一、引言
2006年2月15日,我國財(cái)政部發(fā)布了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則在內(nèi)的新的一整套企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系,準(zhǔn)則中公允價(jià)值的引入成為了一大亮點(diǎn),標(biāo)志著我國走過了“要不要使用”公允價(jià)值的階段,最終走上了“基于價(jià)值和現(xiàn)值的公允價(jià)值會(huì)計(jì)”的不歸路(謝詩芬,2004)。這一符合歷史發(fā)展趨勢(shì)的舉措,得到了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的高度評(píng)價(jià),然而,公允價(jià)值在我國缺乏理論基礎(chǔ)和應(yīng)用基礎(chǔ),致使計(jì)量上存在種種困難。本文首先闡述公允價(jià)值計(jì)量的要點(diǎn):公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)考慮的八大因素;然后分析公允價(jià)值計(jì)量的難點(diǎn):估值技術(shù)的運(yùn)用。希望給會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)者提供公允價(jià)值計(jì)量的操作指南,同時(shí)也能為學(xué)術(shù)界研究公允價(jià)值計(jì)量提供參考。
二、公允價(jià)值計(jì)量的要點(diǎn):
應(yīng)考慮八大因素要可靠地計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值,其要點(diǎn)在于需要考慮眾多的因素,FASB NO.157《公允價(jià)值計(jì)量》中詳細(xì)介紹了如何計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值,其中主要涉及以下八大因素。
1.資產(chǎn)或負(fù)債的特征。如果某個(gè)具體因素是資產(chǎn)或負(fù)債的特征(或?qū)傩?,那么在計(jì)量該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值時(shí)要考慮該特征對(duì)公允價(jià)值的影響。主要有:資產(chǎn)或負(fù)債在計(jì)量日的狀況、位置,以及它們受到的各種限制。比如,捐贈(zèng)人把一塊場地捐贈(zèng)給一個(gè)學(xué)校,并明確表示作為操場用,受贈(zèng)人不能出售或改變用途,那么其公允價(jià)值與其他不同用途的場地是明顯不同的。
2.有序交易。公允價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)是:確定計(jì)量日出售資產(chǎn)將會(huì)收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)讓負(fù)債將會(huì)支付的價(jià)格,該價(jià)格要參考有序交易中的價(jià)格,而不是非有序交易中的價(jià)格。有序交易是指該資產(chǎn)或負(fù)債的交易假設(shè)在計(jì)量日之前已經(jīng)在市場上存在一段時(shí)間,而且在該資產(chǎn)或負(fù)債的市場上市場交易行為是正常的、符合慣例的,它不是被迫的交易(比如,被迫拋售或廉價(jià)出售)。
3.脫手價(jià)格。資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值應(yīng)該是資產(chǎn)或負(fù)債的脫手價(jià)格,而不是入賬價(jià)格。資產(chǎn)被定義為“預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益”,該定義與資產(chǎn)的脫手價(jià)格一致,兩者的經(jīng)濟(jì)利益流入方向相同。同理,負(fù)債被定義為“預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)”,該定義與負(fù)債的脫手價(jià)格一致,因?yàn)閮烧叩慕?jīng)濟(jì)利益流出方向一致。我們應(yīng)該站在出售資產(chǎn)方或轉(zhuǎn)讓負(fù)債方的角度,選擇脫手價(jià)格作為資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。
4.主市場或最有利市場。公允價(jià)值的計(jì)量假設(shè)出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債的交易發(fā)生在資產(chǎn)或負(fù)債的主市場中,或者是在沒有主市場的情況下,該交易發(fā)生在資產(chǎn)或負(fù)債的最有利市場中。在主市場中,該資產(chǎn)或負(fù)債以最大數(shù)量和活躍水平進(jìn)行交易。在最有利市場中,出售資產(chǎn)將要收到的金額最大,或轉(zhuǎn)讓負(fù)債將要支付的金額最小。如果資產(chǎn)或負(fù)債存在主市場,那么公允價(jià)值應(yīng)該代表該資產(chǎn)或負(fù)債在其主市場中的價(jià)格,即使在別的不同市場中的價(jià)格更加有優(yōu)勢(shì)。
