學(xué)的理論結(jié)構(gòu)。（3）非營利組織財務(wù)。隨著我國社會經(jīng)濟的發(fā)展和政府改革的推進，非營利組織成為現(xiàn)代社會經(jīng)濟體系中的重要組成部分，有部分學(xué)者在借鑒國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，開始對我國非營利組織財務(wù)活動進行研究。（4）廣義財務(wù)學(xué)論。蘇萬貴（2004）提出了廣義財務(wù)學(xué)，認(rèn)為財務(wù)存在于所有組織和個人當(dāng)中，通過各種財務(wù)現(xiàn)象，找出財務(wù)的共性，進一步認(rèn)識財務(wù)的普遍規(guī)律。不管是國家財務(wù)學(xué)、廣義財務(wù)學(xué)，還是發(fā)展財務(wù)學(xué)理論，都為我國財務(wù)學(xué)理論研究帶來了新的視角。
我國公司財務(wù)學(xué)發(fā)展至今，既在傳統(tǒng)公司財務(wù)管理方面取得了突破性進展，也因受經(jīng)濟、 制度、 環(huán)境影響而向其他分支學(xué)科發(fā)展。我國公司財務(wù)管理方面發(fā)展體現(xiàn)在： 籌資理論方面主要根據(jù)我國現(xiàn)實情況對資本結(jié)構(gòu)、 融資順序、 資本成本、融資方式的選擇、控制權(quán)收益、 融資風(fēng)險等方面進行了研究； 投資理論方面既有對傳統(tǒng)投資理念進行革新的觀點探討，也有緊貼企業(yè)投資實際的實證性分析； 分配理論探討較多的是股利分配和管理者激勵； 財務(wù)管理其研究方法由規(guī)范研究為主向?qū)嵶C研究為主轉(zhuǎn)變，這與財務(wù)學(xué)科是一門應(yīng)用科學(xué)， 因而其理論、方法必須經(jīng)過實踐的檢驗，需要開展實證研究的內(nèi)在要求保持一致。 我國公司財務(wù)學(xué)多元化交叉方面的發(fā)展，伴隨以信息技術(shù)為核心的新技術(shù)革命的發(fā)展以及全球化競爭的日益激烈，也有學(xué)者提出了公司核心競爭力財務(wù)（馮巧根，2003）、 公司軟財務(wù)（茅寧，2007）；金融危機的爆發(fā)，針對現(xiàn)有公司財務(wù)基于陽態(tài)經(jīng)濟條件下，提出了公司陰態(tài)財務(wù)學(xué)（李心合，2009）； 自然環(huán)境與生態(tài)環(huán)境的惡化，使公司可持續(xù)發(fā)展財務(wù)（施平、2010）、公司自然災(zāi)害財務(wù)學(xué)（郭復(fù)初、干道盛等）應(yīng)運而生。目前， 我國學(xué)術(shù)界在公司行為財務(wù)、公司集團財務(wù)、跨國公司財務(wù)等方面也有較深的研究。由于財務(wù)學(xué)不像會計學(xué)那樣，受經(jīng)濟、社會、文化、制度等因素影響較大，因此也有學(xué)者提出了公司相機財務(wù)。
從財務(wù)產(chǎn)權(quán)主體看，我國學(xué)者運用產(chǎn)權(quán)理論對現(xiàn)代財務(wù)理論進行了研究，產(chǎn)生了具有中國特色的財務(wù)理論成果――財權(quán)理論和財務(wù)治理理論。（1）財權(quán)理論。湯谷良（1994）開創(chuàng)性地從產(chǎn)權(quán)角度來思考現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)問題，并提出了財權(quán)是由原始產(chǎn)權(quán)派生而又獨立于原始產(chǎn)權(quán)的一種財產(chǎn)權(quán)的概念；隨后，基于財務(wù)“價值”層面和“權(quán)力”層面，伍中信教授提出了“財權(quán)”=“財力（價值）”+“（相應(yīng)的）權(quán)力”的全新理念。“財權(quán)”這一科學(xué)論斷提出后，實現(xiàn)了價值與權(quán)力、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系的高度融合，彌補了傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)重財務(wù)關(guān)系而輕財務(wù)活動的缺陷。在財權(quán)理論基礎(chǔ)上，引出了財務(wù)分層理論的研究。謝志華（1997）從國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度角度將財務(wù)分為終極出資者財務(wù)和中間出資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)。干盛道（1998）從現(xiàn)代企業(yè)制度角度提出了所有者財務(wù)與經(jīng)營者財務(wù)。（2）財務(wù)治理理論。以財權(quán)理論為基礎(chǔ)，不斷挖掘其在公司治理中的作用，而形成了財務(wù)治理理論，主要是通過剩余財權(quán)的“流動”與“分割”，旨在釋放財務(wù)治理效率，從而提高公司效率的一系列動態(tài)制度安排，超越了以靜態(tài)范疇研究為主的財務(wù)治理（曹越、伍中信，2011）。財權(quán)理論、財務(wù)治理理論，突破了西方財務(wù)學(xué)單一的價值主線，對我國資本市場弱式有效和國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰的情況下，解決公司財務(wù)監(jiān)管問題起到非常重要的作用。
