2009年底希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)拉開了整個(gè)歐洲債務(wù)危機(jī)的序幕，多米諾骨牌效應(yīng)已經(jīng)蔓延到歐盟乃至整個(gè)歐洲大陸，同時(shí)也引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)繼美國次貸危機(jī)后的新一輪動(dòng)蕩。目前，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)歐盟各國的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，令危機(jī)的負(fù)面影響愈演愈烈，最新一輪也是第二輪的救援貸款協(xié)議已經(jīng)簽署。危機(jī)的發(fā)生，既是對(duì)以前長期潛在問題的反映，也是對(duì)現(xiàn)實(shí)的威脅，更是對(duì)將來的挑戰(zhàn)。本文意在通過歐債危機(jī)的形成原因，發(fā)現(xiàn)深層次問題，進(jìn)而針對(duì)我國的實(shí)際情況提出相應(yīng)的政策建議。
一、歐債危機(jī)成因分析
(一)勞動(dòng)力全球化背景下世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾和失衡
從長期性的歷史角度看，任何大規(guī)模危機(jī)的爆發(fā)均是全球化進(jìn)程中各國結(jié)構(gòu)性和制度性矛盾在世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的必然反映。首先，自上世紀(jì)80年代以來的經(jīng)濟(jì)全球化浪潮將中國，印度等發(fā)展中國家卷入由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的國際分工體系，這些國家憑借低廉的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)吸引了來自全球各地的直接投資，獲得了快速的經(jīng)濟(jì)增長。另一方面，這種由人口紅利帶來的收益也對(duì)發(fā)達(dá)國家傳統(tǒng)制造業(yè)尤其是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了沖擊，而這些國家又因?yàn)閯趧?dòng)力流動(dòng)中存在的文化障礙和制度障礙，難以通過降低工資來保持相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，那么，唯一的方法便是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。自20世紀(jì)后期以來，以美國、德國為代表的發(fā)達(dá)國家通過加大研發(fā)投入發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，為技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)率的提高提供了良好的條件。然而，希臘等歐盟國家既無勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，又不具備產(chǎn)業(yè)升級(jí)的能力，使其在與亞洲發(fā)展中國家和美、德等發(fā)達(dá)國家的競(jìng)爭(zhēng)中不斷處于劣勢(shì)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力逐步喪失，這種“夾層效應(yīng)”最終在金融危機(jī)的催化下引發(fā)了債務(wù)危機(jī)。
(二)制度性因素推動(dòng)了長期高昂的財(cái)政赤字
希臘等國的主權(quán)債務(wù)危機(jī)主要在于其政府長期非審慎的經(jīng)濟(jì)政策。這些國家為了大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，對(duì)金融、高端旅游和房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)大規(guī)模投資，走由政府主導(dǎo)的投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。在短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速增長的表象下，虛擬經(jīng)濟(jì)逐漸脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，當(dāng)金融危機(jī)來臨，房地產(chǎn)泡沫破滅，實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不平衡。這種發(fā)展模式的理論基礎(chǔ)是凱恩斯主義功能性財(cái)政政策的思想，高赤字的財(cái)政政策由此形成財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。其源頭，是政黨及政府各部門之間、地方政府與中央政府之間或者領(lǐng)導(dǎo)人之間的相互博弈。由于各種原因，現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)不顧將來政策制定者的支出，采取長期的主動(dòng)的政策措施積累大量隱性債務(wù)。長期以來，希
