一、引言
一般地，質(zhì)量包含兩個(gè)方面：特征和標(biāo)準(zhǔn)。特征是質(zhì)量載體（本文將產(chǎn)品、信息、過(guò)程和服務(wù)等視為質(zhì)量載體）的內(nèi)在屬性的外在表現(xiàn)，而標(biāo)準(zhǔn)是對(duì)質(zhì)量載體的具體質(zhì)量要求。特征和標(biāo)準(zhǔn)是相互聯(lián)系的。顯然，高質(zhì)量不僅要求質(zhì)量載體有優(yōu)良的內(nèi)在屬性，而且要求質(zhì)量載體的特征符合質(zhì)量載體的使用者對(duì)其的要求――標(biāo)準(zhǔn)。如果，質(zhì)量載體本身具有優(yōu)良的內(nèi)在屬性，即具有高質(zhì)量特征，而沒(méi)有滿(mǎn)足外在的標(biāo)準(zhǔn)，則很難認(rèn)定該質(zhì)量載體是高質(zhì)量的。反之，若質(zhì)量載體本身具有優(yōu)良的內(nèi)在屬性，而外在的標(biāo)準(zhǔn)較低，此時(shí)質(zhì)量載體的本身屬性與外在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之間存在較大的差距，質(zhì)量載體的質(zhì)量不能得到市場(chǎng)的充分認(rèn)知和評(píng)價(jià)，其結(jié)果可能會(huì)產(chǎn)生“檸檬市場(chǎng)”：質(zhì)量載體的質(zhì)量在質(zhì)量載體與市場(chǎng)認(rèn)知的博弈過(guò)程中，逐漸地趨向于低質(zhì)量（當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)只能認(rèn)知低質(zhì)量的質(zhì)量載體的內(nèi)在屬性時(shí)，高質(zhì)量沒(méi)有得到相應(yīng)的市場(chǎng)認(rèn)知，難以獲得應(yīng)有的收益，甚至不能補(bǔ)償其成本，高質(zhì)量的質(zhì)量載體將退出市場(chǎng)，此時(shí)就會(huì)發(fā)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，形成檸檬市場(chǎng)。）。質(zhì)量是特征和標(biāo)準(zhǔn)的均衡。只有內(nèi)在屬性和市場(chǎng)認(rèn)知相均衡，質(zhì)量載體才是高質(zhì)量的。質(zhì)量是時(shí)間和空間的結(jié)合。某個(gè)時(shí)刻的質(zhì)量載體可能是高質(zhì)量的，而隨著時(shí)間的變化，其質(zhì)量可能發(fā)生變化。誘發(fā)其質(zhì)量發(fā)生變化的主要原因是市場(chǎng)認(rèn)知與其內(nèi)在屬性不均衡。
會(huì)計(jì)是經(jīng)濟(jì)詮釋系統(tǒng)，盈余解釋經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。從這一角度，可以定義盈余質(zhì)量為對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)解釋的有效性。當(dāng)盈余符合前文論述的質(zhì)量的兩大特征時(shí)，我們認(rèn)為盈余有效地解釋了經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。因此，進(jìn)一步定義盈余質(zhì)量：會(huì)計(jì)信息（盈余）滿(mǎn)足規(guī)定或需要的特征和標(biāo)準(zhǔn)的集合。會(huì)計(jì)盈余滿(mǎn)足規(guī)定或需要的特征和標(biāo)準(zhǔn)的集合。盈余質(zhì)量分為內(nèi)在屬性和外在標(biāo)準(zhǔn)兩部分，其中內(nèi)在屬性是其質(zhì)量的基礎(chǔ)因素，而外在要求是盈余質(zhì)量的發(fā)展方向，盈余質(zhì)量總是在其內(nèi)在屬性和外在標(biāo)準(zhǔn)的博弈過(guò)程中變化的。
二、性態(tài)分解
通過(guò)對(duì)盈余質(zhì)量作性態(tài)分解，建立盈余性態(tài)假說(shuō)，可以分析信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)盈余質(zhì)量的影響。按照盈余質(zhì)量屬性的不同，可以將其分為固有質(zhì)量屬性和外向質(zhì)量屬性。其中固有質(zhì)量屬性是指盈余信息需要詮釋的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的質(zhì)量要求。固有質(zhì)量屬性可以分為可靠性和基礎(chǔ)相關(guān)性?xún)刹糠?。外向質(zhì)量屬性是指由于信息不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致了盈余生產(chǎn)者需要估計(jì)信息使用者的需求信息的質(zhì)量要求，從而引發(fā)了盈余質(zhì)量相關(guān)性的變化，本文將這種相關(guān)性稱(chēng)為博弈相關(guān)性?？煽啃院突A(chǔ)相關(guān)性是盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)的主體，隨著兩者的提高，盈余質(zhì)量才會(huì)提高。
