高玉春
摘要：當(dāng)前，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)不可缺少的組成部分，在大力發(fā)展高科技、新能源、新材料的背景下，中小企業(yè)面臨著更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，在經(jīng)營管理、投融資、收益的分配等方面擁有更多的自主權(quán)，中小企業(yè)已成為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要力量。但是，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化、自由化和一體化不斷發(fā)展，次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性因素持續(xù)增溫，中小企業(yè)融資難，風(fēng)險(xiǎn)大的問題日益突出。并且，中小企業(yè)在融資的過程中，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的許多問題和障礙都沒有引起足夠的重視。建立完善中小企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度，既利于提高融資效率，也便于提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對于中小企業(yè)的生存、發(fā)展和壯大具有重要意義。本文研究中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)有助于實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，有利于中小企業(yè)核心競爭力的提高。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)控制；融資風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)
一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀
中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營發(fā)展需求，通過生產(chǎn)和經(jīng)營資金運(yùn)用等方式，籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，其實(shí)質(zhì)是金融資源的優(yōu)化利用和配置的一個(gè)特殊過程。所謂“船小調(diào)頭快”，中小企業(yè)在經(jīng)營中具有其顯著特點(diǎn)：技術(shù)更新、信息傳遞快，資金運(yùn)營周期短，投入、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)高，其融資需求呈現(xiàn)明顯特征：中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大，資產(chǎn)少，抗擊能力弱，生命周期短，破產(chǎn)率高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，倒閉和違約現(xiàn)象頻發(fā)。因此，金融機(jī)構(gòu)或投資者為規(guī)避自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，往往不愿向中小企業(yè)貸款。
創(chuàng)業(yè)初始階段，中小企業(yè)創(chuàng)建時(shí)的資金來源相對單一，主要來自個(gè)人私蓄或家屬及同學(xué)朋友的社會(huì)渠道募資，極少通過銀行、金融、證券等正規(guī)渠道獲得信貸和其他政府財(cái)政支持，其資產(chǎn)規(guī)模有限，中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)舉步維艱。-般來說，中小企業(yè)內(nèi)部資金明顯不足，迫切需要外部資金融通。外部資金融資渠道主要為金融媒介的直接間接貸款和在金融市場上發(fā)行股票債券。一方面，出于中小企業(yè)財(cái)務(wù)及管理制度不健全，信用度差，難以提供銀行所需的抵押及擔(dān)保，單筆借款數(shù)額較小，借款筆數(shù)多，手續(xù)復(fù)雜，因而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為對中小企業(yè)資金融通的風(fēng)險(xiǎn)大，成本高，盈利少，而不愿意向中小企業(yè)提供資金。另一方面，中小企業(yè)由于其規(guī)模有限，知名度不高，其發(fā)行股票及債券融資均具有一定的難度。而中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要地位，又使得政府必須給予財(cái)政支持和政策扶持，并采取必要的保護(hù)措施，以維護(hù)其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的機(jī)會(huì)均等和公平競爭。同時(shí)，受發(fā)展資金規(guī)模和來源渠道的限制，中小企業(yè)在發(fā)展初期，經(jīng)營中的贏利多用于企業(yè)后續(xù)發(fā)展所需，投入到固定資產(chǎn)的資金很少，因固定資產(chǎn)所占比重太低，在當(dāng)前金融體制下，中小企業(yè)在申請銀行抵押貸款時(shí)阻礙加大，銀行等金融機(jī)構(gòu)受管理體制的制約，為中小企業(yè)貸款的意愿不強(qiáng)，甚至為規(guī)避對中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，壓縮貸款規(guī)模。
