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 一 考點(diǎn)一 風(fēng)險的含義、構(gòu)成要素及其分類

(一)風(fēng)險的含義和構(gòu)成要素★

企業(yè)風(fēng)險是指對企業(yè)的戰(zhàn)略與經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響的不確定性。 一般用事件后 果和發(fā)生可能性的組合來表達(dá)。
提示 企業(yè)風(fēng)險的內(nèi)涵應(yīng)從兩個方面來理解. ①企業(yè)風(fēng)險與目標(biāo)實(shí)現(xiàn)相關(guān)有 標(biāo)就會有風(fēng)險，目標(biāo)不同面臨的風(fēng)險也不同；②企業(yè)風(fēng)險來自不確定性，不確定性的 事件可能帶來不利影響，也可能孕育著機(jī)遇。
企業(yè)風(fēng)險構(gòu)成基本要素包括風(fēng)險因素、風(fēng)險事件、損 失。風(fēng)險因素是引發(fā)風(fēng)險事件， 或增加其發(fā)生可能性，或提高其損失程度的原因或條件；風(fēng)險事件是造成損失的事故；損 失是指非故意的、非預(yù)期的、非計劃的經(jīng)濟(jì)價值的減少，包括直接損失和間接損失。
提 示 風(fēng)險因素引發(fā)風(fēng)險事件，風(fēng)險事件造成風(fēng)險損失，直接損失由風(fēng)險事件弓 起，間接損失由直接損失引起。
(二)風(fēng)險的分類★★★(2022)

對風(fēng)險進(jìn)行分類，目的在于管理風(fēng)險。 企業(yè)風(fēng)險的分類如表3-1所示。
表3- 1 企業(yè)風(fēng)險的分類

劃分依據(jù) 具體種類

來源和范圍
外部風(fēng)險 外部風(fēng)險可以分為政治風(fēng)險、社會文化風(fēng)險、法律與合規(guī)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng) 險、市場風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險、信用風(fēng)險等
內(nèi)部風(fēng)險 內(nèi)部風(fēng)險可以分為戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等
【提示】企業(yè)內(nèi)部控制活動所面臨的風(fēng)險通常屬于內(nèi)部風(fēng)險

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續(xù)表

劃分依據(jù) 具體種類

能否為企業(yè)帶來 盈利等機(jī)會 純粹風(fēng)險 純粹風(fēng)險是指只會帶來損失一種可能性的風(fēng)險
投機(jī)風(fēng)險 投機(jī)風(fēng)險是指能夠帶來損失和盈利的可能性并存的風(fēng)險
【提示】企業(yè)應(yīng)該在防范風(fēng)險的同時，抓住機(jī)會

采取應(yīng)對措施前后
固有風(fēng)險 固有風(fēng)險是指在管理層沒有采取任何措施來改變風(fēng)險的可能性或影響的 情況下，影響主體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險

剩余風(fēng)險 剩余風(fēng)險是指在管理層建立并采取風(fēng)險應(yīng)對措施之后的剩余影響目標(biāo)實(shí) 現(xiàn)的風(fēng)險
【提示】將風(fēng)險控制在可承受范圍之內(nèi)，是指將剩余風(fēng)險控制在可承受度之內(nèi)

