一、引言
（一）論題的研究意義
在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險，正確認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)風(fēng)險防范，健全財務(wù)風(fēng)險機制，是企業(yè)提高經(jīng)濟效益、保持穩(wěn)步發(fā)展的內(nèi)在要求。始于2007年末的經(jīng)濟危機還在蔓延，很多具有較高財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)還在經(jīng)濟危機的大火中經(jīng)歷著非常殘酷的考驗。千里之堤，潰于蟻穴，平時一點點的輕視和松懈就可能導(dǎo)致滅頂之災(zāi)。如何用可靠的預(yù)警系統(tǒng)和控制機制對財務(wù)危機進行預(yù)警和控制，以避開或化解可能出現(xiàn)的財務(wù)危機，無論在理論上還是在現(xiàn)實中都具有十分重要的意義。
（二）研究范圍和研究思路
本文擬以廣義財務(wù)風(fēng)險為出發(fā)點，以規(guī)范研究為主要目的，探討預(yù)測和控制財務(wù)風(fēng)險的方法，在這個研究基礎(chǔ)之上，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制提出幾條我自己的建議。具體研究思路如下：分析和探討財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論，由廣義財務(wù)風(fēng)險含義對財務(wù)風(fēng)險分類；提出建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的思路，主要介紹Z值計分預(yù)警模型并以實例說明模型的應(yīng)用。根據(jù)財務(wù)風(fēng)險成因，分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制方法并提出一些建議。
二、財務(wù)風(fēng)險理論基礎(chǔ)
（一）財務(wù)風(fēng)險的界定
財務(wù)風(fēng)險概念最早是針對企業(yè)的理財活動提出的，并已形成了一套比較成熟比較統(tǒng)一的財務(wù)風(fēng)險理論。財務(wù)風(fēng)險的理解有廣義和狹義之分。從廣義上理解，財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成的經(jīng)濟損失的機會性或可能性。這里所說的財務(wù)活動結(jié)果包括兩個方面，一是財務(wù)活動成果，即收益;二是財務(wù)狀況，即企業(yè)的償債、營運、獲利能力。從數(shù)量上說，出現(xiàn)偏差的可能性有多種，如財務(wù)收益可能為坐標(biāo)原點兩側(cè)的任意一點。從偏離的趨勢看，出現(xiàn)偏差的結(jié)果只有兩種，即財務(wù)成果的增加或減少，財務(wù)狀況變好或變壞。一般情況下，財務(wù)風(fēng)險是指財務(wù)成果減少，財務(wù)狀況變壞的可能性。財務(wù)風(fēng)險的兩個方面，即財務(wù)成果的損失和財務(wù)狀況惡化，它們之間是互為因果，聯(lián)系密切的。財務(wù)成果損失達(dá)到一定量的界限，必然導(dǎo)致財務(wù)狀況的惡化，而財務(wù)狀況惡化，又會加大財務(wù)成果的損失。
（二）財務(wù)風(fēng)險的分類
一般而言，在關(guān)健點處采取防范措施才可能降低風(fēng)險。本文擬以廣義財務(wù)風(fēng)險為出發(fā)點，廣義財務(wù)風(fēng)險按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的種類，在這里僅討論以下兩種分類。
1．以廣義財務(wù)風(fēng)險形成的原因分類
以廣義財務(wù)風(fēng)險形成的原因可劃分為政治風(fēng)險、法律風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險。
（1）不可抗力風(fēng)險，是指影響企業(yè)的所有不確定且無法抗拒的因素，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)損失的風(fēng)險。如自然災(zāi)害、國家政策的調(diào)整、外交關(guān)系的變化、戰(zhàn)爭的爆發(fā)等。
（2）法律風(fēng)險，是指法律因素給企業(yè)財務(wù)帶來損失的風(fēng)險。比如關(guān)鍵訴訟失敗，法律變更的不確定性，就使得企業(yè)的經(jīng)營決策、財務(wù)目標(biāo)的不確定性變得更大，從而風(fēng)險也越來越大。
（3）金融風(fēng)險，是指由于利率或者匯率的變化引起的資產(chǎn)價格變動所帶來的風(fēng)險。
（4）市場競爭，風(fēng)險是指外部市場環(huán)境變化給企業(yè)財務(wù)帶來損失的風(fēng)險。競爭是企業(yè)生存和發(fā)展的壓力與動力，競爭會給企業(yè)財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)收益帶來極大的風(fēng)險性。
（5）經(jīng)營風(fēng)險，是由于企業(yè)內(nèi)部的一些因素造成的風(fēng)險，例如，經(jīng)營管理不善、重大投資失敗、企業(yè)重大管理決策的調(diào)整等都是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要來源。
