【摘 要】
【摘要】目前，我國金融市場上的信貸合同多數(shù)情況下是以名義利率的形式簽訂，很多信貸機(jī)構(gòu)在不影響其真實(shí)收益率的前提下，通過各種名目和手段使信貸合同的名義利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其實(shí)際利率，以此來吸引和誘導(dǎo)客戶。筆者通過工作實(shí)踐，總結(jié)出了一套應(yīng)用Excel計(jì)算實(shí)際利率的通用模型，可簡單而準(zhǔn)確地計(jì)算出某項(xiàng)融資的實(shí)際利率，進(jìn)而有效防范名義利率虛低的陷阱。
【關(guān)鍵詞】名義利率 實(shí)際利率 Excel模型
一、實(shí)際利率通用模型
實(shí)際利率通用模型一般共有以下四個步驟：
步驟一：計(jì)算融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量A。該步驟是模型的關(guān)鍵步驟，因?yàn)閷?shí)際利率對相關(guān)現(xiàn)金流量的敏感度非常高，現(xiàn)金流量信息的準(zhǔn)確度直接決定了用該模型計(jì)算出的實(shí)際利率的準(zhǔn)確度。
步驟二：將現(xiàn)金流量A調(diào)整成間隔期相等的現(xiàn)金流量B。若現(xiàn)金流量A所有間隔期均相等，該步可省略。間隔期不規(guī)則的現(xiàn)金流量無法運(yùn)用公式準(zhǔn)確計(jì)算利率，故模型需將間隔期不規(guī)則的現(xiàn)金流量調(diào)整成等間隔期的現(xiàn)金流量。等間隔期越長，計(jì)算過程越簡便。運(yùn)用數(shù)學(xué)知識推斷，某現(xiàn)金流量最長的等間隔期應(yīng)等于其所有間隔期的最大公約數(shù)。如某現(xiàn)金流量的一部分間隔期為30天，另一部分間隔期為40天，則其最長等間隔期應(yīng)為10天（30和40的最大公約數(shù)為10）。