【實(shí)戰(zhàn)案例1】 甲公司是一家能源化工類上市企業(yè)，近年由于市場需求減少，同 質(zhì)化產(chǎn)品競爭激烈等原因，公司面臨更大的不確定性和風(fēng)險，主要表現(xiàn)為更為激烈的 市場競爭，日益嚴(yán)苛的環(huán)境監(jiān)管政策以及境外經(jīng)營難度上升等，鑒于此，甲公司召開 風(fēng)險評估與管理專題研討會議，有關(guān)參會人員發(fā)言要點(diǎn)如下。
(1)董事長：在近年的外部風(fēng)險中，市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險、戰(zhàn)略 風(fēng)險以及境外業(yè)務(wù)的政治風(fēng)險、社會文化風(fēng)險、法律與合規(guī)風(fēng)險、信用風(fēng)險等在風(fēng)險 排名中逐步上升，應(yīng)該引起高度重視。
(2)總經(jīng)理：公司擬通過逐步投資新能源領(lǐng)域，加大互聯(lián)網(wǎng)銷售投入和高端產(chǎn)品 研發(fā)投入，收購小型金融企業(yè)等方式實(shí)現(xiàn)一定的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)外部環(huán)境的新變 化，因此，在公司內(nèi)部風(fēng)險中，相對于財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的排名有所 上 升 。
(3)風(fēng)險總監(jiān)：企業(yè)風(fēng)險是指對企業(yè)的戰(zhàn)略與經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響的不確 定性。公司為應(yīng)對市場風(fēng)險，規(guī)避原材料和產(chǎn)品市場價格大幅波動，以及匯率和利率 波動的風(fēng)險，進(jìn)行了一系列套期保值操作，雖然可能會因操作不當(dāng)導(dǎo)致?lián)p失，帶來一 定的純粹風(fēng)險；但是，也可能使公司盈利增加或損失減少，帶來一定的投機(jī)風(fēng)險。
(4)財務(wù)總監(jiān)：公司通過控制庫存、嚴(yán)控成本等方式加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險和運(yùn)營風(fēng)險管 理，以多方面應(yīng)對市場風(fēng)險，雖然增加了一定的管理成本，但在相當(dāng)程度范圍內(nèi)降低 了公司的剩余風(fēng)險，爭取實(shí)現(xiàn)剩余風(fēng)險為零。
(5)董事會秘書：企業(yè)風(fēng)險構(gòu)成基本要素包括風(fēng)險因素、風(fēng)險事件和損失。損失 包括直接損失和間接損失，直接損失是指風(fēng)險事件導(dǎo)致的財產(chǎn)毀損和人身傷害；間接 損失是指由風(fēng)險事件引起的其他損失。
假定不考慮其他因素。
要求：根據(jù)上述資料，逐項(xiàng)判斷有關(guān)人員的發(fā)言是否存在不當(dāng)，如存在不當(dāng)之 處，請說明理由。
【參考答案】
(1)董事長的發(fā)言存在不當(dāng)。

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

理由：戰(zhàn)略風(fēng)險屬于企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險。 (2)總經(jīng)理的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：產(chǎn)業(yè)風(fēng)險屬于公司外部風(fēng)險。 (3)風(fēng)險總監(jiān)的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：企業(yè)風(fēng)險是指對企業(yè)的戰(zhàn)略與經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響的不確定性。 (4)財務(wù)總監(jiān)的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：應(yīng)該將剩余風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)，而不是爭取實(shí)現(xiàn)剩余風(fēng)險為零 (5)董事會秘書的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：間接損失是指由直接損失引起的其他損失。

考點(diǎn)二 風(fēng)險管理的含義和框架、作用及原則

(一)風(fēng)險管理的含義★(2024)
企業(yè)風(fēng)險管理指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)，對風(fēng)險進(jìn)行有效識別、分析、預(yù)警和 應(yīng)對等管理活動的過程。
風(fēng)險管理目標(biāo)是在確定企業(yè)風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，將企業(yè)的總體風(fēng)險和主要風(fēng)險控 制在企業(yè)風(fēng)險容忍度范圍之內(nèi)。
提 示 風(fēng)險偏好，是指企業(yè)愿意承擔(dān)的風(fēng)險及相應(yīng)的風(fēng)險水平，通常以定性描述 為主；風(fēng)險容忍度，是指企業(yè)在風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，設(shè)定的風(fēng)險管理目標(biāo)值的可容忍 波動范圍，是對風(fēng)險偏好的進(jìn)一步量化和細(xì)化。另外，風(fēng)險管理目標(biāo)強(qiáng)調(diào)“總體風(fēng) 險”,體現(xiàn)風(fēng)險管理的“全面性”原則；強(qiáng)調(diào)“主要風(fēng)險”,體現(xiàn)風(fēng)險管理的“重要性” 原 則 。