2．以財務(wù)資本運動過程分類
以資本運動過程分類可劃分為投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、營運風(fēng)險、收益分配風(fēng)險，如圖1：
資本運動是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容，企業(yè)通過對資本運動的管理來達(dá)到其價值最大化的理財目標(biāo)，因此企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就蘊藏在整個資本運動過程中。資本運動是包括資本的籌集、運用、耗費、收回及分配等幾個環(huán)節(jié)。一般而言，在關(guān)健點處采取防范措施才可能降低風(fēng)險。下圖為企業(yè)資金流動流程圖，在圖2中，每個企業(yè)都可以找一些財務(wù)流程關(guān)健點，分析在哪些關(guān)鍵點上容易發(fā)生故障，損失將怎樣，有無預(yù)先防范的措施等，這是一種潛在風(fēng)險的判斷與分析。當(dāng)然，企業(yè)還可以把類似流程圖畫得更詳細(xì)一些，以便更好地識別可能的風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策——建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能利用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營情況的各種資料，以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險預(yù)先告知經(jīng)營者。同時通過尋找財務(wù)危機發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理中隱藏的問題，提出解決問題的措施，確保企業(yè)正常有序地發(fā)展。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)財務(wù)運行狀況的“晴雨表”。因此，建立一個健全的符合企業(yè)自身特點的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范特別重要，圖3為財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基本框架結(jié)構(gòu)圖：
我們可以根據(jù)上面的結(jié)構(gòu)圖得出建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的如下相關(guān)步驟：
（一）前期準(zhǔn)備
1．企業(yè)負(fù)責(zé)人的高度重視
高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)班子和團隊意識，建立完善的內(nèi)部控制制度，樹立企業(yè)風(fēng)險控制意識等等。其中良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、審計監(jiān)督嚴(yán)格、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、披露及時等內(nèi)容。
2．較為完備扎實的硬件條件
主要是完善靈敏的信息系統(tǒng)。IT技術(shù)在企業(yè)管理中的作用越來越大，離開IT技術(shù)和完善的信息管理系統(tǒng)，不可能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)預(yù)警。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求強有力的信息管理向預(yù)警系統(tǒng)提供全面的、準(zhǔn)確的、實時的信息。如果企業(yè)硬件基礎(chǔ)落后，預(yù)警體系會失去建立的意義。因此，企業(yè)必須具備一定的基礎(chǔ)條件，特別是企業(yè)在實施ERP之后，財務(wù)預(yù)警應(yīng)充分利用ERP的管理思想和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。
3．真實規(guī)范的預(yù)警信息
主要包括會計信息，企業(yè)財務(wù)預(yù)警大量引用和分析企業(yè)的會計信息。因此，企業(yè)會計信息的真實性和規(guī)范性將直接影響到財務(wù)預(yù)警體系的建立和運行效果。此外，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持協(xié)調(diào)一致，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。
（二）建立信息收集、傳遞機制
良好的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須建立在對大量資料統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)之上。這些資料包括企業(yè)內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)和外部相關(guān)市場、行業(yè)數(shù)據(jù)，并形成一個資料系統(tǒng)。而且，這個系統(tǒng)應(yīng)該是開放性的，不僅包括內(nèi)部財務(wù)信息，還包括外部相關(guān)信息。最為關(guān)鍵的是，系統(tǒng)信息要不斷刷新，資料系統(tǒng)要不斷升級，確保財務(wù)信息的及時性、準(zhǔn)確性和有效性。財務(wù)信息收集的對象主要是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息和外部相關(guān)信息。企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效運行還有賴于預(yù)警信息傳遞路線的暢通和對策反映的及時。這就需要建立一套預(yù)警傳遞系統(tǒng)并由專人負(fù)責(zé)，使預(yù)警信息能迅速反饋到相關(guān)部門進行處理以便及時采取相應(yīng)的對策。
