政府財務(wù)風(fēng)險管理與研究
祁曉華
一、政府財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)涵
財務(wù)風(fēng)險管理是在風(fēng)險管理和近現(xiàn)代科技成就的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一門管理科學(xué)，它是指經(jīng)營主體對其理財過程中存在的各種風(fēng)險進行識別、度量和分析評價，并及時采取有效防范措施進行控制的管理過程，從而保障理財活動安全正常進行，保證經(jīng)濟利益免受損失。財務(wù)管理的目標(biāo)是降低財務(wù)風(fēng)險，減少風(fēng)險損失。以往研究財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容包括：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。政府財務(wù)風(fēng)險中政府財務(wù)負債風(fēng)險和投資項目風(fēng)險是給政府帶來損失較大的兩類風(fēng)險，這就需要對政府財務(wù)風(fēng)險進行識別、評估，從最經(jīng)濟合理的角度處置風(fēng)險，制定財務(wù)風(fēng)險管理策略。
二、政府財務(wù)風(fēng)險評估
風(fēng)險評估就是對辨認(rèn)識別出來的風(fēng)險進行定量的描述。以此來明確這些風(fēng)險發(fā)生的頻率及可能造成多大的損失。對風(fēng)險進行預(yù)測發(fā)生或可能發(fā)生率的大小，其中較為簡化的分類如下頁圖表。
第一類發(fā)生的幾率不高且對財務(wù)影響小；第三類發(fā)生的頻率高，但造成的損失低，這類問題可以由預(yù)測或經(jīng)驗來尋找相關(guān)原因，采取一定措施使損失降到最低。其他兩類在管理上有較嚴(yán)重的問題，小的損失即使不可預(yù)測，也可由政府預(yù)算吸收，而大損失則必須由創(chuàng)造收入或舉債來支付，風(fēng)險管理的基本功能就是要防范這類風(fēng)險。第二類的風(fēng)險發(fā)生頻率難以捉摸又不太可能預(yù)測，所以影響大、代價高。第四類的風(fēng)險發(fā)生頻率高從而導(dǎo)致成本也高，可能會給政府帶來很大的財務(wù)損失，對于這類經(jīng)常發(fā)生的風(fēng)險政府更要有能力對其預(yù)測，所以政府應(yīng)逐步采取措施降低這類風(fēng)險的發(fā)生頻率，規(guī)避或減少損失。
下面借鑒企業(yè)風(fēng)險管理的研究提出預(yù)測政府財務(wù)風(fēng)險定量的模型。
（1）因為財務(wù)風(fēng)險會在財務(wù)指標(biāo)上反映出來，所以首先要選取適當(dāng)?shù)呢攧?wù)指標(biāo)，例如適度指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率和流動比率，正指標(biāo)利息保障倍數(shù)和擔(dān)保比率，負指標(biāo)債務(wù)償債率和債務(wù)負債率等。
（2）理論假設(shè)：設(shè)A1政府屬于強度風(fēng)險，A2政府屬于輕微風(fēng)險，它們財務(wù)指標(biāo)的數(shù)值分布具有顯著的統(tǒng)計差別；A1、A2各自服從一個多態(tài)分布而具有相同的協(xié)方差矩陣。
（3）運用費希爾線性判斷法建立風(fēng)險預(yù)測模型：
Ri=A1Xj1+A2Xj2+……+AnXjn+Ej
(i=1,2……，n)
公式中X1，X2，……，Xn是與政府財務(wù)風(fēng)險有關(guān)的財務(wù)變量，A1，A2，……，An是模型的參數(shù)，Ri反映第i個政府綜合財務(wù)風(fēng)險的數(shù)量標(biāo)志，Ej為干擾項。
為了求出模型的參數(shù)，從A1、A2兩個總體中分別隨機各抽取一個樣本，并記錄有關(guān)指標(biāo)標(biāo)值，按費希爾線性判定分析方法，參數(shù)A2的估計量a2可按下式計算。
其中，S11、S22……，Snn是第j個變量的樣本方差。dj是第1個總體第j個變量的樣本平均數(shù)與第2個總體第j個變量的樣本平均數(shù)之差。可求得：
風(fēng)險的判定標(biāo)準(zhǔn)必須根據(jù) 值來確定。當(dāng)<時，如果某個政府的Ri值大于則屬于輕微風(fēng)險，反之屬于強度風(fēng)險；當(dāng)>時，如果某政府的Ri值大于2，則該企業(yè)屬于強度風(fēng)險，反之屬于輕度風(fēng)險。
三、政府財務(wù)風(fēng)險管理的措施
政府需要采取完善的管理措施，科學(xué)的控制財務(wù)風(fēng)險，堅持嚴(yán)謹(jǐn)性的原則，建立健全風(fēng)險識別系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，有效規(guī)避風(fēng)險。