(二)CoSO 風(fēng)險管理框架★

(1)《企業(yè)風(fēng)險管理——整合框架》(簡稱“企業(yè)風(fēng)險管理框架”)將風(fēng)險管理定義 為：一個過程，由董事會、管理層和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之 中，旨在識別可能影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險以將其控制在該主體的風(fēng)險容量之 內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。潛在事項(xiàng)是源于內(nèi)部或外部的影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn) 的事故或事件，事項(xiàng)可能有負(fù)面影響，也可能有正面影響，或者兩者兼而有之。
(2)企業(yè)風(fēng)險管理框架力求實(shí)現(xiàn)組織的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)、合規(guī)目 標(biāo)四種類型目標(biāo)。
(3)企業(yè)風(fēng)險管理包括八個相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng) 識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。
提 示 一個企業(yè)的風(fēng)險管理框架的各個構(gòu)成要素如果存在并正常運(yùn)行，那么風(fēng)險 管理就可能是有效的，風(fēng)險可能已經(jīng)被控制在主體的風(fēng)險容量范圍內(nèi)。需要注意的

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是，企業(yè)風(fēng)險管理雖然涵蓋了內(nèi)部控制，但是并不能替代內(nèi)部控制。

(三)風(fēng)險管理的作用★

企業(yè)風(fēng)險管理的作用如下：
(1)確定企業(yè)的風(fēng)險容忍度并與戰(zhàn)略保持一致。
(2)促使企業(yè)在選擇風(fēng)險應(yīng)對策略(規(guī)避、降低、分擔(dān)和承受)時更具嚴(yán)謹(jǐn)性。
(3) 抑減經(jīng)營意外和損失。
(4)識別和管理貫穿于企業(yè)的風(fēng)險。
(5)提供對多重風(fēng)險的整體應(yīng)對。
(6)抓住機(jī)會。
(7)改善資本調(diào)配。
提 示 風(fēng)險管理存在的局限性主要表現(xiàn)在：決策過程中的判斷失誤，受限于成本 效益原則，產(chǎn)生串通舞弊，管理層凌駕等問題。因此，風(fēng)險管理只能為主體目標(biāo)的實(shí) 現(xiàn)提供合理保證，而不是絕對保證。

(四)風(fēng)險管理的原則★★(2024、2022)

企業(yè)風(fēng)險管理的原則如表3-2所示。

表3-2 企業(yè)風(fēng)險管理的原則

項(xiàng)目 說明
融合性原則 指企業(yè)風(fēng)險管理應(yīng)與戰(zhàn)略設(shè)定、經(jīng)營管理與業(yè)務(wù)流程相結(jié)合

全面性原則 指企業(yè)風(fēng)險管理應(yīng)覆蓋企業(yè)所有的風(fēng)險類型、業(yè)務(wù)流程、操作環(huán)節(jié)和管理層級與
環(huán)節(jié)

重要性原則 指企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險進(jìn)行評價，確定需要進(jìn)行重點(diǎn)管理的風(fēng)險，并有針對性地實(shí)施重點(diǎn) 風(fēng)險監(jiān)測，及時識別、應(yīng)對
平衡性原則 也稱成本效益原則，指企業(yè)應(yīng)權(quán)衡風(fēng)險與回報、成本與收益之間的關(guān)系

【實(shí)戰(zhàn)案例2】 甲公司系在境內(nèi)和境外同時上市的企業(yè)。為建立全面的企業(yè)風(fēng)險 管理體系，制定企業(yè)全面風(fēng)險管理流程。2025年1月，甲公司召開企業(yè)風(fēng)險管理專 題會議，有關(guān)人員發(fā)言要點(diǎn)如下。
(1)董事長：企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，要由企業(yè)董事會、管理層和中層領(lǐng)導(dǎo)參 加實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響企業(yè)的潛在事件， 并通過管理風(fēng)險使不利因素控制在該企業(yè)的可承受范圍之內(nèi)，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供 絕對保證。因此，大家必須高度重視，狠抓落實(shí)。
(2)總經(jīng)理：企業(yè)風(fēng)險管理可以促使企業(yè)在選擇風(fēng)險應(yīng)對策略(規(guī)避、降低、分 擔(dān)和承受)時更具嚴(yán)謹(jǐn)性，抑減經(jīng)營意外和損失，不包括抓住機(jī)會。
(3)財務(wù)總監(jiān)：企業(yè)風(fēng)險管理強(qiáng)調(diào)風(fēng)險組合觀。對管理層而言，不僅需要了解個