一般地，基礎(chǔ)相關(guān)性有兩個(gè)運(yùn)動(dòng)的方向：其一是轉(zhuǎn)化成下一會(huì)計(jì)年度盈余質(zhì)量中的可靠性部分，另一是轉(zhuǎn)化成博弈相關(guān)性，而在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，最常見(jiàn)的是兩者兼而有之。博弈相關(guān)性是非完美市場(chǎng)中的信息交易成本，是由信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)的信息市場(chǎng)摩擦的一種主要形式。隨著信息市場(chǎng)的發(fā)育，信息交易成本的逐漸消失，博弈相關(guān)性最終會(huì)隨之消失，而在非完美市場(chǎng)中，博弈相關(guān)性是盈余生產(chǎn)者和信息使用者共同關(guān)注的重要部分。盈余質(zhì)量總是在信息使用者和盈余信息生產(chǎn)者的博弈相關(guān)性的均衡過(guò)程中趨向于均衡的。應(yīng)用盈余質(zhì)量性態(tài)分解假說(shuō)，可以解釋人們對(duì)可靠性和相關(guān)性的經(jīng)驗(yàn)認(rèn)識(shí)：即可靠性和相關(guān)性存在著微妙的關(guān)系，有時(shí)兩者正相關(guān)，有時(shí)兩者負(fù)相關(guān)。正是博弈相關(guān)性的運(yùn)動(dòng)變化導(dǎo)致了可靠性和相關(guān)性之間的微妙關(guān)系。
從盈余信息供需的矛盾關(guān)系來(lái)看，在衡量盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量時(shí)，可靠性和相關(guān)性是統(tǒng)一的，統(tǒng)一于兩者共同衡量的基礎(chǔ)對(duì)象――經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，此時(shí)的相關(guān)性可以稱(chēng)為基礎(chǔ)相關(guān)性；在衡量盈余信息的認(rèn)知質(zhì)量時(shí)，可靠性和相關(guān)性發(fā)生了分離，此時(shí)的相關(guān)性可以稱(chēng)為博弈相關(guān)性。盈余信息生產(chǎn)者依據(jù)博弈相關(guān)性變化的歷史趨勢(shì)和數(shù)學(xué)期望，修改其基礎(chǔ)相關(guān)性，由于基礎(chǔ)相關(guān)性和可靠性是統(tǒng)一的，基礎(chǔ)相關(guān)性變化必定引起可靠性反映域的變化?？煽啃允冀K是盈余質(zhì)量的最根本的約束條件，因此，盈余生產(chǎn)者不能在滿(mǎn)足博弈相關(guān)性的同時(shí)保持可靠性水平不變。面對(duì)可靠性約束，盈余生產(chǎn)者需要適當(dāng)調(diào)整其博弈相關(guān)性，當(dāng)博弈相關(guān)性、基礎(chǔ)相關(guān)性和可靠性相均衡時(shí)，盈余信息生產(chǎn)者確定了最終報(bào)告的盈余信息。必須指出，以上分析采取盈余信息生產(chǎn)者的視角。在相關(guān)性變化的過(guò)程中，盈余信息生產(chǎn)者的可靠性衡量標(biāo)準(zhǔn)不變，變化的是其反映域。
三、風(fēng)險(xiǎn)約束
風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)約束了盈余信息的可靠性和相關(guān)性，從而約束了盈余信息生產(chǎn)和認(rèn)知的全過(guò)程。以下采用一般均衡分析可靠性和相關(guān)性均衡解。
（一）盈余信息的生產(chǎn)過(guò)程
盈余信息的生產(chǎn)過(guò)程可以分為兩部分：第一階段是會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的創(chuàng)造過(guò)程，該過(guò)程中，企業(yè)的生產(chǎn)工人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，會(huì)計(jì)人員運(yùn)用會(huì)計(jì)方法對(duì)已發(fā)生或正在發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行記錄，衡量會(huì)計(jì)記錄質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)是可靠性和相關(guān)性；第二階段是會(huì)計(jì)年度結(jié)束至財(cái)務(wù)報(bào)告公布的過(guò)程，該過(guò)程中，會(huì)計(jì)人員再次對(duì)已記錄的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)進(jìn)行可靠性和相關(guān)性的均衡分析，確定需要對(duì)外報(bào)告的盈余信息（本文所講的盈余信息生產(chǎn)者既包括企業(yè)的生產(chǎn)工人，也包括會(huì)計(jì)人員以及企業(yè)的管理者。）。
