這次培訓(xùn)，特邀上海財經(jīng)大學博士生導(dǎo)師湯云為教授、上海財經(jīng)大學博士生導(dǎo)師張鳴教授分別作“企業(yè)風險管理
及內(nèi)控評價”和“企業(yè)集團財務(wù)管理”的專題報告，上海立信銳思信息管理公司馬軍生博士、海通證券財務(wù)總監(jiān)李礎(chǔ)前、
申萬證券計財部總監(jiān)何宗豪作了主題為“集團管控：框架、模式和實施”的交流。
湯云為教授針對企業(yè)風險管理和內(nèi)部控制進行了系統(tǒng)闡述，建議借鑒現(xiàn)代企業(yè)的風險管理和內(nèi)部控制經(jīng)驗，盡快
建立起以風險管理為出發(fā)點的公司治理架構(gòu)和內(nèi)部控制體系，防患風險于未然。
張鳴教授就財務(wù)管理理論與實務(wù)問題作了講解。他提出，集團財務(wù)管理要把握好度，在分權(quán)與集權(quán)之間作好權(quán)衡，
做到“統(tǒng)而不死，放而不亂；合而不僵，分而不散；決策集中，制度靈活；風險管控，效益優(yōu)先；內(nèi)控完善，授權(quán)明確；
文化融合，張弛有度”。按照子公司的不同性質(zhì)，集團公司對子公司的管控應(yīng)實行不同的管理模式。
馬軍生博士從集團公司管控總體框架、管控模式選擇、管控實施路徑等多個方面闡述了如何建立健全集團公司的
財務(wù)管控，根據(jù)集團公司管理水平和對下屬公司的控制能力，可以采用財務(wù)導(dǎo)向、戰(zhàn)略導(dǎo)向、操作導(dǎo)向等三種管理模式，
即分別以財務(wù)指標為管理和考核目標、以產(chǎn)權(quán)關(guān)系和關(guān)鍵職能管控為管理重點，以及通過總部業(yè)務(wù)管理部門實施的日
常經(jīng)營運作管理。
李礎(chǔ)前總監(jiān)介紹了海通證券的管理經(jīng)驗。海通證券的子公司原來由計財部管理，后來改由新成立的戰(zhàn)略規(guī)劃部牽
頭，與人力部、計財部共同進行管理。隨著子公司的規(guī)模擴大，海通證券正逐步轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略管理為導(dǎo)向。對于規(guī)模較小，
且投資回報周期長的私募股權(quán)公司則實施操作導(dǎo)向型管理。
申萬證券公司目前有 6 個子公司，包括研究所、私募股權(quán)公司、期貨公司、基金公司等。據(jù)何宗豪總監(jiān)介紹，申
萬證券對子公司的管理由計劃財務(wù)部牽頭，制定有董事會批準的《子公司管理辦法》。自中央?yún)R金公司注資以來，按照
匯金公司的管理模式，子公司的所有重大決策均由董事會決定，子公司的計劃、預(yù)算、薪酬、考核方案報集團計財部，
集團計財部與人力部、合規(guī)部共同對子公司進行管理。
中金所魯東升副總經(jīng)理認為，中金所準備成立的技術(shù)公司、信息公司是交易所的核心業(yè)務(wù)，與中金所主營業(yè)務(wù)有
戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。目前中金所集團管控屬于什么類型的管理模式，管理的關(guān)鍵在哪里，重點和難點是什么，需要主管單
位以及中金所管理層站在戰(zhàn)略的高度，高瞻遠矚，準確定位，合理設(shè)計其發(fā)展路徑。
上交所下屬有 2 家子公司（通訊公司和信息公司），由上交所完全控股，實行部門化管理，即子公司負責人由上交
所委派，預(yù)算上報上交所財務(wù)部?，F(xiàn)在對子公司管理的難點在于關(guān)聯(lián)交易如何處理，例如信息公司負責交易所網(wǎng)站等
業(yè)務(wù)，結(jié)算按工作量計價，但定價是否合理，是否涉及到稅務(wù)問題，都值得仔細研究。
隨著上交所的發(fā)展壯大，資金實力日益雄厚，自有資金已達到百億元規(guī)模，財務(wù)部承擔了更多的責任和壓力，比
如如何配合財政部專員辦和審計署的外部審計、如何建立一個適應(yīng)企業(yè)管理文化的內(nèi)部控制程序等，都迫切需要研究。
深交所的子公司管理有不同的管理模式，例如行政公司主要是操作導(dǎo)向型的，信息公司主要為戰(zhàn)略導(dǎo)向型的，對
于按照證監(jiān)會要求出資設(shè)立的公司則主要是財務(wù)導(dǎo)向型。建立一套設(shè)計完善且執(zhí)行力強的財務(wù)管理制度，面臨很大的
挑戰(zhàn)。目前深交所既不完全是一個企業(yè)單位，也不是一個事業(yè)單位。不同于一般市場化的企業(yè)，深交所在業(yè)務(wù)發(fā)展方
面沒有資金壓力。在深交所公司化的發(fā)展階段上，財務(wù)部如何發(fā)揮自己的作用，如何服務(wù)于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，值得進一
步研究。目前，深交所下屬有不少子公司，按照證監(jiān)會安排，出資參與了各類公司的籌建，如何加強對這些公司的監(jiān)管，
是今年財務(wù)部的一大工作課題。財務(wù)部不應(yīng)僅僅履行會計核算職責，還應(yīng)更多參與到交易所的重大決策中去。
大連商品交易所不以盈利為目的，目前對外投資的可行性研究和盈利分析工作較弱，財務(wù)部比較注重費用成本控制，
但沒有明確的費用控制目標。未來，如何通過預(yù)算管理確保公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)，以及提高子公司的盈利能力是主要的工作目標。
中國證監(jiān)會會計部李軍副主任在培訓(xùn)班上提出，目前各家交易所承擔了證券期貨市場監(jiān)管職責，不是一個明顯的
利潤或成本中心，即并非完全沿承以價值為目標、以利潤為驅(qū)動的發(fā)展模式。交易所作為一個市場交易平臺，更多的
核心價值是以社會責任為中心，在目前的機制和基礎(chǔ)下，交易所在向公司化轉(zhuǎn)變、向集團化經(jīng)營模式過渡過程中，如
何借鑒集團公司財務(wù)管控的先進理念，加強內(nèi)部控制建設(shè)，提高財務(wù)管理效率，來滿足多層次資本市場建設(shè)發(fā)展的需要，
特別是針對財務(wù)總監(jiān)委派制的經(jīng)驗可以借鑒，都值得我們作進一步更深入的研究。他希望上海市會計學會能組織后續(xù)
研究課題，研究與提升上海市證券市場內(nèi)部控制的水平。
證券期貨業(yè)如何提高管控能力，防范財務(wù)風險，是與會各方共同關(guān)心與熱議的課題。市會計學會證券期貨工委將
繼續(xù)組織由內(nèi)部控制專家領(lǐng)銜、各大交易所財務(wù)負責人參與的學術(shù)研究課題，就內(nèi)部控制管理、內(nèi)部控制審計的方法
與模式等課題開展理論與實務(wù)有機結(jié)合的研究，促進提高我國證券期貨業(yè)的公司治理與內(nèi)控規(guī)范水準，為上海國際金
融中心建設(shè)輸入正能量。
