文 徐賀
2012年8月2日，湖南嘉瑞新材料集團(tuán)股份有限公司取得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)湖南嘉瑞新材料集團(tuán)股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向華數(shù)數(shù)字電視傳媒集團(tuán)有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的批復(fù)》(證監(jiān)許可[2012]1014號(hào))。同日，華數(shù)數(shù)字電視傳媒集團(tuán)有限公司取得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)華數(shù)數(shù)字電視傳媒集團(tuán)有限公司公告湖南嘉瑞新材料集團(tuán)股份有限公司收購(gòu)報(bào)告書并豁免其要約收購(gòu)義務(wù)的批復(fù)》(證監(jiān)許可[2012]1015號(hào))。
華數(shù)傳媒是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》對(duì)借殼上市確定了較高的標(biāo)準(zhǔn)之后取得的核準(zhǔn)。筆者現(xiàn)就華數(shù)傳媒借殼上市過(guò)程中的資產(chǎn)剝離交易和資產(chǎn)注入交易等涉及到的稅務(wù)問(wèn)題進(jìn)行評(píng)析。
【案情】湖南嘉瑞新材料集團(tuán)股份有限公司(以下稱“嘉瑞新材”)于1994年6月成立。2000年8月在深圳證券交易所上市。因2003年、2004年和2005年連續(xù)三年虧損，2006年4月13日公司股票被暫停上市交易。嘉瑞新材董事會(huì)于2007年2月27日向深交所提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。2007年3月5日深交所正式受理了申請(qǐng)，嘉瑞新材按照深交所的要求補(bǔ)充提交申請(qǐng)恢復(fù)上市資料，但恢復(fù)上市申請(qǐng)能否獲得深交所同意仍存在不確定性。如果申請(qǐng)未能獲得交易所同意，股票將被終止上市。
為了保護(hù)廣大股東的利益，使公司能夠保持健康持續(xù)的發(fā)展，嘉瑞新材決定進(jìn)行本次重大資產(chǎn)重組，引進(jìn)有實(shí)力的重組方，在出售全部資產(chǎn)，清償本公司全部負(fù)債的同時(shí)，注入具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和較強(qiáng)盈利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，做大做強(qiáng)上市公司，保護(hù)上市公司廣大股東特別是中小股東的利益。
華數(shù)傳媒借殼上市主要分兩步走：
第一步：將上市公司清理為凈殼，包括資產(chǎn)出售和債務(wù)清償兩項(xiàng)內(nèi)容。
(1)資產(chǎn)出售：嘉瑞新材向千禧龍(湖南千禧龍投資發(fā)展有限公司)出售截至出售資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日嘉瑞新材除貨幣資金外的全部資產(chǎn)，千禧龍以現(xiàn)金支付對(duì)價(jià);根據(jù)北京國(guó)融興華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具的國(guó)融興華評(píng)報(bào)字[2012]第044號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》，截至2011年12月31日，嘉瑞新材公司總資產(chǎn)賬面值12 401.03萬(wàn)元，評(píng)估值17 656.50萬(wàn)元，增值5 255.47萬(wàn)元，增值率42.38 %。其中貨幣資金303.59萬(wàn)元，因此，出售資產(chǎn)(除貨幣資金以外的全部資產(chǎn))的評(píng)估價(jià)值為17 352.91萬(wàn)元。最終將出售資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格調(diào)整為17 400萬(wàn)元。
嘉瑞新材出售的資產(chǎn)主要包括長(zhǎng)期股權(quán)投資和固定資產(chǎn)，其中長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估增值5 094.51萬(wàn)元;固定資產(chǎn)主要包括建筑物和機(jī)器設(shè)備，賬面值813.37萬(wàn)元，本次評(píng)估值974.33萬(wàn)元，評(píng)估增值160.95萬(wàn)元。
(2)債務(wù)清償：嘉瑞新材以收到的出售資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)款及上市公司留存貨幣資金清償債務(wù)，不足部分由千禧龍承擔(dān)和解決。千禧龍承諾，截至重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢前，若嘉瑞新材仍有尚未清償完畢的債務(wù)，千禧龍將向嘉瑞新材提供現(xiàn)金，協(xié)助嘉瑞新材清償完所有賬面及或有債務(wù)。
第二步：發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)：嘉瑞新材以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式向華數(shù)集團(tuán)、 湖南千禧龍投資發(fā)展有限公司、 浙江省二輕集團(tuán)公司、東方星空創(chuàng)業(yè)投資有限公司和浙江省發(fā)展資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司購(gòu)買其所持有的華數(shù)傳媒100%的股權(quán)。對(duì)應(yīng)的注冊(cè)資本為344 817 325元，具體股本結(jié)構(gòu)如下：
截至購(gòu)買資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日，華數(shù)傳媒凈資產(chǎn)的評(píng)估值為170 618萬(wàn)元，擬購(gòu)買資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)款等于截至購(gòu)買資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日購(gòu)買資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值(170 618萬(wàn)元)加上購(gòu)買資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日后千禧龍?jiān)鲑Y繳納的認(rèn)購(gòu)價(jià)款(25 000萬(wàn)元)之和，即195 618萬(wàn)元。嘉瑞新材以向華數(shù)傳媒全體股東發(fā)行978 090 000股股份的方式購(gòu)買其持有的華數(shù)傳媒100%股權(quán)。
2011年8月15日嘉瑞新材和華數(shù)集團(tuán)在浙江杭州簽署了《利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議》，華數(shù)傳媒2011年、2012年、2013年、2014年、2015年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東所有的凈利潤(rùn)分別為10 024萬(wàn)元、15 776萬(wàn)元、22 855萬(wàn)元、27 468萬(wàn)元、30 858萬(wàn)元。根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的專項(xiàng)審核意見，如果華數(shù)傳媒利潤(rùn)補(bǔ)償期間實(shí)際實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東所有的凈利潤(rùn)累積數(shù)小于《專項(xiàng)說(shuō)明》所預(yù)測(cè)對(duì)應(yīng)的華數(shù)傳媒同期累積預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)，則嘉瑞新材應(yīng)在該年度的年度報(bào)告披露之日起五(5)日內(nèi)，以書面方式通知華數(shù)集團(tuán)關(guān)于華數(shù)傳媒該期間累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)小于累積預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)的事實(shí)，并要求華數(shù)集團(tuán)補(bǔ)償凈利潤(rùn)差額。如果華數(shù)集團(tuán)須向嘉瑞新材補(bǔ)償利潤(rùn)，華數(shù)集團(tuán)同意嘉瑞新材以1.00元的價(jià)格回購(gòu)華數(shù)集團(tuán)持有的一定數(shù)量的嘉瑞新材股份，并予以注銷。回購(gòu)股份數(shù)量的上限為華數(shù)集團(tuán)認(rèn)購(gòu)的全部嘉瑞新材股份，即595 674 536股。