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

別風(fēng)險，還需要了解各種風(fēng)險相互關(guān)聯(lián)的影響，并且要整合式地應(yīng)對多重風(fēng)險。
(4)風(fēng)險總監(jiān)：企業(yè)風(fēng)險管理應(yīng)覆蓋企業(yè)所有的風(fēng)險類型、業(yè)務(wù)流程、操作環(huán)節(jié) 和管理層級等，對企業(yè)面臨的所有風(fēng)險都應(yīng)該實(shí)施監(jiān)測，及時識別和應(yīng)對。
(5)董事會秘書：風(fēng)險管理目標(biāo)是在確定企業(yè)風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，將企業(yè)的具有 關(guān)鍵性的核心風(fēng)險控制在企業(yè)風(fēng)險容忍度范圍之內(nèi)。
假定不考慮其他因素。
要求：根據(jù)上述資料，逐項(xiàng)判斷有關(guān)人員的發(fā)言是否存在不當(dāng)，如果存在不當(dāng)， 請說明理由。
【參考答案】
(1)董事長的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由董事會、管理層和其他人員實(shí)施，并為企 業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。
(2)總經(jīng)理的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：企業(yè)風(fēng)險管理的作用包括抓住機(jī)會。
(3)財務(wù)總監(jiān)的發(fā)言不存在不當(dāng)。
(4)風(fēng)險總監(jiān)的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險進(jìn)行評價，確定需要進(jìn)行重點(diǎn)管理的風(fēng)險，并有針對性地實(shí) 施重點(diǎn)風(fēng)險監(jiān)測，及時識別、應(yīng)對。
(5)董事會秘書的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：風(fēng)險管理目標(biāo)是在確定企業(yè)風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，將企業(yè)的總體風(fēng)險和主要 風(fēng)險控制在企業(yè)風(fēng)險容忍度范圍之內(nèi)。

考點(diǎn)三 風(fēng)險管理的流程與方法

風(fēng)險管理的基本流程包括： ①目標(biāo)設(shè)定，②風(fēng)險識別，③風(fēng)險分析，④風(fēng)險應(yīng) 對，⑤風(fēng)險監(jiān)控、信息溝通和報告，⑥風(fēng)險管理考核和評價。
提 示 考試時，上述流程的順序?qū)戝e也不得分。

(一)目標(biāo)設(shè)定★

設(shè)定合理的目標(biāo)才能保證企業(yè)成功經(jīng)營。企業(yè)通過建立程序使各項(xiàng)目標(biāo)與企業(yè)的 使命相協(xié)調(diào)，并且確保所選擇的具體目標(biāo)及其所面臨的風(fēng)險在企業(yè)愿意承受的風(fēng)險水 平(即風(fēng)險容忍度)的范圍內(nèi)，即目標(biāo)設(shè)定環(huán)節(jié)應(yīng)確定企業(yè)的風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度。
(1)風(fēng)險偏好是指企業(yè)愿意承擔(dān)的風(fēng)險及相應(yīng)的風(fēng)險水平，可以分為高、中、低 三類，由董事會確定，一般用定性表示。
(2)風(fēng)險容忍度應(yīng)在風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，設(shè)定風(fēng)險管理目標(biāo)值的可容忍波動范 圍。風(fēng)險容忍度應(yīng)盡可能用定量表示，最大可能損失(或最低收益率)、損失發(fā)生的

