【摘 要】
【摘要】本文通過對我國上市公司股權(quán)激勵計劃實施方案的研究，發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵計劃有三大特征，即激勵計劃以期權(quán)為主、行權(quán)條件主要考慮財務(wù)績效，而且大多數(shù)期權(quán)計劃通過股利政策修改行權(quán)價和行權(quán)數(shù)量。
【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵計劃 股票期權(quán) 行權(quán)價調(diào)整
近幾年，股權(quán)激勵已經(jīng)成為高管薪酬的重要組成部分，研究也認為股權(quán)激勵有利于降低代理成本，提高股東價值，因此公司推出股權(quán)激勵方案時市場通常會做出積極反應(yīng)。但是，所有權(quán)和控制權(quán)的分離導(dǎo)致管理者與外部股東存在潛在的利益沖突，管理者基于自身利益最大化，有可能操縱股權(quán)激勵收益，損害股東利益。本文通過對我國上市公司股權(quán)激勵計劃方案實施過程的研究，發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵計劃存在三大特征，即激勵計劃以期權(quán)為主，行權(quán)條件主要考慮財務(wù)績效、大多數(shù)期權(quán)計劃通過股利政策修改行權(quán)價和行權(quán)數(shù)量。
