商業(yè)銀行；海外并購(gòu)；發(fā)展戰(zhàn)略；亞洲市場(chǎng)；新興市場(chǎng)；歐美市場(chǎng)
一、引言
二十世紀(jì)八十年代，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制的改革和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)銀行業(yè)提出了更高要求，專業(yè)銀行在業(yè)務(wù)及體制上壟斷、僵化等弊端逐漸顯現(xiàn)，從而迫使我國(guó)摸索著走上一條金融改革之路。九十年代開始，我國(guó)實(shí)行了一系列的改革舉措，先后組建了三家政策性銀行——國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行及中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)性金融與政策性金融職能分離，促使中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行四家專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變。
經(jīng)過多年改革發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行正向著規(guī)范化的的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏，銀行業(yè)的綜合實(shí)力及競(jìng)爭(zhēng)能力得到不斷提高，在此情況下，拓展海外市場(chǎng)和制訂國(guó)際化戰(zhàn)略，也正成為一些中國(guó)商業(yè)銀行的共同目標(biāo)。
放眼世界，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，九十年代以來，新一輪并購(gòu)浪潮在國(guó)際銀行業(yè)興起，機(jī)構(gòu)大型化、全能化和全球化特點(diǎn)突出，全球經(jīng)濟(jì)一體化加速發(fā)展，金融全球化、銀行跨國(guó)并購(gòu)成了一種趨勢(shì)，這種趨勢(shì)也同樣對(duì)目前我國(guó)處于轉(zhuǎn)軌過程之中的舊有金融組織體制造成沖擊，從而迫使我國(guó)商業(yè)銀行不再局限于傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)國(guó)際化模式，并進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)銀行業(yè)在規(guī)模效率上的改進(jìn)。因此我國(guó)商業(yè)銀行跨國(guó)并購(gòu)對(duì)于從總體上提升中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)能力有著特殊的意義。
對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的海外并購(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略，分析后可以發(fā)現(xiàn)個(gè)中的規(guī)律。我國(guó)商業(yè)銀行在跨國(guó)并購(gòu)的市場(chǎng)選擇和進(jìn)入方式上都表現(xiàn)出其特別之處，首先，我國(guó)商業(yè)銀行的跨國(guó)并購(gòu)在宏觀上一直配合著國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)行走出國(guó)門的發(fā)展戰(zhàn)略，以體現(xiàn)國(guó)際化銀行的戰(zhàn)略措施；其次，通過海外并購(gòu)，推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行成為業(yè)務(wù)綜合化的全能銀行，有助于我國(guó)商業(yè)銀行收入與風(fēng)險(xiǎn)方面保持平衡。
自二十一世紀(jì)以來，我國(guó)商業(yè)銀行參股、并購(gòu)?fù)赓Y銀行的案例，陸續(xù)展現(xiàn)在人們的眼前：
2000年7月，工商銀行以18.04億港元的總價(jià)，收購(gòu)招商局集團(tuán)持有的約2.4億股香港友聯(lián)銀行股份（占該行全部股份的53.24%），同時(shí)，擁有友聯(lián)銀行的二十二家香港本地分行和一家海外分行，改組為中國(guó)工商銀行(亞洲)有限公司。
2003年12月，工商銀行通過其在香港銀行業(yè)務(wù)的旗艦——中國(guó)工商銀行(亞洲)有限公司以21.57億港元的總價(jià)收購(gòu)了比利時(shí)富通集團(tuán)在香港的華比富通銀行的百分之百股權(quán)，成為中國(guó)銀行業(yè)在境外收購(gòu)歐資銀行的第一個(gè)案例。
2006年8月，建設(shè)銀行以97.1億港元的價(jià)格收購(gòu)了美國(guó)銀行在香港全資子公司——美銀亞洲百分之百的股權(quán)，同時(shí)擁有其在香港的十四家及在澳門的四家營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。
2006年12月，工商銀行和印度尼西亞哈林銀行股東簽署了收購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，工商銀行將收購(gòu)被印度尼西亞中央銀行評(píng)為“甲級(jí)銀行”的哈林銀行90%的股份，另外10%的股份暫由原有股東持有。雙方商定，三年后工商銀行將對(duì)這部分股份依據(jù)當(dāng)時(shí)印度尼西亞法律規(guī)定進(jìn)行選擇性收購(gòu)。