（三）建立財務(wù)風(fēng)險定量分析預(yù)警機制
這部分的主要內(nèi)容包括財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的選取和財務(wù)預(yù)警模型的選取兩個方面。
1．財務(wù)指標(biāo)的選取
要進行有效預(yù)警，必須建立一套科學(xué)的具有內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)體系。這些指標(biāo)就是危機預(yù)警的研究變量，在選取這些研究變量的過程中，我們應(yīng)遵循以下幾條原則：
（1）科學(xué)性和全面性原則
首先，企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建要按照企業(yè)財務(wù)危機理論原因科學(xué)設(shè)計，指標(biāo)體系應(yīng)能夠?qū)Ω鞔笤蜃龀龊侠砜茖W(xué)描述；再者，為保證綜合評價結(jié)構(gòu)客觀標(biāo)準(zhǔn)，在初步建立指標(biāo)體系時應(yīng)盡可能地選取可以概括反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)，以便最終確定指標(biāo)體系時有篩選余地。
（2）可比性原則
選擇評價指標(biāo)時，應(yīng)注意評價指標(biāo)口徑范圍和計算方法的縱向可比和橫向可比原則。在對同一事物不同時期的評價中應(yīng)注意縱向可比，而對同一時期不同事物之間評價中應(yīng)注意橫向可比。
（3）敏感性原則
危機預(yù)警作為我們評判企業(yè)財務(wù)狀況的重要依據(jù)，首先必須能對財務(wù)數(shù)據(jù)的變化做出明確的反應(yīng)，并且應(yīng)是非常靈敏的，這樣才能及時反映企業(yè)財務(wù)狀況的真實情況，起到預(yù)警、防范的作用。
（4）可操作性原則
評價指標(biāo)的數(shù)據(jù)應(yīng)容易取得。研究變量除了能真實的反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況外，還應(yīng)該能明確找到造成這種趨勢的原因，并最終指出改善或調(diào)節(jié)現(xiàn)狀的方法和對策，使企業(yè)的管理者通過對預(yù)警系統(tǒng)的分析能找到應(yīng)對的策略，并通過有效的運作加以改變。
下面兩個圖表給出了建立模型時一些主要的定性指標(biāo)（圖4）與定量指標(biāo)（表1），不同的企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身不同的情況選取，并設(shè)立權(quán)重。我們船舶運營類的公司可以選取ROE（凈資產(chǎn)收益率）、成本費用利潤率、HSE指標(biāo)等作為主要考核指標(biāo)。
2．財務(wù)預(yù)警模型的選取
（1）單變量模型
財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是要預(yù)測可能存在的危機因素，這些危機主要通過負(fù)債、利潤、現(xiàn)金流量等因素來預(yù)測。財務(wù)預(yù)警模型以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險預(yù)先告知經(jīng)營者。財務(wù)預(yù)警模型根據(jù)預(yù)警指標(biāo)的數(shù)量分為單變量模型和多變量模型。單變量模型即一元判定模型也叫單個財務(wù)指標(biāo)預(yù)警模型。單個財務(wù)指標(biāo)預(yù)警指標(biāo)主要有：收入利息率、債務(wù)保障率、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、資金安全率。一元判定模型方法簡單，但總體判別精度不高，在財務(wù)失敗前一年的預(yù)測中，該模型的預(yù)測精度明顯低于多變量模型。因此單變量分析法逐漸被多變量方法所取代。
（2）多變量模型
多變量模型也叫多項財務(wù)指標(biāo)預(yù)測模型，是運用多種財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總而構(gòu)建多元函數(shù)公式來預(yù)測財務(wù)危機的一種方法。它從總體的、綜合的角度來檢查企業(yè)的財務(wù)狀況，未雨綢繆，做好財務(wù)危機的規(guī)避或延緩財務(wù)危機的發(fā)生。多變量財務(wù)預(yù)警模型的種類有很多，比如Logit、Probit、Fisher、Cox、Cusum、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、聯(lián)合預(yù)測模型、動態(tài)預(yù)警模型等等，基本上都是借助數(shù)學(xué)、統(tǒng)計等工具選取不同的樣本或者財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建的模型。本文主要介紹Altman的Z-Score模型的應(yīng)用。