1．改革會計準(zhǔn)則，完善信息披露
與制度規(guī)范相比較，準(zhǔn)則規(guī)范更具靈活性和適應(yīng)性，更能與會計和報告的傳統(tǒng)做法相一致，所以應(yīng)盡早完善適合我國國情的基本政府會計理論，形成可以持續(xù)更新的政府會計準(zhǔn)則體系。同時完善預(yù)算會計制度，更詳細的陳述會計目標(biāo)，完整的反映政府的受托責(zé)任，不僅要提供預(yù)算執(zhí)行情況的會計信息，還要提供預(yù)算與實際執(zhí)行情況比較的信息，以及除預(yù)算管理活動以外的所有財務(wù)活動的信息，并適當(dāng)公開其預(yù)算編制和執(zhí)行過程，向公眾提供預(yù)算報告。在會計準(zhǔn)則中明確的規(guī)定政府會計信息使用者的內(nèi)涵，建立一個完整的、針對各種會計信息使用者的信息公示體系，定期的對信息使用者關(guān)心的各種政府會計信息進行公示。
2．規(guī)范政府行為，加強債務(wù)管理
按照責(zé)、權(quán)、利和借、用、還相統(tǒng)一原則，運用科學(xué)測算與制定政府債務(wù)中長期規(guī)劃，使舉債規(guī)模、可用的財力增量與財政所能承受的能力相適應(yīng)。嚴(yán)格執(zhí)行政府的擔(dān)保外債管理，采用借款單位與貸款機構(gòu)借貸直對方式處理市場競爭性的項目，并嚴(yán)格按照法律程序執(zhí)行。對需要財政擔(dān)保的技術(shù)性以及公益性項目，要從政府的實際財力和所能承受的能力出發(fā)，在貸款手續(xù)完善的前提下，跟蹤落實配套資金和還貸資金的來源。要對權(quán)債實行專項的預(yù)算管理，真正發(fā)揮國債的應(yīng)有作用。同時給予地方一定發(fā)行國債的權(quán)力，允許在限定條件下舉借一定額度的債務(wù)。
3．建立預(yù)警指標(biāo)，監(jiān)控防范風(fēng)險
可以參考企業(yè)債務(wù)風(fēng)險防范通過具體的、可量化的指標(biāo)建立一系列的政府債務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，準(zhǔn)確反映財政風(fēng)險程度和未來的發(fā)展變化趨勢。指標(biāo)體系的設(shè)計應(yīng)考慮以下幾方面：加強統(tǒng)計分析債務(wù)的總額、結(jié)構(gòu)、期限和類型等，充分認(rèn)識潛在的債務(wù)風(fēng)險；準(zhǔn)確的判斷經(jīng)濟發(fā)展趨勢和財政形勢，用收入和支出作為預(yù)算主要的參考變量，規(guī)范政府舉債的額度；充分認(rèn)知不確定性的風(fēng)險，謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地完善指標(biāo)預(yù)警體系。同時，要將債務(wù)的借、用、還納入領(lǐng)導(dǎo)干部任期經(jīng)濟責(zé)任審計的范圍，作為評價、考核、任用干部的一項指標(biāo)。
4．加強制度建設(shè)，健全內(nèi)部控制體系
建立政府債務(wù)管理制度，包括借、用、還和權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一的債務(wù)管理體制，對舉債規(guī)模、項目成本和償債渠道等進行評審論證的舉債評審制度和償債責(zé)任制和責(zé)任追究制度，明確權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任，對盲目舉債、重復(fù)建設(shè)或因工作失職造成無法按期還本付息的直接責(zé)任人追究責(zé)任。
5．提高人員財務(wù)素質(zhì)，重視財務(wù)工作
政府財務(wù)管理人員是政府財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測者、監(jiān)督者和控制者，政府財務(wù)管理人員的素質(zhì)直接影響風(fēng)險的預(yù)知和防范控制力。政府財務(wù)管理人員必須具備較強的風(fēng)險意識和經(jīng)濟管理能力，要有成本控制的能力，對各種因素帶來的不確定性風(fēng)險進行科學(xué)的預(yù)測，有預(yù)見性地采取防范措施，盡可能地使可能遭受到的風(fēng)險損失降到最低。
四、結(jié)束語
在市場經(jīng)濟條件下，政府財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，政府財務(wù)風(fēng)險管理旨在運用一定的方法和手段對財務(wù)風(fēng)險加以識別、評估、預(yù)防和控制，健全風(fēng)險管理機制，將政府損失降至最低。財務(wù)風(fēng)險管理是一個連續(xù)的、循環(huán)的、動態(tài)的過程，對政府財務(wù)風(fēng)險有待于進行持續(xù)不斷的識別評估，并在損失處理和實踐過程中不斷完善和總結(jié)。
