��一、前言
投融資模式的含義指以項目建設(shè)或相應組織結(jié)構(gòu)背景和名義，其形式多樣，比較靈活，以預期收益為動力，其各種形式均要保證低風險運行，在建設(shè)特定項目目標時，可以通過投融資模式獲取大量資金用于項目生產(chǎn)運營。本論文以我國高速公路運輸設(shè)備的融資租賃方式為例，建立相應模型進行分析，運營的主體是融資租賃企業(yè)，采取多方參與的方式，如商業(yè)銀行，生產(chǎn)制造商、高速公路運輸公司等，資本的運營方針策略是對高速公路運輸設(shè)備進行投資，這樣可以使高速公路運輸行業(yè)的資本增加。
本文將融資租賃模式應用于分析我國高速公路運輸行業(yè)的運營上，融資租賃模式，其主要原因是結(jié)合融資租賃模式的研究和我國高速公路運輸行業(yè)面臨風險的研究，是一種比較特殊的債務融資方式。在整個高速公路運輸行業(yè)服務中，高速公路運輸商在其項目建設(shè)中，對其而言風險是能否獲得需要的資金購買某設(shè)備，其出租人、租賃公司能否使其在低成本下融資、投資與收益是否能平衡。對總體融資租賃模式進行相關(guān)分析可得出，融資租賃模式所有參與者的風險是相互關(guān)聯(lián)、相互影響的。因此對融資租賃模式中各個相關(guān)參與者之間的聯(lián)系及其面臨的各種相關(guān)風險進行研究和分析，對于使所有高速公路運輸行業(yè)參與者合理預測和回避風險有著較強的實際意義。
��二、高速公路融資租賃信用風險評估
估計風險是指在對風險事件資料分析的基礎(chǔ)上，利用概率統(tǒng)計的方法對風險事件和不利事件發(fā)生的可能概率及導致?lián)p失做出定量的估算的過程，定量的測量風險事件。例如，美國的一種估計風險的方法―駱駝評級法碼主要研究的就是風險事件的大小問題”。在對研究項目進行風險估計和分類后，可以運用駱駝評級法碼計算風險事件的大小。相關(guān)的使用人員可以通過風險事件資料分析和估算加強對研究問題的理解及問題環(huán)境的了解，對風險進行全面有條理估計，從中可以獲得實現(xiàn)目標較好的途徑和方法，提高項目可性。因此，要合理預測各個計劃措施的后果，以便建立風險估計模型，通過模型的建立可以列出一切設(shè)想結(jié)果和各種計劃方案。風險估計是按照行動的這一機理建立的，它有條不紊地把可能的都羅來作為行動方案。因此無論任何情況都可以用風險估計模型進行評價，要分析和研究上述問題后，將建立起來的眾多風險估計模型組合在一起進行工作，才能計算出各每個風險估計模型所能預測的相應風險事件組合起來的整體效果和模式主體能接受的風險事件的整體效果。評價選擇測試模型研究的是事件各個過程中的的總風險及其之間的作用，另外就是事件的總體影響。事件總體風險是指在把單位風險事件量化處理，利用科學理論的方法，在計算和評估的基礎(chǔ)上進行相關(guān)計算來得出時間的整體綜合風險值。
��三、高速公路融資租賃信用風險評估的可行性
一般來說,對于高速公路融資租賃模式經(jīng)濟可行性分析和評價，有以下三種方式，其分別為:
(1)簡單的成本比較方法。簡單的成本比較方法是相對于其他方法來講相對比較簡單，它不會計算貨幣的時間價值，直接比較購買成本和租賃成本，因此該方法主要適合于周期相對較短的經(jīng)營性租賃。本篇文章主要分析的是融資性租賃，該租賃方式的租賃期限比較長，不適合采用該方式進行比較。
(2)成本現(xiàn)值比較法。該方法就是把其他任何時期產(chǎn)生的成本折算為現(xiàn)有的價值進行比較。企業(yè)在進行方案分析時，如果遇到兩個或更多的項目的經(jīng)濟效益相近時，可以采用這種方法進行比較分析。通常來講，經(jīng)營性租賃可以采用成本現(xiàn)值比較法，但是針對融資租賃來講，成本現(xiàn)值比較方法和凈現(xiàn)值比較法都能夠采用。
(3)凈現(xiàn)值比較法。凈現(xiàn)值就是指項目遠期的資金流入量的現(xiàn)有價值與租賃項目遠期的資金流入量的現(xiàn)有價值之間的差額，也稱S2。
��四、高速公路融資租賃信用模式
凈現(xiàn)值比較法是西方某經(jīng)濟學者“經(jīng)濟人”作為前提，提出基本假設(shè) “經(jīng)濟人假設(shè)”，經(jīng)濟人假設(shè)也是本論文構(gòu)建融資租賃模式的理論基礎(chǔ)和依據(jù)，經(jīng)濟人假設(shè)內(nèi)容是：人們目標是以自己利益最大，并且完全了解自己所處在環(huán)境和環(huán)境中各項信息和知識，對信息和知識的認知程度十分豐富并且及其透徹清晰。在交易中人們會逐筆地評價其風險和收益，以便采取相應的措施和手段，以便對自己更加有利，作為個人,無論其地位如何,本質(zhì)是一樣的―追求個人收益最大化,滿足個人需要，經(jīng)濟人假設(shè)的融資租賃模式運行過程及其分析為:第一，對于承租人(高速公路運營商)來講，申請貸款的方式是，憑借承租人預期的盈利做為擔保的條件和代價來進行，通過銀行對其生產(chǎn)特性和信用級別的評價，使其在相應的條件下風險降到最低，使租賃人愿意投資和貸款，以便其獲得最大的資產(chǎn)使用權(quán)限。第二，對投資的銀行來講，在保證未來收益穩(wěn)定的前提下，在較低風險下獲得較高的收益;第三，在銀行的貸款利息小于投資人預期收益率 (r ＜ R)時，在高收益的引誘下，將自有資金進行投資，參與到融資租賃模式中去，以便獲的更多收益;第四，對生產(chǎn)商來講，其加入融資租賃模的模式是擴大其銷售，以此獲得更大利潤；第五，對融資租賃公司來講，其獲得更大利潤的方式是有效地運作其資金、合理管理融資租賃業(yè)務。綜上所述，本論文討論的融資租賃模式是高速公路而言是項有實用價值和經(jīng)濟效用的模型。
��五、結(jié)論
本文通過高速公路融資租賃風險的評估和模式的分析，提出風險評估的可行性判斷，不僅對于高速公路行業(yè)，對于融資租賃行業(yè)的風險評估都具有一定的指導意義。