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臘國內(nèi)的左翼和右翼勢(shì)力為了各自的政治利益相互競(jìng)爭(zhēng)，為贏得民眾支持爭(zhēng)相抬高福利水平，形成大量無效率的債務(wù)，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)急劇膨脹。所以，如何防止策略性博弈的債務(wù)積累，不僅是經(jīng)濟(jì)上更是政治制度上的難題。
(三)歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)性失衡
早在歐元區(qū)建立之初，歐洲各國經(jīng)濟(jì)狀況巨大的差距并沒有獲得當(dāng)局足夠的重視。2001年，高盛通過“貨幣掉期交易”幫助希臘降低負(fù)債率，以成功進(jìn)入歐元區(qū)。歐元啟動(dòng)十多年來，歐元區(qū)各國政府在經(jīng)濟(jì)政策上并沒有走向一致，歐元區(qū)各國競(jìng)爭(zhēng)力差距不斷增大。根據(jù)歐盟委員會(huì)的報(bào)告，德國是歐元區(qū)幾個(gè)大國中唯一競(jìng)爭(zhēng)力上升的國家。特別是自歐元區(qū)成立伊始便實(shí)行低利率政策，這使希臘等國能夠享受低廉借貸成本以維持經(jīng)濟(jì)增長，從而掩蓋了其生產(chǎn)率低但勞動(dòng)成本高等結(jié)構(gòu)性問題。
(四)分散的財(cái)政政策與統(tǒng)一的貨幣政策的二元矛盾
在貨幣聯(lián)盟內(nèi)，各成員國失去了獨(dú)立制定貨幣政策的主動(dòng)權(quán)，缺少了匯率和利率兩大政策工具的支持。在財(cái)政政策自主性較強(qiáng)的條件下，存在著擴(kuò)大財(cái)政赤字的傾向和動(dòng)力。擴(kuò)大財(cái)政赤字可以增加支出，刺激本國經(jīng)濟(jì)增長，增加就業(yè)，有利于政府獲得選民支持，同時(shí)又可以將通貨膨脹的責(zé)任歸咎于中央銀行。此外，貨幣主權(quán)和財(cái)政主權(quán)分屬管轄范圍、目標(biāo)不一的歐洲央行和各成員國，財(cái)政和貨幣政策沖突和錯(cuò)配的概率極大，兩個(gè)主體執(zhí)行效率均受損。對(duì)每個(gè)國家來說，在向歐洲央行讓渡了貨幣主權(quán)后，形成政策跛腳，尤其是在遭受外來沖擊時(shí)無法獨(dú)立使用匯率政策來應(yīng)付，只能更加倚重財(cái)政政策，容易造成赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)超標(biāo)，危機(jī)刺激政策使債務(wù)更加凸顯。
(五)歐元區(qū)無有效的救助機(jī)制及監(jiān)督不力
早在歐元區(qū)建立之初，各界就是否建立貨幣聯(lián)盟成員國違約救助機(jī)制開展過討論，結(jié)果是，設(shè)立救援機(jī)制會(huì)進(jìn)一步加大貨幣聯(lián)盟成員國的道德風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)干擾市場(chǎng)預(yù)期。使原本應(yīng)該由高債務(wù)國家承擔(dān)的成本轉(zhuǎn)嫁到其他國家，加大其他國家的負(fù)擔(dān)，拉高整個(gè)貨幣聯(lián)盟的成本。于是，歐盟力圖以《穩(wěn)定與增長公約》來約束成員國的財(cái)政開支，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。公約規(guī)定，各國赤字率不能超過3%，債務(wù)率不能超過60%，并制定了相應(yīng)的“不救助”和懲罰條款。然而，從歐盟成員國負(fù)債情況來看，歐盟的財(cái)政紀(jì)律和監(jiān)督機(jī)制幾乎形同虛設(shè)。根據(jù)歐盟2009年和2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，27個(gè)成員國中只有瑞典和愛沙尼亞的赤字率達(dá)標(biāo)，歐元區(qū)的財(cái)政赤字占GDP比例的平均水平已經(jīng)高達(dá)6.9%。
二、歐債危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響
(一)出口行業(yè)受到?jīng)_擊
歐盟是我國第一大貿(mào)易伙伴，對(duì)歐出口約占我國總出口量的20%，因此，本次危機(jī)對(duì)我國最直接的影響就是外需下滑，出口受到抑制。首當(dāng)其沖的就是我國的出口行業(yè)，尤其是中小企業(yè)。同時(shí)歐債危機(jī)導(dǎo)致歐元大幅貶值，一方面抬高了我國企業(yè)出口門檻，另一方面導(dǎo)致我國出口企業(yè)近乎無利可圖。同時(shí)，歐美等國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷，消費(fèi)需求不足也影響了其對(duì)外國商品的進(jìn)口，令以出口為導(dǎo)向的行業(yè)受到重創(chuàng)。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2012年前三個(gè)月，我國對(duì)歐盟出口累計(jì)額同比增長率分別為-3.2%，-1.1%，-1.8%，可見，我國出口企業(yè)境況艱難。