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高級會計實(shí)務(wù)應(yīng)試指南

概率和可能性、期望值(統(tǒng)計期望值，效用期望值)、波動性(方差或均方差)、風(fēng)險 價值(VAR) 及其他類似的風(fēng)險度量指標(biāo)可以用于風(fēng)險容忍度衡量，風(fēng)險容忍度主要 決定因素包括：企業(yè)財務(wù)實(shí)力是否雄厚、運(yùn)營能力是否高效、企業(yè)及品牌聲譽(yù)是否堅 不可摧、企業(yè)營運(yùn)市場的競爭能力等。
提 示 風(fēng)險容忍度由企業(yè)董事會審批。
【實(shí)戰(zhàn)案例3】 甲公司是國內(nèi)大型新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)，主要從事新能源汽車的 研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的波譎云詭，新能源汽車行業(yè)競 爭也日趨激烈，致使企業(yè)面臨更大的壓力和風(fēng)險。2025年2月，甲公司財務(wù)部圍繞 企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)設(shè)定問題，召開專題研討會議，有關(guān)人員發(fā)言要點(diǎn)如下。
(1)財務(wù)部經(jīng)理：企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過建立程序使各項(xiàng)目標(biāo)與企業(yè)的使命相協(xié)調(diào)，并且 確保所選擇的具體目標(biāo)及其所面臨的風(fēng)險在企業(yè)愿意承受的風(fēng)險水平(即風(fēng)險容忍 度)范圍內(nèi)，因此，在目標(biāo)設(shè)定環(huán)節(jié)必須確定企業(yè)風(fēng)險容忍度。
(2)財務(wù)人員甲：目標(biāo)設(shè)定是風(fēng)險識別、風(fēng)險分析和風(fēng)險應(yīng)對的前提，風(fēng)險偏好 是具有戰(zhàn)略性質(zhì)的企業(yè)風(fēng)險管理總基調(diào)，必須由董事會確定；風(fēng)險容忍度是對風(fēng)險偏 好的細(xì)化和量化，可以由企業(yè)經(jīng)理層根據(jù)業(yè)務(wù)的具體情況制定并審批。
(3)財務(wù)人員乙：風(fēng)險偏好應(yīng)盡可能用定量表示，最大可能損失(或最低收益 率)、損失發(fā)生的概率和可能性、期望值(統(tǒng)計期望值，效用期望值)、波動性(方差 或均方差)、風(fēng)險價值(VAR) 及其他類似的風(fēng)險度量指標(biāo)可以用于風(fēng)險容忍度衡量。
(4)財務(wù)人員丙：企業(yè)應(yīng)在風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上確定風(fēng)險容忍度。例如，要求5年 以上的投資資本回報率應(yīng)達(dá)到10%及以上，屬于風(fēng)險容忍度；而對于合規(guī)風(fēng)險要求 “零容忍”則屬于風(fēng)險偏好。
假定不考慮其他因素。
要求：根據(jù)上述資料，逐項(xiàng)判斷有關(guān)人員的發(fā)言是否存在不當(dāng)，如果存在不當(dāng)， 請說明理由。
【參考答案】
(1)財務(wù)部經(jīng)理的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：在目標(biāo)設(shè)定環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度。
(2)財務(wù)人員甲的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：風(fēng)險容忍度由企業(yè)董事會審批。
(3)財務(wù)人員乙的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：風(fēng)險容忍度應(yīng)盡可能用定量表示。
(4)財務(wù)人員丙的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：對于合規(guī)風(fēng)險要求“零容忍”屬于風(fēng)險容忍度。

(二)風(fēng)險識別★(2023)

風(fēng)險識別要針對目標(biāo)進(jìn)行，充分考慮可能給企業(yè)帶來有利或不利影響的內(nèi)部因素

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

和外部因素，再在此基礎(chǔ)上考慮各項(xiàng)因素的重要性，從而進(jìn)一步分析相關(guān)事件。
提 示 企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險形成機(jī)制，識別可能影響風(fēng)險管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的內(nèi)外部風(fēng)險 因素和風(fēng)險事項(xiàng)。
1. 潛在事件分析
主要是分析影響企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的外部因素和內(nèi)部因素。
(1)涉及的外部因素主要有：經(jīng)濟(jì)、自然環(huán)境、政治、社會等。
(2)涉及的內(nèi)部因素主要有：基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、人員、流程、技術(shù)等。
在分析內(nèi)、外部因素的同時，需要分析其與企業(yè)相關(guān)的事項(xiàng)以及導(dǎo)致的結(jié)果。
2. 事件識別主要技術(shù)和方法
風(fēng)險識別建立在廣泛的信息搜集基礎(chǔ)上， 既要考慮已經(jīng)發(fā)生的數(shù)據(jù)，還要著眼未 來做一定預(yù)判。風(fēng)險識別的應(yīng)用技術(shù)包括調(diào)查問卷、風(fēng)險組合清單、職能部門風(fēng)險匯 總、SWOT分析等。
提 示 隨著信息技術(shù)與商業(yè)模式、管理模式的有效結(jié)合，加大大數(shù)據(jù)應(yīng)用對風(fēng)險 管理變得越來越重要，可以提升企業(yè)風(fēng)險識別的能力，篩選出對企業(yè)更重要的有利或 不利的因素，避免損失，甚至將不確定性轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)會。
針對不同的風(fēng)險主要考慮收集的信息如表3-3所示。

