所謂后金融危機(jī)時(shí)代指的是金融危機(jī)之后以及金融危機(jī)結(jié)束以后的一段時(shí)間。這是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行由非正常波動(dòng)到正常波動(dòng)徹底轉(zhuǎn)變的過(guò)渡時(shí)期。之所以要研究這一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)問(wèn)題，因?yàn)檫@是一個(gè)經(jīng)濟(jì)變量非常不穩(wěn)定變化，經(jīng)濟(jì)主體行為對(duì)此往往亦有非常規(guī)反應(yīng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局劇烈變動(dòng)的特殊時(shí)期。
金融危機(jī)之后，以西方為主要?jiǎng)萘Φ氖澜缃?jīng)濟(jì)都在恢復(fù)階段，從某種程度上來(lái)說(shuō)，這對(duì)于外資企業(yè)帶來(lái)了一定影響。另一方面，隨著我國(guó)的貨幣、財(cái)稅以及稅收政策的相繼頒布和出臺(tái)，在華外資企業(yè)本身多具有的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下不存在，這就必然使外資企業(yè)具有不確定性。而其中最為明顯的就是外資企業(yè)的財(cái)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)性。而對(duì)于外資企業(yè)而言，怎樣才能夠在后金融危機(jī)時(shí)代為財(cái)務(wù)管理爭(zhēng)取發(fā)展空間亦迎接新機(jī)遇和新挑戰(zhàn)。
��一、后金融危機(jī)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)特征
首先，后金融危機(jī)時(shí)代經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快。由于貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)在金融危機(jī)中不斷，資源的爭(zhēng)奪，貿(mào)易壁壘的阻礙，投機(jī)資本的漂移，產(chǎn)業(yè)資本的遷移等等因素都預(yù)示著全球化進(jìn)程的加快，而各種我國(guó)正在制定和已經(jīng)制定的政策在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所具有的作用也不斷降低。這樣的大趨勢(shì)下，如何擴(kuò)張企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力成為各個(gè)企業(yè)所面臨的難題。第二，互聯(lián)網(wǎng)的普及使信息和知識(shí)向全球擴(kuò)張，一個(gè)企業(yè)以及產(chǎn)品從萌芽到成熟直至退市的周期越來(lái)越短。第三，后金融危機(jī)時(shí)代對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可能性預(yù)測(cè)非常模糊，這就導(dǎo)致許多的資本向虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的生存存在諸多困難。第四，通貨膨脹趨勢(shì)日益明顯。在金融危機(jī)中，各國(guó)的貨幣在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)中貶值，全球都處于通貨膨脹狀態(tài)，而資產(chǎn)價(jià)格在此過(guò)程中被推高，造成貨幣資本的流通性過(guò)剩，這是后金融危機(jī)時(shí)代任何企業(yè)都無(wú)法回避的一個(gè)問(wèn)題。
��二、后金融危機(jī)時(shí)代外資企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
后金融危機(jī)時(shí)代外資企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，代理人風(fēng)險(xiǎn)。上世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米恩斯和伯利曾經(jīng)對(duì)“代理人”和“委托人”在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相互分離之后之間所具有的沖突進(jìn)行了分析，而這一觀點(diǎn)如今適用于我國(guó)的所有外資企業(yè)。海外的母公司主要是施控者，它的一切計(jì)劃和行為都是為了實(shí)現(xiàn)公司的最大化利益，而外資企業(yè)則是首先為了實(shí)現(xiàn)最大化的自身利益。這二者由于在目標(biāo)上的不一致和不對(duì)稱導(dǎo)致外資企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在問(wèn)題、。第二，資金鏈條所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。從現(xiàn)階段的形式來(lái)看，大部分的外資企業(yè)資金來(lái)源都是海外母公司，當(dāng)其自身存在資金困難時(shí)很難在各大銀行取得所需貸款，根據(jù)現(xiàn)有調(diào)查資料顯示，外資企業(yè)的銀行信貸資金只有30%到50%，大部分的外資企業(yè)分本無(wú)法在資金方面獲得銀行支持。出現(xiàn)這種情況的原因是，一方面外資企業(yè)根植性較弱，另一方面，不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)存在界限不清的問(wèn)題使銀行抵押貸款存在難度。第三，政策性風(fēng)險(xiǎn)。近些年來(lái)，隨著我國(guó)不斷深入的稅制改革，外資經(jīng)濟(jì)所具有的一些待遇消失，外資企業(yè)和國(guó)內(nèi)企業(yè)在相同的稅負(fù)環(huán)境下競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)政策性文件，自2010年12月1日起，將對(duì)外資企業(yè)征收教育附加和城市建設(shè)維護(hù)稅。這種大刀闊斧的稅負(fù)制度改革是符合國(guó)際慣例的做法，但是這樣一來(lái)也無(wú)形中加大了對(duì)外資企業(yè)稅負(fù)的征收，作為外資企業(yè)在短期內(nèi)無(wú)法適應(yīng)而出現(xiàn)水土不服。第四，波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在金融危機(jī)之后，各個(gè)國(guó)家都開始調(diào)整本國(guó)經(jīng)濟(jì)，因此，匯率和利率也存在較大波動(dòng)，許多的外資企業(yè)在這樣不穩(wěn)定的貨幣匯率下使其發(fā)展受到嚴(yán)重影響，最終影響到其所獲得的收益。有些企業(yè)未來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)選擇單一外幣進(jìn)行結(jié)算，這在另一方面又存在匯兌波動(dòng)。第五，擴(kuò)張性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的近五年時(shí)間里，中國(guó)在全球范圍內(nèi)是最大的資本輸入市場(chǎng)，許多國(guó)際資本都將資本輸出到中國(guó)，而其他們?cè)谳斎胫卸际菫榱瞬①?gòu)。這樣做可以迅速占領(lǐng)市場(chǎng)并提高經(jīng)營(yíng)效率，降低成本，但是也存在諸如評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，由于各國(guó)政治經(jīng)濟(jì)狀況差異也使企業(yè)存在人力資源風(fēng)險(xiǎn)，而這都增加了外資企業(yè)的不確定性。
��三、外資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范改進(jìn)策略
