文 ／ 王澤霞
引 言
2006年2月15日，我國財政部發(fā)布新的企業(yè)會計準(zhǔn)則，公允價值的引入成了一大亮點(diǎn) 。新會計準(zhǔn)則頒布后，我國會計理論和實(shí)務(wù)界對公允價值可靠性和可操作性等問題的討論甚為激烈，越來越多的人對公允價值大加贊許，但在運(yùn)用中卻存在落實(shí)難度，究其原因在于缺乏公允價值的理論和應(yīng)用基礎(chǔ)，實(shí)務(wù)界對公允價值的認(rèn)識存在誤區(qū)，致使操作上困難。筆者從公允價值認(rèn)識存在的誤區(qū)和實(shí)務(wù)操作中應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)兩個方面加以討論，以期澄清會計實(shí)務(wù)界認(rèn)識上的誤區(qū)，并能提供操作上的一些建議。
一、關(guān)于公允價值認(rèn)識存在的三大誤區(qū)
（一）誤區(qū)一：公允價值計量不具可靠性
新會計準(zhǔn)則發(fā)布后雖得到了證券界、企業(yè)界、學(xué)術(shù)界等的高度評價，但公允價值的推行，特別是我國曾出現(xiàn)采用公允價值操縱利潤的情況下，仍令讓人擔(dān)憂。對公允價值和歷史成本之間的可靠性和相關(guān)性的爭論由來已久，其中最具爭議的是公允價值的可靠性，許多人對其可靠性認(rèn)識不到位，甚至存在錯誤的認(rèn)識，片面地認(rèn)為歷史成本才具有可靠性，公允價值不具有可靠性，這種看法有失偏頗。
從理論角度來看，公允價值是具備可靠性的?？煽啃砸话惆ㄈ齻€次級信息質(zhì)量特征：如實(shí)反映、可驗(yàn)證性、中立性。因公允價值相對于歷史成本來說，能更真實(shí)地反映資產(chǎn)或負(fù)債當(dāng)前的真實(shí)價值，所以公允價值具備如實(shí)反映?？沈?yàn)證性是指幾個不同見解并且獨(dú)立的計量者，得到的計量結(jié)果反映其欲反映的意思，或選用的計量方法沒有誤差或偏見。我們可以利用同樣的時間、方式和計量方法從活躍市場上獲取可觀察參數(shù)來重新估計公允價值，并對其進(jìn)行重復(fù)驗(yàn)證，所以在活躍市場上所取得的可觀察參數(shù)所估計的公允價值也應(yīng)該是具備可驗(yàn)證性的。中立性是指保持中立態(tài)度，不偏袒任何一方。有偏見的財務(wù)報告信息不能如實(shí)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，即中立性和如實(shí)反映是一致的，只有中立無偏才能如實(shí)反映，所以公允價值也是具備中立性的。
從實(shí)務(wù)角度看，公允價值可分為三個層次：活躍市場的報價；需要對獲取的可觀察參數(shù)進(jìn)行調(diào)整所得到的價格；利用現(xiàn)值技術(shù)和各種估值模型所確定的價值。對于第三層次的公允價值，因其估計基于不可觀察參數(shù) ，需要大量的估計和判斷，可靠性可能會低于歷史成本，但第一和第二層次的公允價值，其可靠性毫不亞于歷史成本，且比歷史成本更不容易被操縱，只要存在著活躍交易市場，關(guān)于公允價值的可觀察參數(shù)能夠隨時獲取，那么其可靠性是可以保證的。
（二）誤區(qū)二：公允價值加大收益的波動性和風(fēng)險性
以公允價值計量并且公允價值變動記入當(dāng)期損益導(dǎo)致收益波動性更大，特別是交易性金融資產(chǎn)，其變動非常頻繁而且在短期內(nèi)很難預(yù)測其變動方向，更加劇了收益的波動性。國外的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)也表明，公允價值的引入一般會伴隨著收益波動的加劇，為此，有人認(rèn)為這是一種不好的表現(xiàn)，加大了公司的風(fēng)險。筆者認(rèn)為這是一種誤解。公允價值的變動體現(xiàn)在收益之中，它并不是加大了風(fēng)險，而是把被歷史成本隱藏的風(fēng)險揭示出來，展現(xiàn)給報表使用者，使他們更清楚地認(rèn)識到公司存在的風(fēng)險，是一種真實(shí)性的表現(xiàn)。也就是說，無論揭示與否，這部分風(fēng)險企業(yè)都是真實(shí)存在的，如果不揭示的話，反而違背了真實(shí)性，不利于報表使用者的理解。引入公允價值，及時度量企業(yè)價值變動及其影響的做法，有利于上市公司管理層和監(jiān)管部門增強(qiáng)風(fēng)險管理和防范意識。
（三）誤區(qū)三：資產(chǎn)評估中的公允價值與會計中的公允價值屬同一范疇
