肖玉航
一年一度的上市公司中期報(bào)告披露已經(jīng)拉開帷幕，雖然中報(bào)沒有年報(bào)那么關(guān)鍵，但目前是股權(quán)分置改革非流通股大面積進(jìn)入流通市場的重要一年，其公開、真實(shí)、透明與否關(guān)系重大。
過去，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾一直是證券市場的“痼疾”，極大危害了投資者的利益以及證券市場優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮，因而各國政府、學(xué)界均將其作為打擊和研究的重點(diǎn)。今年是我國上市公司實(shí)施新會(huì)計(jì)制度的第一年，通過對2006年、2007年一季度財(cái)務(wù)報(bào)表研究發(fā)現(xiàn)，一些上市公司本已是退市邊緣卻能奇跡般地重組復(fù)活，一些本沒有融資條件的公司其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一下拉到了可以融資的條件?？梢灶A(yù)見，在眾多非流通股進(jìn)入流通之時(shí)，為了利益的變現(xiàn)進(jìn)而選擇一高價(jià)位減持，不排除一些上市公司再次鋌而走險(xiǎn)粉飾中期報(bào)告，因此，目前階段打擊粉飾中期報(bào)告的行為有必要加強(qiáng)并且從重處罰。
日前，深圳證券交易所發(fā)布了“新版半年報(bào)準(zhǔn)則”，其中涉及股權(quán)投資信息、股權(quán)激勵(lì)制度、未使用募集資金狀況等要求重點(diǎn)披露。從這一點(diǎn)來看，這是加大上市公司中期財(cái)務(wù)報(bào)告監(jiān)管的一個(gè)重要信號與補(bǔ)充。但我們應(yīng)該清醒的看到，在股票發(fā)行、中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)完善上仍有一定的缺陷，需要從制度和監(jiān)管、法律制裁上加大對造假的打擊力度，比如會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊會(huì)計(jì)師。注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)是“客觀收集和評價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和事項(xiàng)陳述的證據(jù)，判斷這些證據(jù)與建立的標(biāo)準(zhǔn)符合程度，并將其結(jié)果傳遞給有關(guān)利益的使用人”，因此，注冊會(huì)計(jì)師制度在確立財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性、防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾方面起著非常重要的作用。但由于我國注冊會(huì)計(jì)師制度起步較晚，在許多方面仍需加以完善。強(qiáng)化注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性，加強(qiáng)注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的法制建設(shè)特別重要。近年來，注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的法制建設(shè)業(yè)已取得很大成績，但由于這一行業(yè)在我國屬于一種新興行業(yè)，也由于我國證券市場的迅猛發(fā)展，為使注冊會(huì)計(jì)師能夠切實(shí)履行防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的職責(zé)，尚須進(jìn)一步加強(qiáng)該行業(yè)的法制建設(shè)。
筆者建議，首先應(yīng)完善《注冊會(huì)計(jì)師法》，制定《注冊會(huì)計(jì)師法實(shí)施條例》。加強(qiáng)政府部門對財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的監(jiān)督，無疑也是重要的防范手段。在防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題上，政府有關(guān)部門不僅應(yīng)扮演國有上市公司大股東的角色，還應(yīng)作為證券市場的“守夜人”，本著一種社會(huì)責(zé)任，加強(qiáng)對這一問題的監(jiān)督。新《公司法》《證券法》《會(huì)計(jì)法》等法規(guī)規(guī)定均體現(xiàn)了這一要求，但是，這些規(guī)定還存在著不足之處。主要表現(xiàn)為：一是相關(guān)法規(guī)規(guī)定存在一定的差異，例如對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告違規(guī)行為的處罰，包括責(zé)任人、處罰輕重等較輕或不一致。二是這些規(guī)定往往比較原則，因而應(yīng)相應(yīng)制定諸如《實(shí)施細(xì)則》之類更為具體的法規(guī)。股權(quán)投資及相關(guān)細(xì)節(jié)的要求，會(huì)使上市公司更加透明；股權(quán)激勵(lì)政策也需要會(huì)計(jì)師分析其對財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，研究發(fā)現(xiàn)，目前處于高利潤率的房地產(chǎn)業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)等其財(cái)務(wù)報(bào)表易粉飾的頻率較大，其利潤與虧損的調(diào)控明顯反映出經(jīng)營業(yè)績的不正常增長或減少，對于類似行業(yè)，建議管理層加大對其會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性、完整性和及時(shí)公開性的監(jiān)管力度。
中國證券市場近年來的資產(chǎn)重組、整體上市等也存在較大的粉飾行為，本來數(shù)千倍的市盈率通過重組、題材其一躍為業(yè)績優(yōu)良的公司，但從母公司資產(chǎn)來看，未必都是優(yōu)良資產(chǎn)。資產(chǎn)的高評估，人為的“拉郎配”，都會(huì)體現(xiàn)在利益即將兌現(xiàn)的非流通股進(jìn)入流通之時(shí)，因此筆者建議管理層應(yīng)加大對粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的行為打擊力度，這是對中國投資者負(fù)責(zé)、使中國證券市場健康發(fā)展的重要內(nèi)容。