在這兩個(gè)緊密聯(lián)系的盈余信息的生產(chǎn)階段中，可靠性和相關(guān)性衡量的對(duì)象是變化的。在第一階段中，可靠性和相關(guān)性衡量的對(duì)象主要是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。奈特認(rèn)為，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)由不確定性產(chǎn)生。這里的不確定性包括外生不確定性和內(nèi)生不確定性，以外生不確定性為主。會(huì)計(jì)人員在記錄企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的創(chuàng)造活動(dòng)時(shí)，對(duì)外生不確定性導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)更多地強(qiáng)調(diào)可靠性標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)內(nèi)生不確定性強(qiáng)調(diào)更多的相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)。會(huì)計(jì)在詮釋每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)總是權(quán)衡可靠性和相關(guān)性后，作出相應(yīng)的記錄。通過(guò)一個(gè)例子可以清楚地說(shuō)明會(huì)計(jì)記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)進(jìn)行可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的特點(diǎn)。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006》規(guī)定資產(chǎn)確認(rèn)的條件：符合資產(chǎn)的定義，還應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)條件：(1)與該資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)。（2）該資源的成本或者價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。其中條件(1)強(qiáng)調(diào)了相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)，“很可能”恰恰表明了會(huì)計(jì)系統(tǒng)在此處賦予相關(guān)性的權(quán)重；而條件（2）強(qiáng)調(diào)了可靠性標(biāo)準(zhǔn)。準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)條件，即要求會(huì)計(jì)記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)需要權(quán)衡可靠性和相關(guān)性。例如，假設(shè)企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)同時(shí)存在歷史成本和公允價(jià)值，且兩者不相等，那么當(dāng)選擇歷史成本來(lái)記錄該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，則強(qiáng)調(diào)了完全的可靠性，而賦予相關(guān)性的權(quán)重降低；當(dāng)選擇公允價(jià)值來(lái)記錄該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，則賦予相關(guān)性較高的權(quán)重，而賦予可靠性的權(quán)重降低了。會(huì)計(jì)系統(tǒng)賦予可靠性和相關(guān)性的權(quán)重隨著經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不確定性的性質(zhì)、變化以及會(huì)計(jì)對(duì)這種不確定性的認(rèn)知的變化而發(fā)生變化，每一筆會(huì)計(jì)紀(jì)錄都是可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的結(jié)果，而一般而言，這一記錄不是最優(yōu)的，是需要改進(jìn)的?，F(xiàn)實(shí)中，為什么存在不是最優(yōu)的均衡解呢？應(yīng)用效用理論可以清楚地分析該問(wèn)題。
效用分析法是微觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)分析方法。效用是指?jìng)€(gè)人從商品的消費(fèi)或活動(dòng)的舉辦中獲得的滿(mǎn)足程度。在盈余信息生產(chǎn)的第一階段，會(huì)計(jì)人員對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的詮釋可以看成一種消費(fèi)活動(dòng)，消費(fèi)的對(duì)象是企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，因此，會(huì)計(jì)人員的效應(yīng)是指對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)詮釋得滿(mǎn)意度，在本文中，這種滿(mǎn)足程度又可以分解為可靠性滿(mǎn)意度和相關(guān)性滿(mǎn)意度。(從消費(fèi)角度考察盈余的質(zhì)量，避免了從生產(chǎn)角度考察盈余信息質(zhì)量面臨的困難――難以確定和分離可靠性和相關(guān)性的生產(chǎn)成本。注重分析會(huì)計(jì)人員的行為影響，更符合博弈分析的需要。)