四、我國財務(wù)學(xué)相關(guān)問題研究現(xiàn)狀
從客體上看，財務(wù)學(xué)客體的研究順應(yīng)了我國經(jīng)濟制度環(huán)境的變化。就目前而言，財務(wù)學(xué)客體研究存在不同的觀點，必然形成不同的財務(wù)內(nèi)涵、功能和目標(biāo)，進而導(dǎo)致人們對財務(wù)沒有邏輯上一貫性的認(rèn)識，這對我國財務(wù)學(xué)發(fā)展產(chǎn)生了不利條件。財務(wù)學(xué)是創(chuàng)造價值的財務(wù)，由于資本的增值性，在大多數(shù)財務(wù)活動研究中仍以資本特別是財務(wù)資本或金融資本作為客體對象，但有許多學(xué)者提出了泛財務(wù)資源的財務(wù)客體，這就導(dǎo)致現(xiàn)代財務(wù)學(xué)發(fā)展的“科學(xué)困境”中一個明顯的問題在于研究配置時忽視財務(wù)資源與自然資源的關(guān)系（李心合，2009）。經(jīng)濟快速發(fā)展產(chǎn)生了自然資源過度消耗、廢氣過度排放以及空氣和水污染日益嚴(yán)重等許多環(huán)境問題，導(dǎo)致大量社會成本產(chǎn)生，這是源于財務(wù)客體范圍研究的局限，從而導(dǎo)致財務(wù)行為的不適。隨著社會的發(fā)展，自然資源存在價值得到共識，而且其價值不僅僅是經(jīng)濟價值、還有社會價值和生態(tài)價值，這些變化只有在財務(wù)學(xué)領(lǐng)域及時體現(xiàn)，才能使財務(wù)學(xué)發(fā)展適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要。在面對經(jīng)濟、社會的可持續(xù)發(fā)展時，必須拓展財務(wù)學(xué)客體的范疇。因此，筆者認(rèn)為現(xiàn)代財務(wù)學(xué)應(yīng)以資源為研究客體。資源理念其實早已進入財務(wù)學(xué)者研究的視線。著名財務(wù)學(xué)家羅伯特・莫頓教授（1997）認(rèn)為，財務(wù)是人們研究如何對稀缺資源進行跨時間配置的學(xué)問。我國伍中信教授（1998）也提出資源配置是現(xiàn)代企業(yè)的基本職能。財務(wù)學(xué)客體“資源”是一個廣義資源概念，即包括傳統(tǒng)財務(wù)資源（資本）、實物資源、知識資源和自然資源等各種資源的綜合。財務(wù)客體研究中既要考慮不同資源創(chuàng)造經(jīng)濟價值，還要考慮創(chuàng)造生態(tài)價值，同時還要考慮不同資源之間相互影響的財務(wù)關(guān)系。因此，將資源作為財務(wù)的客體一定程度上彌補了財務(wù)學(xué)發(fā)展中的困境。以資源為客體的財務(wù)是人們在不確定的環(huán)境中，對資源的籌集、投放、支出、收回及其跨時間配置的學(xué)問，其功能是培育和利用資源，其目標(biāo)是資源利益相關(guān)者的價值最大化和協(xié)調(diào)化，維持人類社會的可持續(xù)發(fā)展。
從客體與主體整體關(guān)系看，對財務(wù)主體的研究要遠遠多于對客體的研究。我國財務(wù)學(xué)改變了以公司為唯一財務(wù)行為主體的局面，涌現(xiàn)出很多非公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域， 公司財務(wù)學(xué)也向多領(lǐng)域綜合交叉發(fā)展。 而最值得關(guān)注的是我國財務(wù)學(xué)的產(chǎn)權(quán)主體研究，將財務(wù)關(guān)系與財務(wù)活動， 價值流和權(quán)力流高度的融合，增強財務(wù)學(xué)的社會性。正如著名的行為財務(wù)學(xué)家卡托納（George Katona）等人認(rèn)為，現(xiàn)代財務(wù)與傳統(tǒng)財務(wù)的最大區(qū)別在財務(wù)活動的立足點上發(fā)生了根本變化，“物的財務(wù)”為“人的財務(wù)”所代替。從唯物哲學(xué)范疇看，主體和客體是在實踐基礎(chǔ)上同時產(chǎn)生、同步發(fā)展的，是在實踐中實現(xiàn)主體與客體的辯證法的統(tǒng)一。但遺憾的是，學(xué)術(shù)界至今都沒有用客體與主體辯證統(tǒng)一的思路來思考與審視財務(wù)學(xué)研究，以至于對財務(wù)客體漠視，遠離生態(tài)問題， 又成為了現(xiàn)代財務(wù)學(xué)發(fā)展的困境。因此，從客體與主體辯證統(tǒng)一的關(guān)系視角研究我國財務(wù)學(xué)問題，有利于財務(wù)學(xué)發(fā)展走出當(dāng)前的迷局， 促進財務(wù)客體與主體協(xié)調(diào)發(fā)展，有助于形成人與物共同財務(wù)的理念，維持財務(wù)學(xué)的可持續(xù)發(fā)展。