評估界和會計界都有公允價值，有人誤認(rèn)為兩者屬于同一范疇。會計界所談?wù)摰墓蕛r值是以財務(wù)報告為目的的公允價值，其范圍比資產(chǎn)評估中公允價值的范圍要小。兩者的區(qū)別：（1）資產(chǎn)評估中的公允價值可以是在持續(xù)經(jīng)營條件假設(shè)前提下，也可以是在清算條件、公開市場條件及其他各種假設(shè)前提下，而會計中的公允價值只能建立在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)前提下；（2）資產(chǎn)評估中的公允價值假設(shè)資產(chǎn)處于最佳使用狀態(tài)下，而會計中的公允價值并不意味著各個單項資產(chǎn)都處于最佳使用狀態(tài)下，因?yàn)樵诔掷m(xù)經(jīng)營條件下各要素與整體資產(chǎn)相匹配，各要素的最佳使用是與整體資產(chǎn)的相匹配為前提；（3）資產(chǎn)評估的評估結(jié)果主要是為資產(chǎn)交換服務(wù)的，而會計中的公允價值只是針對處在持續(xù)經(jīng)營中的企業(yè)要素資產(chǎn)計價而言；（4）資產(chǎn)評估結(jié)果可以為各種目的服務(wù)，如企業(yè)清算、貸款擔(dān)保等目的，而會計中的公允價值其服務(wù)的目的只能和財務(wù)報告相關(guān)，因此我們通常稱以財務(wù)報告為目的的公允價值。
二、企業(yè)推行公允價值關(guān)注的重點(diǎn)
（一）公允價值計量時關(guān)注的重點(diǎn)
1.資產(chǎn)或負(fù)債的特征
如某個具體因素是資產(chǎn)或負(fù)債的特征（或?qū)傩裕?，那么在計量該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值時要考慮該特征（資產(chǎn)或負(fù)債在計量日的狀況和位置，及它們受到的各種限制）對公允價值的影響。
2.有序交易
公允價值的計量是假定在計量日市場參與者之間出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債是在有序交易中進(jìn)行的。公允價值計量的目標(biāo)是確定在計量日從出售資產(chǎn)將會收到或轉(zhuǎn)讓負(fù)債將會付出的價格，該價格要參考有序交易中的價格，而不是非有序交易中的價格。
3.主市場或最有利市場
公允價值的計量假設(shè)出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債的交易發(fā)生在資產(chǎn)或負(fù)債的主市場中，或者是在沒有主市場的情況下，該交易發(fā)生在資產(chǎn)或負(fù)債的最有利市場中。在主市場中，該資產(chǎn)或負(fù)債以最大數(shù)量和活躍水平進(jìn)行交易。在最有利市場中，出售資產(chǎn)將要收到的金額最大，或轉(zhuǎn)讓負(fù)債將要支付的金額最小。如果資產(chǎn)或負(fù)債存在主市場，那么公允價值應(yīng)該代表該資產(chǎn)或負(fù)債在其主市場中的價格。
4.交易費(fèi)用
交易費(fèi)用是該資產(chǎn)或負(fù)債的主（最有利）市場上出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債的邊際直接成本，是由交易而直接產(chǎn)生的或?qū)灰讈碚f是必不可少的成本。交易費(fèi)用不是資產(chǎn)或負(fù)債的一個特征，它們是交易的具體內(nèi)容，取決于交易，會隨報告主體的不同交易而有所不同。所以，一般來說公允價值不考慮交易費(fèi)用，但是在選擇最有利市場時，出售資產(chǎn)將要收到的金額或轉(zhuǎn)讓負(fù)債將要支付的金額均應(yīng)考慮交易費(fèi)用，在選定最有利市場后，該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值不應(yīng)該考慮交易費(fèi)用。另外，存在一種特殊情況，就是屬于交易費(fèi)用之一的運(yùn)輸成本，一般情況下，公允價值是不考慮運(yùn)輸費(fèi)用的，但如地理位置是該資產(chǎn)或負(fù)債的特征，那么公允價值也應(yīng)考慮運(yùn)輸費(fèi)用。
5.市場參與者
市場參與者是資產(chǎn)或負(fù)債的主（最有利）市場中的買主和賣主。在進(jìn)行公允價值計量時，我們應(yīng)該假設(shè)從具有非關(guān)聯(lián)、知情、有能力進(jìn)行資產(chǎn)或負(fù)債的交易、有意愿進(jìn)行交易特征的市場參與者中獲取公允價值。
6.資產(chǎn)是整體使用還是單獨(dú)使用
如果資產(chǎn)主要通過它與其他資產(chǎn)聯(lián)合作為一個整體（如安裝或配置后使用），將會提供給市場參與者最大的價值，那么該資產(chǎn)的公允價值取決于：在假定該資產(chǎn)與其他資產(chǎn)聯(lián)合成一個有用整體的情況下，從現(xiàn)行交易中出售資產(chǎn)收到的價格。如果資產(chǎn)主要在獨(dú)立交易的基礎(chǔ)上，將會提供給市場參與者最大的價值，那么該資產(chǎn)的公允價值取決于從單獨(dú)出售該資產(chǎn)的現(xiàn)行交易中將會收到的價格。
7.負(fù)債的不履約風(fēng)險