引入邊際效用分析可以解釋會(huì)計(jì)如何通過(guò)可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡來(lái)記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的。邊際效用是指消費(fèi)一種商品或服務(wù)的一個(gè)額外數(shù)量中所獲得的額外的滿(mǎn)足。當(dāng)可靠性的邊際效應(yīng)與相關(guān)性的邊際效應(yīng)相等時(shí)，會(huì)計(jì)完成了對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的一次詮釋活動(dòng)，即該會(huì)計(jì)記錄是可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的結(jié)果。
上述分析可以由圖1加以詳細(xì)說(shuō)明。圖2是可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡單位矩形圖。圖1中曲線(xiàn)C1和C2代表的是會(huì)計(jì)人員的效用無(wú)差異曲線(xiàn)，這里的效應(yīng)是指對(duì)盈余詮釋經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的滿(mǎn)意度。在盈余信息生產(chǎn)的第一階段，任何同一曲線(xiàn)上的點(diǎn)都是可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的合理結(jié)果。一般而言，這一記錄不是最優(yōu)的，是需要改進(jìn)的。圖1中直線(xiàn)L1表示盈余詮釋質(zhì)量的約束條件，因?yàn)楸疚囊钥煽啃院拖嚓P(guān)性?xún)蓚€(gè)維度考察盈余質(zhì)量，所以直線(xiàn)L1可以看作可靠性和相關(guān)性的二元線(xiàn)性方程。約束方程L1和效用曲線(xiàn)C1相切于E點(diǎn)，則E點(diǎn)就是現(xiàn)有會(huì)計(jì)人員的效應(yīng)水平和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的不確定性約束下的可能的最優(yōu)解。這種最優(yōu)解的確定方法既適應(yīng)于單一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的確認(rèn)，也可用于整個(gè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的詮釋?？墒抢щy在于：在盈余信息生產(chǎn)的第一階段，我們難以找到有效的經(jīng)驗(yàn)方法或是統(tǒng)計(jì)技術(shù)來(lái)確認(rèn)會(huì)計(jì)人員的效用，也不能確定顯性的可靠性和相關(guān)性的約束方程。因此，上述的分析方法更多關(guān)注的是規(guī)范分析，而不是實(shí)證研究。
圖1中的效應(yīng)曲線(xiàn)C1和C2具有不同的彎曲程度。其原因有二：第一，由前文分析可知，會(huì)計(jì)人員在記錄企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的創(chuàng)造活動(dòng)時(shí)，對(duì)外生不確定性導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)更多地強(qiáng)調(diào)可靠性標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)內(nèi)生不確定性強(qiáng)調(diào)更多的相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)。效應(yīng)曲線(xiàn)C1和C2可能代表了不同的外生不確定性和內(nèi)生不確定性的組合，因此其曲線(xiàn)的形狀不盡相同，且曲線(xiàn)不會(huì)相交。第二，即使面對(duì)同一不確定因素對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的影響時(shí)，會(huì)計(jì)人員在不同狀態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)偏好是不同的，因此，不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，導(dǎo)致了不同的可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡，從而產(chǎn)生了不同的效應(yīng)曲線(xiàn)。我們可以考慮一種極端的情況：會(huì)計(jì)人員對(duì)相關(guān)性和可靠性具有相同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，此時(shí)，會(huì)計(jì)人員的效應(yīng)曲線(xiàn)形狀如何？曲線(xiàn)C1描繪了這一極端情況。曲線(xiàn)C1是對(duì)稱(chēng)分布的，其對(duì)稱(chēng)軸是單位矩形的主對(duì)角線(xiàn)。曲線(xiàn)C1的經(jīng)濟(jì)意義是可靠性和相關(guān)性的邊際替代率為1(邊際替代率是指兩種消費(fèi)品的邊際效應(yīng)之比。見(jiàn)《微觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)》平狄克、魯賓費(fèi)爾德著，第80頁(yè)。)