表3-3 針對不同的風(fēng)險主要考慮收集的信息

風(fēng)險類別 具體內(nèi)容

戰(zhàn)略風(fēng)險 包括：①國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、本行業(yè)狀況、國家產(chǎn)業(yè)政策：②科技 進(jìn)步、技術(shù)創(chuàng)新的有關(guān)內(nèi)容：③市場對本企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的需求：④與企業(yè)戰(zhàn)略合作伙 伴的關(guān)系，未來尋求戰(zhàn)略合作伙伴的可能性；⑤本企業(yè)主要客戶、供應(yīng)商及競爭對手的 有關(guān)情況：⑥與主要競爭對手相比，本企業(yè)實(shí)力與差距：⑦本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、投 融資計劃、年度經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營戰(zhàn)略，以及編制這些戰(zhàn)略、規(guī)劃、計劃、目標(biāo)的有關(guān)依 據(jù)；⑧本企業(yè)對外投融資流程中曾發(fā)生或易發(fā)生錯誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)。
【 提 示 】“市場對本企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的需求”不屬于市場風(fēng)險信息；“本企業(yè)對外投融資 流程中曾發(fā)生或易發(fā)生錯誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)”不屬于財務(wù)風(fēng)險信息

財務(wù)風(fēng)險 包括：①負(fù)債、或有負(fù)債、負(fù)債率、償債能力；②現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬款及其占銷售收入 的比重、資金周轉(zhuǎn)率；③產(chǎn)品存貨及其占銷售成本的比重、應(yīng)付賬款及其占購貨額的比 重；④制造成本和管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用；⑤盈利能力；⑥成本核算、資金結(jié) 算和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生錯誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)；⑦與本企業(yè)相關(guān)的會計政 策、會計估算、與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的差異與調(diào)節(jié)(如退休金、遞延稅項(xiàng)等)等信息。
【 提 示 】財務(wù)風(fēng)險信息大多與企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)或指標(biāo)相關(guān)

市場風(fēng)險 包括：①產(chǎn)品或服務(wù)的價格及供需變化；②能源、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性 穩(wěn)定性和價格變化；③主要客戶、主要供應(yīng)商的信用情況；④稅收政策和利率、匯率
股票價格指數(shù)的變化；⑤潛在競爭者、競爭者及其主要產(chǎn)品、替代品情況。
【 提 示 】市場風(fēng)險信息大多與“價格”有關(guān)，稅收政策不屬于戰(zhàn)略風(fēng)險

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續(xù)表

風(fēng)險類別 具體內(nèi)容

運(yùn)營風(fēng)險 包括：①產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)；②新市場開發(fā)，市場營銷策略，包括產(chǎn)品或服務(wù)定價 與銷售渠道，市場營銷環(huán)境狀況等；③企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，中高層管 理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)；④期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中曾 發(fā)生或易發(fā)生失誤的流程和環(huán)節(jié)；⑤質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中曾發(fā)生或易 發(fā)生失誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)；⑥因企業(yè)內(nèi)外部人員的道德風(fēng)險致使企業(yè)遭受損失或業(yè)務(wù) 控制系統(tǒng)失靈；⑦給企業(yè)造成損失的自然災(zāi)害以及除上述有關(guān)情形之外的其他純粹風(fēng)
險；⑧對現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運(yùn)行情況的監(jiān)管、運(yùn)行評價及持續(xù)改進(jìn)能力；
⑨企業(yè)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀和能力。
【 提 示 】“期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生失誤的流程和環(huán)節(jié)”不屬于財務(wù)風(fēng)險 信息

法律與合規(guī) 風(fēng)險 包括：①國內(nèi)外與本企業(yè)相關(guān)的政治、法律環(huán)境；②影響企業(yè)的新法律法規(guī)和政策
③員工道德操守的遵從性；④簽訂的重大協(xié)議和有關(guān)貿(mào)易合同中本企業(yè)發(fā)生重大法律糾 紛案件的情況；⑤企業(yè)和競爭對手的知識產(chǎn)權(quán)情況。
【提示】法律與合規(guī)風(fēng)險信息大多與“法律和法規(guī)”相關(guān)；如果企業(yè)的“員工道德操守的 遵從性”不高，則該企業(yè)離觸碰“法律底線”已不遠(yuǎn)矣
政治風(fēng)險 東道國限制投資領(lǐng)域、設(shè)置貿(mào)易壁壘、外匯管制、稅收政策變化、沒收財產(chǎn)等