由于中小企業(yè)大多資產(chǎn)規(guī)模小，部分產(chǎn)業(yè)層次較低，經(jīng)濟(jì)效益和生產(chǎn)穩(wěn)定性差，競爭能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，信用等級低，難以獲得平等的融資機(jī)會(huì)。部分中小企業(yè)停留在起點(diǎn)較低的內(nèi)部融資階段，不得不通過民間渠道獲得資金來源，阻礙了中小企業(yè)健康順利發(fā)展，其發(fā)展規(guī)模與業(yè)績表現(xiàn)難以與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相匹配，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作用發(fā)揮受制約，雖然經(jīng)過改革開放多年的發(fā)展，但中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位仍然不夠突出，占第三產(chǎn)業(yè)的比重不大。近年來，隨著政府大力鼓勵(lì)發(fā)展服務(wù)行業(yè)，這也使服務(wù)產(chǎn)業(yè)類的中小企業(yè)融資需求旺盛，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，社會(huì)服務(wù)行業(yè)的中小企業(yè)數(shù)量也將大大增加，其融資需求也將進(jìn)一步增加，融資供需矛盾將進(jìn)一步加劇。
二、中小企業(yè)融資難的原因分析
(一)財(cái)務(wù)管理制度不完善，中小企業(yè)財(cái)務(wù)信用不高
當(dāng)前，我國大部分中小企業(yè)存在財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)日常管理流程不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息和企業(yè)運(yùn)營狀況面向社會(huì)和公眾的透明度不高。從財(cái)務(wù)管理角度來看，財(cái)務(wù)管理制度的不健全主要表現(xiàn)為：一是日常工作不規(guī)范。原始憑證、會(huì)計(jì)賬簿設(shè)置以及財(cái)務(wù)收支等方面的工作沒有形成嚴(yán)格的制度;二是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有待提升。大多數(shù)中小企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表不能如實(shí)反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，可信度不高;三是內(nèi)部審計(jì)功能缺失。大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，難以保證內(nèi)部審計(jì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并更正財(cái)務(wù)管理上的紕漏，造成企業(yè)一旦被審計(jì)，就會(huì)暴露出許多問題，甚至有可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)和倒閉。中小企業(yè)財(cái)務(wù)信用度不高，融資機(jī)構(gòu)心存疑慮，不愿放貸或降低放貸額度，直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。
(二)信用擔(dān)保體系不健全，中小企業(yè)融資渠道不多
近年來，雖然我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷在增加，但信用擔(dān)保體系尚不健全，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和補(bǔ)償體制不完整，專門用于扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品種類單一，對于巨大的中小企業(yè)融資市場需求來說，可謂是杯水車薪。作為國有銀行和國有融資機(jī)構(gòu)的有效補(bǔ)充，大多數(shù)民營性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力不足、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小、主營業(yè)務(wù)虧損、自身信用不足，使得這些民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身也面臨融資難的問題。造成對于中小企業(yè)貸款的可實(shí)施性不高，中小企業(yè)銀行貸款需要得到擔(dān)保機(jī)構(gòu)的幫助，但中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量與質(zhì)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到市場發(fā)展的實(shí)際需要，致使中小企業(yè)融資渠道相對較少。
(三)還貸能力相對薄弱，融資機(jī)構(gòu)放貸積極性不高
中小企業(yè)大都處于前期籌劃或發(fā)展階段，企業(yè)資金主要用于注冊資本、工廠興建、新產(chǎn)品開發(fā)以及初步營銷的資金，這個(gè)階段企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)極高，難以通過商業(yè)銀行貸款的方式取得所需要的資金?，F(xiàn)行銀行資信評定標(biāo)準(zhǔn)造成中小企業(yè)信用等級普遍不高，也造成其貸款難;還有部分中小企業(yè)不按照與商業(yè)銀行的協(xié)議或?qū)ι虡I(yè)銀行的承諾來使用資金，不能按時(shí)償還到期的貸款，致使貸款形成逾期、呆滯，甚至呆賬，從而影響了銀行對中小企業(yè)的貸款積極性。
三、降低融資風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)策略
(一)合理控制投資規(guī)模，確保企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展
