綠色金融產(chǎn)品是發(fā)展綠色金融的重要內容，從最初為規(guī)避環(huán)保政策法規(guī)而產(chǎn)生的綠色信貸產(chǎn)品，到主動為環(huán)保類項目提供資金支持的綠色基金、綠色銀行產(chǎn)品，再到碳交易市場、碳金融等產(chǎn)品的出現(xiàn)，發(fā)達國家?guī)资昃G色金融的發(fā)展中，綠色產(chǎn)品的種類不斷豐富。
一、促進環(huán)保企業(yè)發(fā)展類綠色金融產(chǎn)品
1.法規(guī)驅動型綠色金融產(chǎn)品
綠色金融概念最早是為規(guī)避因環(huán)境污染問題所造成的金融風險而提出的。因此，早期綠色金融產(chǎn)品是金融機構或相關企業(yè)在特定法規(guī)驅動下，為規(guī)避因環(huán)保政策法規(guī)或環(huán)境污染事故帶來的經(jīng)營風險，進行的綠色金融探索，屬于法規(guī)驅動型。主要金融產(chǎn)品有：綠色信貸、綠色保險、綠色證券等。
(1)綠色信貸。綠色信貸通常是指銀行用較優(yōu)惠的利率和其他條件來支持有環(huán)保效益的項目，或者對污染生產(chǎn)企業(yè)限制貸款。綠色信貸包括對個人的房屋貸款、汽車貸款、綠色信用卡業(yè)務等引導個人消費類的產(chǎn)品。面向企業(yè)的項目融資、建筑貸款和設備租賃等引導投資方向促進綠色發(fā)展的產(chǎn)品。
赤道原則，是企業(yè)貸款方面目前全球流行的自愿性綠色信貸原則。根據(jù)赤道原則，如果貸款企業(yè)不符合赤道原則中的社會和環(huán)境標準，銀行將拒絕提供融資。赤道原則雖不具備法律條文的效力，但已逐漸成為國際項目融資中的行業(yè)標準和國際慣例。截至2013年，接受“赤道原則”的金融機構已達78家，分布于全球35個國家或地區(qū)，項目融資總額占全球項目融資市場總份額的86%以上。目前我國成為“赤道原則”成員機構的商業(yè)銀行僅有興業(yè)銀行1家。
(2)綠色保險。綠色保險又稱為環(huán)境污染責任保險，以企業(yè)發(fā)生污染事故對第三者造成損害依法承擔的賠償責任為標的的保險。其意義在于，如果沒有保險，許多企業(yè)在發(fā)生意外污染事件后將無力提供賠償和修復環(huán)境，而且對某些銀行采取強制保險，可以減少環(huán)境風險過大的投資。
(3)綠色證券。綠色證券是指上市公司在上市融資和再融資過程中，要經(jīng)由環(huán)保部門進行環(huán)保審核。綠色證券能有效遏制高耗能、重污染企業(yè)資本擴張，引導資金進入國家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機構。
2.供給型綠色金融產(chǎn)品
隨著綠色金融的發(fā)展，銀行等金融機構以及政府不斷創(chuàng)新綠色產(chǎn)品，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供多層次的資本供給。該類綠色金融產(chǎn)品主要有：綠色基金、綠色債券、綠色銀行等。
(1)綠色基金。綠色基金專門針對節(jié)能減排、低碳經(jīng)濟發(fā)展，環(huán)境優(yōu)化改造而建立的投資基金。綠色基金可以分為綠色實業(yè)基金和綠色證券基金。其中綠色實業(yè)基金專注于對綠色產(chǎn)業(yè)進行直接投資。綠色證券基金目前以環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)及基金類產(chǎn)品為主。環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)涉及內容與氣候變化、節(jié)能減排、清潔能源等相關。環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)可以反映出企業(yè)的環(huán)保情況，是投資者進行投資的重要參考依據(jù)。最初編制環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)主要是基于投資者認為環(huán)保類企業(yè)有更好的發(fā)展前景和可持續(xù)性。目前國際上的綠色指數(shù)主要包括標準普爾全球清潔能源指數(shù)、納斯達克美國清潔指數(shù)和FTSE日本綠色35指數(shù)等。我國有海通環(huán)保指數(shù)、上證環(huán)保指數(shù)、中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、深圳環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)等。
(2)綠色銀行。由政府主導建立綠色銀行，鼓勵更多的社會資本投資于存在市場失效的綠色環(huán)保項目領域。英國政府于2012年投資設立了全球首家“綠色投資銀行”（GIB）。GIB的作用，是解決限制英國綠色基礎設施項目的市場失靈。
(3)綠色債券。為了環(huán)境保護、可持續(xù)發(fā)展或氣候減緩和適應項目而開展融資的債券。債券發(fā)行人可以是政府，也可以是銀行或者企業(yè)，募集到的資金一般投向可再生能源發(fā)展、改善供水環(huán)境投資、低碳運輸、節(jié)能建筑等領域。目前，國際上已發(fā)行綠色債券的機構包括世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、英國綠色投資銀行和韓國進出口銀行等。綠色債券能夠吸引投資者的主要原因是綠色題材和社會價值、較短的期限和較高的流動性、部分綠色債券免稅、具有良好的投資回報和較低的風險。
二、限制溫室氣體排放類綠色金融產(chǎn)品
1.碳交易市場和排污權交易市場。碳交易市場即進行碳排放權交易的市場。碳排放交易有多重機制，目前規(guī)模最大的是歐盟排放權交易體系，采用的是總量控制與配額交易模式。該模式下由管理當局設定一定時期的碳排放配額，并在期初以無償分配或有償拍賣的方式在參與企業(yè)間進行配置。減排得力的企業(yè)可以減少排放并出售多余配額，而排放過多的企業(yè)則需購買配額以維持生產(chǎn)。到期末，企業(yè)需將配額與實際排放額向管理當局核對，超標企業(yè)或面臨罰款。由于有機構和個人投資者參與，如果企業(yè)在拿到配額時出手并在期末購回，則碳排放交易還具有一定的融資功能。
2.碳金融。面對碳交易市場的迅猛發(fā)展，國外各大金融機構陸續(xù)開發(fā)出基于碳排放權的金融產(chǎn)品并提高相關服務水平，這些服務主要包括：(1)為碳交易提供中介服務，撮合賣方和賣方之間進行交易；(2)為節(jié)能減排項目開發(fā)企業(yè)提供貸款，為產(chǎn)生碳排放權的項目企業(yè)提供擔保；(3)參與碳排放額交易等。各類綠色金融產(chǎn)品的主要作用見表1。
表1 綠色金融產(chǎn)品及其主要作用
主要作用
綠色產(chǎn)品 提高綠色投資收益 提高污染項目成本 強化社會責任
綠色信貸 v
綠色債券 v
綠色基金 v
綠色銀行 v
綠色保險 v v v
綠色股票指數(shù) v v
碳交易市場 v v