1.對(duì)財(cái)務(wù)管控體系進(jìn)行改進(jìn)
在后金融危機(jī)時(shí)代本身信息具有不對(duì)稱性，在這樣的環(huán)境下，作為集團(tuán)財(cái)務(wù)應(yīng)該具備以下的素質(zhì)：第一，要有暢通無(wú)阻的信息傳遞通道，這樣才能夠保證母公司與子公司之間能夠有效溝通信息，幫助公司決策。第二，集團(tuán)財(cái)務(wù)控制需要有效的控制方法，因?yàn)橹挥羞@樣才能夠使母公司始終對(duì)子公司控制。從現(xiàn)存的國(guó)內(nèi)各個(gè)外資企業(yè)財(cái)務(wù)管理情況來(lái)看，財(cái)務(wù)公司已運(yùn)作模式和資金結(jié)算方式已經(jīng)在技術(shù)層面解決了信息管控問(wèn)題。而作為海外母公司需要在管控方法上進(jìn)行改進(jìn)，建立公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)框架，設(shè)置財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，分配財(cái)務(wù)控制權(quán)，糾正偏差，確定標(biāo)準(zhǔn)，最終保證集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)由差異變?yōu)榻y(tǒng)一
2.積極拓展企業(yè)融資渠道
目前，外資企業(yè)在資金上多以海外母公司資金支出為主，以國(guó)際業(yè)務(wù)所征收的款項(xiàng)作為資金優(yōu)勢(shì)，而在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)量少。作為國(guó)內(nèi)銀行可以退出一些有利于外資企業(yè)發(fā)展的融資體系，這樣就能夠構(gòu)建多元化的融資途徑。
3.外資企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況的變化更新納稅策略
盡管目前我國(guó)的納稅政策對(duì)于外資企業(yè)不利，但是并不是說(shuō)，外資企業(yè)并不存在籌劃空間。作為外資企業(yè)應(yīng)該利用信息技術(shù)手段對(duì)企業(yè)資料進(jìn)行整合，采用高新技術(shù)盡可能多的獲取投資收益。
4.強(qiáng)化外資企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督和控制，提高管理人員及財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
外資企業(yè)要防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就必須有健全有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，以制度的堤壩筑起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方向，保證財(cái)務(wù)的合法化、規(guī)范化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者可從以下三個(gè)方面控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生：（1）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制。企業(yè)在實(shí)施某一方案進(jìn)行決策時(shí)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在及其原因分析，制定留有余地的管理辦法，保證發(fā)生意外時(shí)企業(yè)能有效應(yīng)對(duì)。（2）對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行事中控制。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，將風(fēng)險(xiǎn)降到可以控制的程度，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。如研究賒銷賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠。（3）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事后控制。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，從中吸取教訓(xùn)，以避免同類風(fēng)險(xiǎn)的再次發(fā)生。
5.建構(gòu)科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制，慎重制定并購(gòu)計(jì)劃
外資企業(yè)的任何并購(gòu)計(jì)劃都必須經(jīng)過(guò)調(diào)查和研究之后，通過(guò)科學(xué)的分析運(yùn)算作出。除此以外，企業(yè)也能夠?qū)σ粋€(gè)并購(gòu)案作出多種方案以通過(guò)選擇的餓方式達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。
6.對(duì)外資企業(yè)的資本組成結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，避免外資企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而進(jìn)行的盲目負(fù)債
在后金融危機(jī)時(shí)代，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，外資企業(yè)的而發(fā)展在擴(kuò)張中因?yàn)榄h(huán)境的不穩(wěn)定因素增加了其難度，而作為外資企業(yè)本身也不能因?yàn)槿绱硕つ颗e債，即使舉債也要通過(guò)債務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)最大化的企業(yè)利潤(rùn)。第七，外資企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。外資企業(yè)要避免各種風(fēng)險(xiǎn)就必須先對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，這就需要企業(yè)本身建立其長(zhǎng)期的預(yù)警機(jī)制，挑選�夠反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，通過(guò)數(shù)據(jù)的定期分析建立預(yù)警機(jī)制，對(duì)即將會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有一套規(guī)避策略。比如企業(yè)可以將流動(dòng)資金比率指標(biāo)或者資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)作為依據(jù)，因?yàn)槎咭粋€(gè)反映了企業(yè)短期償債能力，一個(gè)則反映了企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。這樣的數(shù)據(jù)分析評(píng)估會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況更加科學(xué)。
��四、結(jié)語(yǔ)
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是不可避免的，如果想要采用某種方式消除風(fēng)險(xiǎn)是完全不可能的。唯有外資企業(yè)對(duì)其自身進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)其進(jìn)行正確的預(yù)測(cè)，選擇合理的規(guī)范和措施加以防范才能夠使外資企業(yè)的損失降到最低，為企業(yè)的收益最大化提供機(jī)會(huì)。