Altman首次將多元線性判別方法引入到財務(wù)困境預(yù)測領(lǐng)域。通過多元判別模型產(chǎn)生了一個總的判別分Z值，并依據(jù)Z值進行判斷。該模型也叫Z值計分模型或者Altman模型，模型如下：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.0064X4+0.999X5
式中：Xl為資產(chǎn)營運率（營運資金/資產(chǎn)總額）；X2為資產(chǎn)留存率（留存收益/資產(chǎn)總額）；X3為資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤/資產(chǎn)總額）；X4為負(fù)債權(quán)益率（股東權(quán)益市價/總負(fù)債賬面價值）；X5為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售收入/資產(chǎn)總額）。Altman通過對Z-Score模型的進一步研究得出：Z值越低，企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的可能性就越大。在此基礎(chǔ)上，提出了判斷企業(yè)財務(wù)失敗或破產(chǎn)的臨界值，美國企業(yè)的臨界Z值為1.81，具體判斷標(biāo)準(zhǔn)如表2所示：
如果Z值處于1.81-2.675之間，稱之為“灰色地帶”，處在這個區(qū)間，則企業(yè)財務(wù)狀況是極不穩(wěn)定的。以下用一家被特別處理（ST）的上市公司“中冠A”（股票代碼000018）為實例來說明Z計分模型在財務(wù)預(yù)警中的運用。“中冠A”于2006年被證監(jiān)會首次特別處理，因此可以公司2005年的報表數(shù)據(jù)作為預(yù)警依據(jù)。該公司2005年的部分報表資料如表3：
X1=（356366718.13-249840895.51）
/791476802.29=0.1346
X2=236352186.69/791476802.29=0.2986
X3=-9768369.02/791476802.29=-0.0123
期末股東權(quán)益市價總額=9216×10000+4800×10000×6.76=416640000
期末負(fù)債賬面總額=249840895.50+165123720.09=414964615.60
X4=416640000/414964615.60=1.0040
X5=85989835.10/791476802.29=0.1086，然后將得出的自變量帶入，Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.0064X4+0.999X5
得到Z=0.1199<1.81，表明該公司的經(jīng)營產(chǎn)生危險的可能性很高。因此可事先預(yù)測該公司可能會發(fā)生財務(wù)危機，其生產(chǎn)經(jīng)營可能已存在困難，應(yīng)引起管理層、投資者及相關(guān)人員的高度注意。
Altman最初的預(yù)測模型是針對上市公司的，且必須是一家制造類公司，其模型中的變量必須使用權(quán)益市值，為使其能夠應(yīng)用于私人企業(yè)（非上市公司，沒有市值）和非制造類企業(yè)，Altman對模型進行了修訂。
修訂后的可適用于私人企業(yè)模型為：
Z’=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42OX4+0.998X5
其中：X4為益的賬面值/債務(wù)總額的賬面值。其他變量含義同上。
模型的臨界值也發(fā)生了變化：Z’
2.90，企業(yè)不會破產(chǎn)；1.23
修正后的適用于非制造類企業(yè)的模型中去掉了變量X5，因為X5常常受到行業(yè)性質(zhì)的影響。修正后的模型為：Z“=6.56X1+3.26X2+6.72X3+l.05X4
其中，各變量含義同前。該模型的臨界值為：Z“2.60，企業(yè)不會破產(chǎn)；1.10
后來，許多研究學(xué)者也采用類似的方法進行了研究，比如巴薩利模型Z’，F(xiàn)計分模型等等。區(qū)別主要在于他們所選取的樣本和財務(wù)指標(biāo)不同。
（四）建立財務(wù)風(fēng)險處理機制
財務(wù)風(fēng)險處理機制主要包括應(yīng)急措施、補救方法、改進方案。其中，應(yīng)急措施主要是指面對財務(wù)危機和財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)該采用何種手段去規(guī)避，以控制事態(tài)的進一步惡化；補救方法主要是指如何采取有效措施盡可能減少損失，將損失控制在一定范圍內(nèi)；改進方案主要是指如何改進企業(yè)經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，杜絕和避免類似的財務(wù)風(fēng)險再度發(fā)生。
四、財務(wù)風(fēng)險防范與控制的綜合辦法
（一）事前防范策略
1．健全內(nèi)控體系