五、基于客體與主體關(guān)系的我國財務(wù)理論框架構(gòu)建
任何一門學(xué)科的理論，都需要一種概念框架作為統(tǒng)一推理的依據(jù)。我國財務(wù)學(xué)作為一門學(xué)科已經(jīng)有三十多年的歷史，財務(wù)客體方面和財務(wù)主體方面的研究已經(jīng)獲得了一定的發(fā)展和成就。但迄今為止，我國財務(wù)學(xué)還沒有形成一套成熟和規(guī)范的概念框架或理論結(jié)構(gòu)，這嚴(yán)重阻礙我國財務(wù)學(xué)的發(fā)展。對于我國財務(wù)理論框架研究，李心合教授（2001）提出了財務(wù)概念框架由財務(wù)環(huán)境理論、財務(wù)基礎(chǔ)理論、財務(wù)戰(zhàn)略理論、財務(wù)運作理論四個層次構(gòu)成；王化成教授（2006）建立了以財務(wù)環(huán)境為邏輯起點，以傳統(tǒng)財務(wù)理論研究的效率市場假說和新興的行為財務(wù)理論為分析前提，以公司價值為落腳點的財務(wù)理論框架；也有其他學(xué)者認(rèn)為財務(wù)學(xué)理論框架由起點論、基礎(chǔ)理論、目標(biāo)理論和運行理論構(gòu)成（陳興述、馮琳，2005）。本文繼承和吸收已有的研究成果，以財務(wù)客體和主體的關(guān)系構(gòu)建我國財務(wù)理論框架（如圖2），對我國財務(wù)學(xué)研究做有益的嘗試。
從我國財務(wù)學(xué)發(fā)展歷程看，財務(wù)環(huán)境對財務(wù)客體和財務(wù)主體都有著全面的和直接的影響，因而仍將財務(wù)環(huán)境論作為基于客體與主體關(guān)系構(gòu)建我國財務(wù)理論框架的邏輯起點。財務(wù)就是物質(zhì)的客觀性和意識的主觀性統(tǒng)一，隨著社會環(huán)境的變化，財務(wù)客體和主體的具體范疇會發(fā)生變化，因而形成相應(yīng)財務(wù)客體論和財務(wù)主體論，構(gòu)成了財務(wù)學(xué)整體框架兩條邏輯主線。
世界是物質(zhì)的，財務(wù)的客體屬于物質(zhì)范疇，決定著財務(wù)的本質(zhì)，因而在客體理論指導(dǎo)下形成財務(wù)基礎(chǔ)理論，有助于財務(wù)是什么、起到什么作用、達到什么目標(biāo)幾方面達成統(tǒng)一的本質(zhì)認(rèn)識。隨著產(chǎn)權(quán)理論、公司治理理論運用到財務(wù)學(xué)領(lǐng)域，財務(wù)學(xué)不僅關(guān)注財務(wù)活動（價值流）的研究，還要注重財務(wù)關(guān)系（財權(quán)流）的研究，因此對體現(xiàn)財務(wù)關(guān)系的產(chǎn)權(quán)主體和體現(xiàn)財務(wù)活動的行為主體研究作為理論框架的一部分是未來財務(wù)學(xué)發(fā)展的必然要求。社會生產(chǎn)力的加速發(fā)展、社會分工程度的提高和分工結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，決定著財務(wù)行為主體具有多樣性。對于私人家庭、社會組織、公司和國家來說，公司是經(jīng)營財產(chǎn)效率最高的經(jīng)濟組織，因而公司財務(wù)是財務(wù)學(xué)的核心行為主體，但由于其他非盈利組織對經(jīng)濟不可或缺的重要性，從財務(wù)行為主體方面需要構(gòu)建公司財務(wù)學(xué)理論和非公司財務(wù)理論。公司財務(wù)是主流財務(wù)學(xué)，隨著資本網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，要形成廣義籌資、投資、分配通用業(yè)務(wù)理論，而在通用理論的基礎(chǔ)上，公司財務(wù)又向集團財務(wù)、跨國財務(wù)、環(huán)境財務(wù)等多分支發(fā)展，以后還會有新的分支學(xué)科出現(xiàn)。同樣，在公司通用財務(wù)理論的影響下，非公司財務(wù)學(xué)也向多元化發(fā)展，未來還將會有其他組織財務(wù)呈現(xiàn)。
從財務(wù)客體與主體關(guān)系構(gòu)建我國財務(wù)學(xué)理論框架，一方面有利于促進財務(wù)客體與主體辯證統(tǒng)一、協(xié)調(diào)發(fā)展，更好地指導(dǎo)財務(wù)實踐活動，形成對財務(wù)學(xué)的統(tǒng)一認(rèn)識；另一方面，將財務(wù)關(guān)系與財務(wù)活動、價值和權(quán)力融合，更是價值表現(xiàn)（客體）、價值創(chuàng)造（行為主體）和價值權(quán)力（產(chǎn)權(quán)主體）三者的整合，有利于形成人與物共同的財務(wù)，維持財務(wù)學(xué)的可持續(xù)發(fā)展。