。盈余信息生產(chǎn)的第二階段與第一階段有了很大的變化。其差異主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)：新的博弈者和動(dòng)態(tài)的視角。在盈余信息生產(chǎn)的第一階段只是會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的詮釋?zhuān)瑑H僅涉及會(huì)計(jì)人員和客觀(guān)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)之間的認(rèn)知關(guān)系；而在第二階段中，由于盈余信息使用者的存在，使得可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡變得更加的復(fù)雜。
在第二階段中，可靠性和相關(guān)性衡量的對(duì)象仍然是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。但在第二階段中，可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡需要根據(jù)博弈相關(guān)性的變化來(lái)確定。在第二階段中，會(huì)計(jì)人員依據(jù)博弈相關(guān)性對(duì)已記錄的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)進(jìn)行可靠性和相關(guān)性的均衡分析，最終確定需要對(duì)外報(bào)告的盈余信息。
圖2描述了如何確定可靠性和相關(guān)性的均衡解。圖2是可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡單位矩形圖。是可靠性和相關(guān)性的博弈均衡單位矩形圖。首先，定義圖中曲線(xiàn)的經(jīng)濟(jì)含義。曲線(xiàn)L1、L2和L3均為效用曲線(xiàn)，只是前兩者描述的是盈余信息生產(chǎn)者的效應(yīng)，而后者描述的是盈余信息使用者（此處以投資者為例分析，而不考慮其他的信息使用者，因此在某一確定的階段可以認(rèn)為投資者有較為規(guī)范的可以描繪的效應(yīng)曲線(xiàn)）。曲線(xiàn)L2表示的效用程度比曲線(xiàn)L1表示的效用程度更高。曲線(xiàn)L4表示盈余信息生產(chǎn)者詮釋盈余質(zhì)量的約束條件。需要強(qiáng)調(diào)的是，與圖2中的直線(xiàn)L1約束條件不同，此處L4表示可靠性和相關(guān)性的二元非線(xiàn)性方程。射線(xiàn)C0表示的可靠性水平為C0（C0[0，1]），其與曲線(xiàn)L1、L2和L3分別交與點(diǎn)A(C0,R1)、B(C0,R2)和C(C0,R3)。曲線(xiàn)L2和曲線(xiàn)L4相切于點(diǎn)D(Ct,Rt)。
明確了圖2的經(jīng)濟(jì)含義之后，我們開(kāi)始分析可靠性和相關(guān)性的均衡解的確定過(guò)程。在第二階段中，我們只考慮盈余信息的生產(chǎn)者對(duì)盈余信息的可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡，并沒(méi)有考慮盈余信息使用者對(duì)盈余信息質(zhì)量的認(rèn)知和評(píng)價(jià)，因此我們可以確定一個(gè)分析前提：在第二階段中，盈余信息使用者的效應(yīng)水平是不變的，或者盈余信息生產(chǎn)者可以確定盈余信息使用者的期望效應(yīng)水平。在此前提下，圖2中投資者關(guān)于盈余質(zhì)量的期望水平L3可以唯一確定：例如，盈余信息生產(chǎn)者可以通過(guò)歷史趨勢(shì)和現(xiàn)有狀況，采用貝葉斯條件概率推斷法求的投資者的期望效應(yīng)曲線(xiàn)。
在分析博弈相關(guān)性時(shí)，需要首先確定可靠性水平。如圖2中，射線(xiàn)C0表示的可靠性水平為C0。當(dāng)可靠性水平為C0時(shí)，盈余信息生產(chǎn)者確定的相關(guān)性為R1，盈余信息生產(chǎn)者確定的投資者的期望相關(guān)性為R3。雖然確定了投資者的期望相關(guān)性R3，但由于盈余信息生產(chǎn)者面臨可靠性和相關(guān)性的雙重約束，盈余信息生產(chǎn)者不能在既定的可靠性C0下，將盈余質(zhì)量的相關(guān)性提高到R3，只能提高到R2。如圖2中，曲線(xiàn)L2與射線(xiàn)C0相交于點(diǎn)B(C0,R2)，與可靠性和相關(guān)性的質(zhì)量約束曲線(xiàn)L4相切于點(diǎn)D(Ct,Rt)。由于存在不確定性，盈余信息生產(chǎn)者只能選擇B(C0,R2)作為相關(guān)性提高的目標(biāo)，而當(dāng)我們繼續(xù)考慮盈余信息生產(chǎn)者面臨的可靠性和相關(guān)性的雙重約束時(shí)，點(diǎn)B(C0,R2)的相關(guān)性水平也是不能達(dá)到的。最終我們通過(guò)約束曲線(xiàn)L4和效應(yīng)曲線(xiàn)L2相切確定了可靠性和相關(guān)性的均衡質(zhì)量點(diǎn)D(Ct,Rt)。盈余信息生產(chǎn)者在點(diǎn)D(Ct,Rt)與點(diǎn)B(C0,R2)有相同的效應(yīng)程度（兩點(diǎn)在同一條效應(yīng)曲線(xiàn)上，為效應(yīng)無(wú)差別點(diǎn)），而點(diǎn)D(Ct,Rt)滿(mǎn)足可靠性與相關(guān)性的雙重約束，因此，點(diǎn)D(Ct,Rt)是可靠性、基礎(chǔ)相關(guān)性和博弈相關(guān)性的均衡解，該解可能是最優(yōu)的，也可能不是，這取決于博弈相關(guān)性是否是現(xiàn)有均衡條件下最小值。當(dāng)然，也可能存在這樣的情況：盈余生產(chǎn)者提高博弈相關(guān)性，以最終滿(mǎn)足信息使用者的信息需求，此時(shí)的盈余生產(chǎn)質(zhì)量由于博弈相關(guān)性的提高而降低，即使盈余認(rèn)知質(zhì)量較高，也并非最優(yōu)解或均衡解。