2007年10月，民生銀行與美國(guó)聯(lián)合銀行控股公司宣布結(jié)成戰(zhàn)略合作聯(lián)盟。根據(jù)協(xié)議，民生銀行將在今后半年內(nèi)以現(xiàn)金25億元人民幣收購(gòu)聯(lián)合控股9.9%股份，并有權(quán)在雙方同意的情況下增持股份至20%，屆時(shí)民生銀行將成為聯(lián)合控股第一大股東，這是我國(guó)商業(yè)銀行首次收購(gòu)美國(guó)銀行的股權(quán)。
2007年10月，工商銀行以55億美元收購(gòu)非洲最大銀行——南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的20%股權(quán)，成為標(biāo)準(zhǔn)銀行的單一最大股東。此項(xiàng)交易是中國(guó)銀行業(yè)最大海外并購(gòu)案，也是迄今為止中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)史上金額最高的并購(gòu)案。
2008年1月，工商銀行以澳門幣46.83億元收購(gòu)澳門誠(chéng)興銀行119900股普通股（占誠(chéng)興銀行發(fā)行總股本79.93%）。
2008年5月，招商銀行斥資193億港元，收購(gòu)香港永隆銀行53.12%的股權(quán)，并有望擁有永隆銀行在香港的35家分行，招商銀行此舉也創(chuàng)下了過去7年來香港銀行業(yè)最昂貴的一次收購(gòu)。
2009年8月，建設(shè)銀行的香港全資子公司——中國(guó)建設(shè)銀行（亞洲）股份有限公司與美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）雙方代表，在香港正式簽署《股份收購(gòu)協(xié)議書》等一系列法律文件，就收購(gòu)美國(guó)國(guó)際信貸（香港）有限公司（AIGF）全部股份達(dá)成最終協(xié)議，并購(gòu)金額7000萬美元。
從以上我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)并購(gòu)的案例可以得出以下結(jié)論：在市場(chǎng)的選擇方面，優(yōu)先考慮的是亞洲市場(chǎng)，而中國(guó)香港又是輻射全亞洲的最好的局點(diǎn)。日本、東盟和中國(guó)香港是我國(guó)的前十大貿(mào)易伙伴國(guó)家和地區(qū)，而且我國(guó)銀行業(yè)對(duì)于亞洲經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)更為熟悉，且在文化上有很多共同點(diǎn)，在地緣上也很接近，因此也更方便并購(gòu)之后的管理。
除了亞洲市場(chǎng)以外，我國(guó)商業(yè)銀行還非常關(guān)注新興市場(chǎng)，尤其是非洲。我國(guó)也屬于新興市場(chǎng)，對(duì)于我們走過的路，和別人可能要走的路更為清楚。新興市場(chǎng)相對(duì)潛力較大、成本低廉、競(jìng)爭(zhēng)又不十分充分、介入的壁壘低，而且新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也明顯高于發(fā)達(dá)國(guó)家。我國(guó)銀行業(yè)憑借并購(gòu)介入，就能夠分享其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的收益，為我國(guó)的銀行資本貢獻(xiàn)較高的利潤(rùn)率。
我國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)力壯大并取得一定的跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)后，也開始把并購(gòu)方向轉(zhuǎn)至歐美成熟市場(chǎng)了。相對(duì)亞洲市場(chǎng)和新興市場(chǎng)，歐美市場(chǎng)的介入門檻就相當(dāng)之高。比如，在美國(guó)設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，我國(guó)商業(yè)銀行就遇到了不少的阻力。1991年，美國(guó)為了加強(qiáng)對(duì)國(guó)際商業(yè)信貸銀行所涉及的國(guó)際洗錢及欺詐活動(dòng)的監(jiān)管，特別制定頒布了《加強(qiáng)外國(guó)銀行監(jiān)管法》。該法規(guī)規(guī)定不但要審查提出申請(qǐng)的外國(guó)銀行，甚至還要審查所屬國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管質(zhì)量和范圍。因此，在2007年招商銀行獲批在紐約設(shè)立分行時(shí)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局對(duì)外發(fā)布的批準(zhǔn)令中，就詳細(xì)地闡述說明了中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)新推行的主要監(jiān)管內(nèi)容以及具體方式方法，并且聲明這是美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)審批此項(xiàng)申請(qǐng)時(shí)的考慮要素?？梢钥闯觯覈?guó)商業(yè)銀行要進(jìn)入歐美的金融市場(chǎng)難度是非常大的。如能通過并購(gòu)介入歐美發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的話，就表明我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平已經(jīng)達(dá)到了成熟市場(chǎng)的監(jiān)管要求，這對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際地位及聲譽(yù)也有著很大的提升。