一是要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，建立健全的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)并確保財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財務(wù)風(fēng)險的第一道防線。二是要明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管工作程序，分清監(jiān)管職責(zé)，落實好分級負(fù)責(zé)制。三是要充分發(fā)揮會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機構(gòu)在財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管中的積極作用。
2．減少決策失誤
企業(yè)在進行籌資、投資、經(jīng)營決策時，要進行系統(tǒng)而科學(xué)的論證，充分估計未來各種不確定因素對企業(yè)獲利水平可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。重視資金成本管理和分析，負(fù)債規(guī)模要適度；重視市場分析，資產(chǎn)設(shè)備不能閑置，儲備庫存要合理；重視經(jīng)營決策，減少由決策失誤而帶來的市場流失、資產(chǎn)損失、安全事故損失等。最好是針對不同的業(yè)務(wù)成立專門的決策小組，決策過程公開、透明、科學(xué)，決策過程全程記錄存檔。
3．建設(shè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險制度文化
企業(yè)應(yīng)自上而下形成重視財務(wù)管理的風(fēng)尚，在文化層面上加強企業(yè)員工的財務(wù)風(fēng)險意識，建立全面整體的風(fēng)險觀念，在工作中處處時時評估和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，把風(fēng)險管理的觀念和行動落實到每個人身上，自上而下形成重視財務(wù)管理的風(fēng)尚，緊緊圍繞企業(yè)目標(biāo)，提升財務(wù)管理層次，減少由于人的因素而導(dǎo)致的風(fēng)險。
（二）事后控制策略
1．財務(wù)重組、尋求過渡資金
處理不良債權(quán)，和銀行、稅務(wù)及其他債權(quán)人聯(lián)系取得理解和支持，并要求他們延長債務(wù)償還期、延期納稅或提供短期周轉(zhuǎn)性借款。尋求過渡時期的資金支持除了財務(wù)重整之外，主要有以下一些措施：（1）與債務(wù)人交涉回收應(yīng)收賬款，加速清收欠款；（2）獲得資金尋找新的債權(quán)人，設(shè)法取得其對企業(yè)償債能力的信任，尋找新的抵押和擔(dān)保貸款；（3）尋求并獲得新的投資。包括所有者追加投資或增資擴股，但是在財務(wù)危機發(fā)生時，臨時從外部拆借資金，切忌大量增加借款。
2．實施資產(chǎn)重組、優(yōu)化資產(chǎn)配置
處理存貨包括制成品、原料與零部件，處理閑置資產(chǎn)，售后租賃或出售無用的空間、降低勞務(wù)費、收回對外投資。實施資產(chǎn)重組，通過資產(chǎn)重組，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)運營效率，改善企業(yè)經(jīng)營不利的局面。
3．?dāng)M定長期整頓方案
例如：（1）縮減策略?？s減成本支出、裁減員工、裁并損失部門、裁撤不利的產(chǎn)品等。（2）重整策略。其做法是：調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，更換負(fù)責(zé)人，重建企業(yè)文化，實施員工激勵計劃。采用新設(shè)備或新工藝，改善生產(chǎn)程序，改變銷售策略。（3）成長策略。例如推出新產(chǎn)品，拓寬、拓新產(chǎn)品的市場，塑造企業(yè)的良好形象，培養(yǎng)企業(yè)的核心競爭力。
五、總結(jié)
經(jīng)濟危機考驗著市場，考驗著企業(yè)。企業(yè)當(dāng)前的運行、企業(yè)未來的發(fā)展，需要良好的財務(wù)狀況的支持，因此，對于財務(wù)風(fēng)險的防范與控制非常重要。
1．本文從財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)入手總結(jié)出財務(wù)風(fēng)險的定義、主要種類與產(chǎn)生原因。
2．本文歸納介紹了財務(wù)預(yù)警模型，并比較分析了各自的特點。不同行業(yè)不同規(guī)模的企業(yè)，應(yīng)根據(jù)自己的特點選取并建立符合自己的財務(wù)預(yù)警模型。不論企業(yè)采用哪種預(yù)警模型，在設(shè)計財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時不應(yīng)局限于已有的研究成果，而應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況設(shè)計出符合自身特點和要求的財務(wù)預(yù)警模型。企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不只單純注重對量化的模型、指標(biāo)進行分析，還應(yīng)結(jié)合非量化因素甚至由經(jīng)驗分析人員的直覺判斷作定性的分析評價。定性和定量的預(yù)測相結(jié)合，才能提高預(yù)警系統(tǒng)的效用。
3．本文基于宏觀的財務(wù)風(fēng)險，提出了一套內(nèi)外結(jié)合的財務(wù)風(fēng)險防范機制。主要內(nèi)容包含事前防范與事后控制兩方面，其中重在防范。一個成熟穩(wěn)健的企業(yè)就應(yīng)該是主抓內(nèi)控，同練外功，做到內(nèi)外兼修。