（二）盈余信息認(rèn)知過(guò)程
以財(cái)務(wù)報(bào)告公布日為界限，盈余信息的認(rèn)知過(guò)程可以分為兩個(gè)階段：第一，考察期財(cái)務(wù)報(bào)告公布之前的盈余質(zhì)量期望形成階段；第二，考察期財(cái)務(wù)報(bào)告公布之后的盈余認(rèn)知質(zhì)量調(diào)整階段。在盈余質(zhì)量認(rèn)知的第一階段，投資者期望形成的突出特點(diǎn)是參照系的不確定性。投資者的參照系常常發(fā)生偏移：由以前期的盈余質(zhì)量為參照，逐漸轉(zhuǎn)向了能夠獲得的重要的新信息。投資者賦予了前期的盈余質(zhì)量較小的權(quán)重，而賦予了新的信息較大的權(quán)重，形成了一個(gè)虛擬的權(quán)衡參照系。由于參照系的不確定性導(dǎo)致了投資者最終盈余質(zhì)量期望的不確定性，這給盈余信息的生產(chǎn)者評(píng)估盈余相關(guān)性帶來(lái)了極大的困難。在盈余信息認(rèn)知的第二階段，雖然參照系固定了，投資者仍需克服其他困難：例如，投資者對(duì)盈余報(bào)告的反應(yīng)速度。對(duì)不同的盈余報(bào)告，投資者有不同的反應(yīng)速度。一般的，從行為金融學(xué)的角度分析，投資者對(duì)公布的盈余報(bào)告反應(yīng)可以存在反應(yīng)過(guò)度和反應(yīng)不足。所謂反應(yīng)過(guò)度是指投資者對(duì)于盈余報(bào)告產(chǎn)生過(guò)激的反應(yīng)。當(dāng)公布的考察期的盈余低于投資者已形成的期望時(shí)，由于投資者是損失厭惡的，因此，投資者會(huì)迅速調(diào)整盈余質(zhì)量期望至較低的水平，此時(shí)，投資者對(duì)盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)遠(yuǎn)低于盈余信息生產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)際水平。所謂反應(yīng)不足是指投資者由于存在惰性，不愿意改變已經(jīng)形成的盈余質(zhì)量期望。當(dāng)公布的考察期的盈余高于投資者已形成的期望時(shí)，由于投資者面對(duì)利好的價(jià)值評(píng)估函數(shù)是凸函數(shù)，因此，投資者會(huì)緩慢調(diào)整盈余質(zhì)量期望至較高的水平，此時(shí)，投資者表現(xiàn)為現(xiàn)狀偏見(jiàn)，投資者對(duì)盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)略低于盈余信息生產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)際水平。兩種情況導(dǎo)致了相同的結(jié)果：盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量和認(rèn)知質(zhì)量不匹配。
由于，投資者和盈余生產(chǎn)者對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的認(rèn)知和學(xué)習(xí)具有不同的路徑，需要解決不同的不確定性。因此，對(duì)不確定性的不同理解，使得投資者和盈余信息生產(chǎn)者對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的認(rèn)知是持久異質(zhì)的，由此導(dǎo)致的盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量和認(rèn)知質(zhì)量之間的差異是盈余信息動(dòng)態(tài)博弈的驅(qū)動(dòng)力。
四、結(jié)論
本文建立了盈余質(zhì)量性態(tài)假說(shuō)。盈余質(zhì)量按照其性態(tài)可分為可靠性、基礎(chǔ)相關(guān)性和博弈相關(guān)性。研究結(jié)果表明，當(dāng)博弈相關(guān)性、基礎(chǔ)相關(guān)性和可靠性相均衡時(shí)，盈余信息生產(chǎn)者確定了最終報(bào)告的盈余信息。通過(guò)效應(yīng)分析，本文詮釋了在風(fēng)險(xiǎn)約束條件下，盈余質(zhì)量的確定和認(rèn)知過(guò)程。由于風(fēng)險(xiǎn)約束，投資者和盈余信息生產(chǎn)者對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的認(rèn)知是持久異質(zhì)的。由此導(dǎo)致的盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量和認(rèn)知質(zhì)量之間的差異是盈余信息動(dòng)態(tài)博弈的驅(qū)動(dòng)力。