負(fù)債的公允價值應(yīng)反映與負(fù)債相關(guān)的不履約風(fēng)險。當(dāng)債務(wù)人的負(fù)債被債券人轉(zhuǎn)讓后，債務(wù)人的負(fù)債并沒有終止，且該負(fù)債的不履約風(fēng)險與轉(zhuǎn)讓前是一致的。
（二）估值技術(shù)的運(yùn)用時關(guān)注的重點(diǎn)
公允價值計量公認(rèn)的難點(diǎn)在于估值技術(shù)的運(yùn)用，F(xiàn)ASB NO.157《公允價值計量》中指出了三種估值技術(shù)：市場法、收益法、成本法。市場法是基于相同或可比資產(chǎn)或負(fù)債的市場交易而產(chǎn)生的價格和其他相關(guān)的信息來計量公允價值。收益法是基于未來金額的現(xiàn)行市場期望所反映的價值來計量公允價值，收益法的估值技術(shù)包括現(xiàn)值技術(shù)、期權(quán)定價模型等。成本法是基于當(dāng)前將要重置一項資產(chǎn)的服務(wù)能力的金額（通常指現(xiàn)行重置成本）來計量公允價值。FASB NO.157《公允價值計量》中將公允價值分為三個層次：活躍市場上相同資產(chǎn)的報價；需要對獲取的可觀察參數(shù)進(jìn)行調(diào)整所得到的價格；利用現(xiàn)值技術(shù)和各種估值模型所確定的價值。在公允價值的各個層次中估值技術(shù)運(yùn)用應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)：
1.第一層次公允價值的計量主要采用市場法。其難點(diǎn)在于如何獲取相同資產(chǎn)的報價，因此在對資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值進(jìn)行計量時，重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注幾個關(guān)鍵因素：資產(chǎn)或負(fù)債的特征、有序交易、主市場和最有利市場等。
2.第二層次公允價值的計量主要采用市場法或（和）成本法。運(yùn)用市場法時，其難點(diǎn)在于選擇所要調(diào)整的報價等各種可觀察參數(shù)，以及對他們的調(diào)整。對于獲取的各種可觀察參數(shù)的調(diào)整有多種方式，主要取決于資產(chǎn)或負(fù)債的具體因素。這些因素包括資產(chǎn)或負(fù)債的狀況和（或）位置，這些與資產(chǎn)或負(fù)債可比的項目與參數(shù)相關(guān)的程度，可觀察參數(shù)所在的市場的交易量和市場的活躍程度。在運(yùn)用成本法時，其難點(diǎn)在于估計當(dāng)前重新建造一個替代的可比資產(chǎn)所需要的金額以及實(shí)體性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，重點(diǎn)關(guān)注對該金額以及貶值的估計。
3.第三層次公允價值的計量主要采用收益法。因所獲取的參數(shù)是不可觀察參數(shù)，其難點(diǎn)在于需要利用大量的估計和判斷，重點(diǎn)選取最可靠的信息來估計公允價值。
為了能夠可靠計量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值，我們應(yīng)該優(yōu)先考慮采用第一層次，其次采用第二層次，最后采用第三層次，或優(yōu)先考慮市場法或成本法，再考慮收益法。為保證對資產(chǎn)或負(fù)債公允價值計量的可靠性，運(yùn)用估值技術(shù)遵循的原則：盡可能多地使用可觀察參數(shù)，盡可能少地使用不可觀察參數(shù)。
三、結(jié)束語
正確認(rèn)識公允價值的內(nèi)涵，是我們理論深入研究和推行公允價值的前提條件，只有會計實(shí)務(wù)人員正確地理解公允價值，糾正對公允價值可靠性的片面認(rèn)識，才能使他們更好地對資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值進(jìn)行計量，努力提高公允價值計量的可靠性。因企業(yè)會計準(zhǔn)則以及指南、講解中都沒有詳細(xì)提及計量公允價值時應(yīng)該考慮的一些因素，也沒有提及公允價值計量的三種方法及其具體應(yīng)用，這引起了在實(shí)務(wù)操作中的困難。因此，有必要給實(shí)務(wù)工作者提供詳細(xì)的關(guān)于如何計量公允價值的規(guī)定；也建議在對企業(yè)會計人員的后續(xù)培訓(xùn)中加入資產(chǎn)評估的相關(guān)知識，解決企業(yè)會計人員對會計中的公允價值和資產(chǎn)評估中的公允價值兩者關(guān)系的模糊認(rèn)識，通過關(guān)于公允價值知識的專門培訓(xùn)學(xué)習(xí)，以提高會計人員對公允價值計量的勝任能力。
（作者系杭州電子科技大學(xué)財經(jīng)學(xué)院院長、教授、博士后）