中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營靈活，便于緊跟市場調(diào)整企業(yè)經(jīng)營策略。當(dāng)市場發(fā)生變化時(shí)，便于及時(shí)改變經(jīng)營方向，追求較高的贏利水平。興起源于一兩次投資冒險(xiǎn)的中小企業(yè)比比皆是，但是一旦投資失誤，往往受到重創(chuàng)，甚至破產(chǎn)倒閉。要化解這樣的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)必須要科學(xué)決策，合理控制投資規(guī)模，有效改變企業(yè)投資靠一兩個(gè)人“拍腦袋”的做法。要結(jié)合公司實(shí)際情況，建立健全投資咨詢委員會(huì)制度，聘請投資專家和本公司財(cái)務(wù)人員共同組建投資咨詢委員會(huì)，凡重大投資決策都要經(jīng)過該委員會(huì)討論后作出，以有效控制投資規(guī)模，確保重大投資的科學(xué)性。
(二)合理控制應(yīng)收賬款規(guī)模，保證資金流通順暢
中小企業(yè)缺乏大型企業(yè)知名度和品牌效應(yīng)，在市場開拓過程中，往往需要先交貨、后收款的方式來吸引客戶，給企業(yè)貨幣資金的及時(shí)回流帶來隱患，由此產(chǎn)生的呆賬、壞賬已經(jīng)成為中小企業(yè)主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)問卷調(diào)查，企業(yè)收回一筆銷售貨款的平均時(shí)間比支付貨款的時(shí)間多近20天，或者更長；大多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)過貨款被拖欠的情況，其中相當(dāng)一部分難以收回；企業(yè)不能如期償還貸款的首要原因也是企業(yè)的銷售收入沒有如期到賬。建立健全中小企業(yè)應(yīng)收賬款回款進(jìn)度表制度，有利于隨時(shí)監(jiān)控應(yīng)收賬款的回款情況并及時(shí)采取相應(yīng)的對策，便于提前匯集企業(yè)資金，有效化解貸款償還風(fēng)險(xiǎn)。
(三)注重提高貸款信譽(yù)，通暢企業(yè)融資渠道
中小企業(yè)大多以非國有企業(yè)為主體，資金來源主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式，融資的難度比較大。個(gè)別中小企業(yè)為騙取貸款，向銀行提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，貸款到手后又長期不還，形成壞賬。銀行為防止呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)盡量壓低對中小企業(yè)貸款比重，更嚴(yán)格的控制向中小企業(yè)的貸款規(guī)模，形成惡性循環(huán)。中小企業(yè)要保證融資渠道順暢，就應(yīng)該主動(dòng)向銀行提供真實(shí)、透明的財(cái)務(wù)信息，贏得銀行信任，進(jìn)而不斷拓寬融資渠道，化解資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。
(四)建立財(cái)務(wù)信息交流制度，維護(hù)良好銀企關(guān)系
在市場經(jīng)濟(jì)中，銀行和企業(yè)都是平等獨(dú)立的市場主體，它們均以市場為導(dǎo)向，以利潤為目標(biāo)。建立健全完善的銀企財(cái)務(wù)信息交流制度，有利于使銀行在企業(yè)困難的時(shí)候幫助企業(yè)度過難關(guān)，同時(shí)也使銀行直接參與企業(yè)的長期管理和監(jiān)督，解決公司治理結(jié)構(gòu)改革過程中出現(xiàn)的內(nèi)部人控制現(xiàn)象，避免控股公司的權(quán)力濫用，協(xié)調(diào)公司股東與其他利益相關(guān)者之間的矛盾。也有利于正確選擇企業(yè)融資渠道，實(shí)現(xiàn)企業(yè)從什么錢都要，轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注融資渠道、融資成本，轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，關(guān)注成本-效益分析，從而選擇最有利于企業(yè)發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
(五)健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，保證企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展
中小企業(yè)大多存在財(cái)務(wù)不透明，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高的現(xiàn)象，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理隨意性大，會(huì)計(jì)信息失真情況較為普遍。在實(shí)際調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，甚至出現(xiàn)個(gè)別企業(yè)沒有編報(bào)過現(xiàn)金流量表，企業(yè)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況被認(rèn)為是“隱私”，有的企業(yè)甚至為了逃稅而提供虛假財(cái)務(wù)信息，從短期來看為企業(yè)降低了費(fèi)用，減少支出。但從長期來看，將為企業(yè)的健康發(fā)展和做強(qiáng)做大埋下很大隱患。中小企業(yè)只有不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高自身經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)金融知識的學(xué)習(xí)，才能充分利用現(xiàn)有金融工具，更好的使用現(xiàn)有資金，提高資金的使用效率，提供出合理、全面、準(zhǔn)確的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)分析，合理評估項(xiàng)目，這不僅是銀行的信貸需要，也是確保企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展并不斷壯大的必要保證。
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(作者單位：青島盛大投資集團(tuán)有限公司 )