5.交易費(fèi)用。交易費(fèi)用是該資產(chǎn)或負(fù)債的主(最有利)市場上出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債的邊際直接成本,是由交易而直接產(chǎn)生的或?qū)灰讈碚f是必不可少的成本。交易費(fèi)用不是資產(chǎn)或負(fù)債的一個(gè)特征,它們是交易的具體內(nèi)容,取決于交易,會(huì)隨報(bào)告主體的不同交易而有所不同。所以,一般來說公允價(jià)值不考慮交易費(fèi)用,但是在選擇最有利市場時(shí),出售資產(chǎn)將要收到的金額或轉(zhuǎn)讓負(fù)債將要支付的金額要考慮交易費(fèi)用,在選定最有利市場后,該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值不應(yīng)該考慮交易費(fèi)用。另外,存在一種特殊情況,就是屬于交易費(fèi)用之一的運(yùn)輸成本,一般情況下,公允價(jià)值是不考慮運(yùn)輸費(fèi)用的,但是,如果地理位置是該資產(chǎn)或負(fù)債的特征,那么公允價(jià)值應(yīng)該考慮運(yùn)輸費(fèi)用。
6.市場參與者。市場參與者是資產(chǎn)或負(fù)債的主(最有利)市場中的買主和賣主。在進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量時(shí),我們應(yīng)該假設(shè)從具有以下特征的市場參與者中獲取公允價(jià)值:一是獨(dú)立于會(huì)計(jì)主體,即進(jìn)行交易的雙方是非關(guān)聯(lián)方;二是了解所要交易的資產(chǎn)或負(fù)債以及其他各種信息,包括可以通過應(yīng)有的努力(正常的、符合慣例的)而獲得的信息;三是有相應(yīng)的財(cái)務(wù)能力和民事行為能力;四是有意愿進(jìn)行資產(chǎn)或負(fù)債的交易,而不是被強(qiáng)迫地進(jìn)行交易。
7.資產(chǎn)是整體使用還是單獨(dú)使用。如果資產(chǎn)連同其他資產(chǎn)作為一個(gè)整體(比如安裝或配置后使用),將會(huì)提供給市場參與者最大的價(jià)值,那么該資產(chǎn)的公允價(jià)值取決于:與其他資產(chǎn)聯(lián)合成一個(gè)整體的情況下,出售該資產(chǎn)收到的價(jià)格。如果資產(chǎn)單獨(dú)交易將會(huì)提供給市場參與者最大的價(jià)值,那么該資產(chǎn)的公允價(jià)值取決于:從單獨(dú)出售該資產(chǎn)收到的價(jià)格。
8.負(fù)債的不履行風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債的公允價(jià)值應(yīng)該反映與負(fù)債相關(guān)的不履行風(fēng)險(xiǎn)。不履行風(fēng)險(xiǎn)指的是義務(wù)沒有被履行而且影響負(fù)債轉(zhuǎn)讓價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn),包括報(bào)告主體自身的信用風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告主體應(yīng)該在整個(gè)計(jì)量期間內(nèi)考慮信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)負(fù)債的公允價(jià)值的影響。當(dāng)債務(wù)人的負(fù)債被債權(quán)人轉(zhuǎn)讓后,債務(wù)人的負(fù)債并沒有終止,并且該負(fù)債的不履行風(fēng)險(xiǎn)在轉(zhuǎn)讓前后是一樣的。
三、公允價(jià)值計(jì)量的難點(diǎn):
估值技術(shù)的運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量中最需技術(shù)性和職業(yè)判斷的是估值技術(shù)的運(yùn)用,因此,估值技術(shù)的運(yùn)用被認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量中公認(rèn)的難點(diǎn)。FASBNO.157《公允價(jià)值計(jì)量》中指出了三種估值技術(shù):市場法、收益法、成本法。市場法是基于相同或可比資產(chǎn)或負(fù)債的市場交易而產(chǎn)生的價(jià)格,以及利用其他相關(guān)的市場信息來計(jì)量公允價(jià)值。收益法是基于未來金額的現(xiàn)行市場期望所反映的價(jià)值來計(jì)量公允價(jià)值。成本法是基于當(dāng)前將要重置一項(xiàng)資產(chǎn)的服務(wù)能力的金額(通常指現(xiàn)行重置成本)來計(jì)量公允價(jià)值。有時(shí)候需要使用單一的估值技術(shù),比如,在使用相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場報(bào)價(jià)來對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行計(jì)量時(shí)。而有時(shí)候?qū)⑹褂枚鄠€(gè)估值技術(shù),比如,當(dāng)對(duì)報(bào)告主體整體價(jià)值進(jìn)行計(jì)量時(shí)。FASB NO.157《公允價(jià)值計(jì)量》中將公允價(jià)值分為三個(gè)層次:①活躍市場上相同資產(chǎn)的報(bào)價(jià);②需要對(duì)獲取的可觀察參數(shù)進(jìn)行調(diào)整所得到的價(jià)格(包括四個(gè)方面,詳見SFAS NO.157);③利用現(xiàn)值技術(shù)和各種估值模型所確定的價(jià)值。在公允價(jià)值的各個(gè)層次中估值技術(shù)的運(yùn)用的具體難點(diǎn)如下。