社會文化風(fēng)險 跨國經(jīng)營活動?xùn)|道國文化和母國文化的差異；企業(yè)并購雙方企業(yè)文化的差異；組織內(nèi)部 的文化差異等
技術(shù)風(fēng)險 新技術(shù)對行業(yè)帶來的影響；企業(yè)在設(shè)計、研發(fā)和應(yīng)用環(huán)節(jié)所帶來的風(fēng)險
自然環(huán)境風(fēng)險 極端天氣、自然災(zāi)害等
產(chǎn)業(yè)風(fēng)險 產(chǎn)業(yè)周期、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成和集中程度、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢等
信用風(fēng)險 交易對手的經(jīng)營狀況、是否被制裁等因素

3. 事件分類
通過潛在事件分類，并將企業(yè)各單元和各層級的事項(xiàng)匯總，可以更多地獲得風(fēng)險 評估的信息，辨識機(jī)會和風(fēng)險。
4. 區(qū)分風(fēng)險和機(jī)會
企業(yè)通過對事件分析，對于負(fù)面影響的事件(即風(fēng)險)由管理層進(jìn)一步評估和應(yīng) 對，對于具有正面影響或者抵消風(fēng)險的負(fù)面影響的事件(即機(jī)會)則反饋到管理層的 戰(zhàn)略或目標(biāo)制定過程中，以便更好地抓住機(jī)會。
【實(shí)戰(zhàn)案例4】 甲公司的主營業(yè)務(wù)是為國內(nèi)主要知名鋼琴廠家提供鋼琴的各種零 部件。2021年，甲公司開始研發(fā)碼克，并取得突破性進(jìn)展。在2022年國際樂器展銷 會上，甲公司的碼克配件贏得世界大批頂尖鋼琴企業(yè)的關(guān)注和好評。2023年10月， 歐洲一家百年鋼琴制造商A 公司向甲公司提出運(yùn)用OEM 方式委托鋼琴整體加工業(yè)務(wù) 的意向。起初，甲公司將這項(xiàng)加工任務(wù)交給國內(nèi)一家鋼琴生產(chǎn)企業(yè)，但是產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng) 常達(dá)不到 A 公司要求，于是甲公司開始自己生產(chǎn)鋼琴整琴。2023年12月，甲公司召