1.第一層次公允價(jià)值的計(jì)量主要采用市場法。其難點(diǎn)在于如何獲取相同資產(chǎn)的報(bào)價(jià),在對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量時(shí)重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注幾個(gè)關(guān)鍵因素,比如資產(chǎn)或負(fù)債的特征、有序交易、主市場和最有利市場等因素。
2.第二層次公允價(jià)值的計(jì)量主要采用市場法或(和)成本法。運(yùn)用市場法時(shí),其難點(diǎn)在于選擇需要參照的報(bào)價(jià)等各種可觀察參數(shù),以及對(duì)他們的調(diào)整。對(duì)于獲取的各種可觀察參數(shù)的調(diào)整有多種方式,主要取決于資產(chǎn)或負(fù)債的具體因素。這些因素包括資產(chǎn)或負(fù)債的狀況和(或)位置,這些與資產(chǎn)或負(fù)債可比的項(xiàng)目與參數(shù)相關(guān)的程度,可觀察參數(shù)所在的市場的交易量和市場的活躍程度。在運(yùn)用成本法時(shí),其難點(diǎn)在于估計(jì)當(dāng)前重新建造一個(gè)替代的可比資產(chǎn)所需要的金額以及該資產(chǎn)的狀況(實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值),需要一些假設(shè)和判斷,要可靠計(jì)量的難度相對(duì)較大。
3.第三層次公允價(jià)值的計(jì)量主要采用收益法。收益法的估值技術(shù)包括現(xiàn)值技術(shù)、期權(quán)定價(jià)模型等。其中現(xiàn)值技術(shù)是最常用的,在利用現(xiàn)值技術(shù)時(shí),主要的難點(diǎn)在于:資產(chǎn)或負(fù)債的未來現(xiàn)金流量和相應(yīng)的折現(xiàn)率的估計(jì);使用收益法時(shí),因?yàn)樗@取的參數(shù)是不可觀察參數(shù),所以需要利用大量的估計(jì)和判斷。另外,其他的模型,我們應(yīng)該盡量選擇比較成熟的估值模型,比如期權(quán)定價(jià)模型,而企業(yè)自己開發(fā)的估值模型所估計(jì)的公允價(jià)值,其可靠性和可比性可能相對(duì)會(huì)比較低,所以應(yīng)該盡量使用公認(rèn)的估值模型。對(duì)這一層次估值技術(shù)的運(yùn)用是公允價(jià)值計(jì)量的最大難點(diǎn)。
為了能夠可靠計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值,我們應(yīng)該優(yōu)先考慮采用第一層次,其次采用第二層次,最后采用第三層次,或優(yōu)先考慮市場法或成本法,再考慮收益法?？偟膩碚f,為了保證資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量的可靠性,運(yùn)用估值技術(shù)應(yīng)該遵循的原則是:盡可能多地使用可觀察參數(shù),盡可能少地使用不可觀察參數(shù)。
四、結(jié)束語
因《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》以及《指南》、《講解》中都沒有詳細(xì)提及計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值時(shí)應(yīng)該考慮的一些因素,也沒有提及公允價(jià)值計(jì)量的三種方法、公允價(jià)值的三個(gè)層次及其具體應(yīng)用,這引起了在實(shí)務(wù)操作中的困難。本文提及的公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)考慮的因素、估值技術(shù)的運(yùn)用以及公允價(jià)值的層次都是在實(shí)務(wù)操作中會(huì)涉及到的,只有具備了公允價(jià)值計(jì)量的基本知識(shí)才能熟練而可靠地計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。因此,關(guān)于公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的下一個(gè)目標(biāo)是補(bǔ)充和完善公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定,使公允價(jià)值的計(jì)量的規(guī)定更具有可靠性和可操作性。