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

開風(fēng)險管理專題會議，就公司目前面臨的風(fēng)險問題進(jìn)行討論。
(1)董事長：企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險形成機(jī)制，識別可能影響風(fēng)險管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的內(nèi)外 部風(fēng)險因素和風(fēng)險事項(xiàng)。風(fēng)險識別應(yīng)建立在廣泛的信息搜集基礎(chǔ)上，尤其是要考慮已 經(jīng)發(fā)生的歷史數(shù)據(jù)，盡量避免使用對未來做出的預(yù)判數(shù)據(jù)，既要采用傳統(tǒng)的風(fēng)險識別 技術(shù)和方法，又要充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的優(yōu)勢。
(2)總經(jīng)理：目前，公司面臨諸多新挑戰(zhàn)。 一是隨著中國逐漸成為全球鋼琴生產(chǎn) 中心，國內(nèi)具有一定生產(chǎn)規(guī)模的鋼琴企業(yè)增至30多家，使得鋼琴市場競爭日趨激烈。 二是鋼琴生產(chǎn)所需各種原材料價格隨市場波動上升；國內(nèi)勞動力成本持續(xù)上升；此 外，匯率變化也使產(chǎn)品的國際競爭力下降。三是國際一流品牌大量進(jìn)入中國，帶來新 技術(shù)和新觀念。顧客對鋼琴產(chǎn)品的品質(zhì)、外觀、款式的要求也在不斷提高，加大了公 司的技術(shù)創(chuàng)新壓力。
(3)財務(wù)總監(jiān)：公司的產(chǎn)品市場仍有很大的拓展空間，公司應(yīng)當(dāng)加大銷售力度， 增加銷售費(fèi)用預(yù)算，將其占銷售收入的比例由10%提高到15%。銷售費(fèi)用占銷售收 入比例的行業(yè)平均水平為8%。
與2022年同期相比，2023年前三個季度公司銷售收入增長了30億元，經(jīng)營活動 現(xiàn)金凈流量下降了5億元；此外，2023年12月底前，公司將陸續(xù)到期短期借款近 20億元，第四季度又有多個投資項(xiàng)目陸續(xù)開工，資金周轉(zhuǎn)開始緊張，必須提前做好 償債資金準(zhǔn)備。
假定不考慮其他因素。 要 求 ：
(1)根據(jù)資料(1),判斷董事長的發(fā)言是否存在不當(dāng)，如果存在不當(dāng)之處，請說 明理由。
(2)根據(jù)資料(2),分析總經(jīng)理的發(fā)言涉及哪些市場風(fēng)險，并說明理由。
(3)根據(jù)資料(3),分析財務(wù)總監(jiān)的發(fā)言涉及哪些財務(wù)風(fēng)險，并說明理由。
(4)簡述風(fēng)險識別的具體步驟。
【參考答案】
(1)董事長的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：風(fēng)險識別應(yīng)建立在廣泛的信息搜集基礎(chǔ)上，既要考慮已經(jīng)發(fā)生的數(shù)據(jù)，還 要著眼未來做一定預(yù)判。
(2)總經(jīng)理的發(fā)言涉及的市場風(fēng)險有：
a. 產(chǎn)品或服務(wù)的價格及供需變化帶來的風(fēng)險。
理由：“國內(nèi)具有一定生產(chǎn)規(guī)模的鋼琴企業(yè)增至30多家，使得鋼琴市場競爭日趨 激烈”,“國際一流品牌大量進(jìn)入中國，帶來新技術(shù)和新觀念，顧客對鋼琴產(chǎn)品的品 質(zhì)、外觀、款式的要求也在不斷提高”。
b. 原材料等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價格變化帶來的風(fēng)險。
理由：“鋼琴生產(chǎn)所需各種原材料價格隨市場波動上升；國內(nèi)勞動力成本持續(xù)上升”。

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c. 匯率的變化帶來的風(fēng)險。
理由：甲公司的鋼琴出口歐洲，匯率變化可能引起產(chǎn)品成本的上升。
d. 潛在競爭者、競爭者的競爭帶來的風(fēng)險。
理由：“隨著中國逐漸成為全球鋼琴生產(chǎn)中心，國內(nèi)具有一定生產(chǎn)規(guī)模的鋼琴企 業(yè)增至30多家，使得鋼琴市場競爭日趨激烈”;“國際一流品牌大量進(jìn)入中國，帶來 新技術(shù)和新觀念”。
(3)財務(wù)總監(jiān)的發(fā)言涉及的財務(wù)風(fēng)險有：
a. 銷售費(fèi)用過高或過大帶來的風(fēng)險。
理由：銷售費(fèi)用高于行業(yè)平均水平，繼續(xù)大幅增加銷售費(fèi)用，可能導(dǎo)致公司利潤 減 少 。
b. 收入質(zhì)量下降帶來的風(fēng)險。
理由：銷售收入上升，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量下降，說明資金周轉(zhuǎn)速度放緩，收入 質(zhì)量(盈利質(zhì)量)下降，存在流動性風(fēng)險和可持續(xù)性發(fā)展風(fēng)險。
c. 償債能力降低帶來的風(fēng)險。
理由：大額短期借款集中到期，第四季度多個投資項(xiàng)目陸續(xù)開工，可能導(dǎo)致資金 短缺或資金周轉(zhuǎn)困難。
(4)風(fēng)險識別的具體步驟：①潛在事件分析；②風(fēng)險信息收集；③潛在事件分 類；④區(qū)分風(fēng)險和機(jī)會。

(三)風(fēng)險分析★★(2024)
風(fēng)險分析是在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險成因、特征、風(fēng)險之間的相互關(guān)系，及 風(fēng)險發(fā)生的可能性、對企業(yè)目標(biāo)影響程度進(jìn)行分析，為風(fēng)險應(yīng)對策略提供支持。風(fēng)險 分析應(yīng)結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)開展。
1. 風(fēng)險分析描述
對列出的風(fēng)險事件，分別分析發(fā)生的可能性和影響程度，通過繪制風(fēng)險矩陣坐標(biāo) 圖來表示。
(1)分析風(fēng)險可能性。風(fēng)險發(fā)生可能性的等級可定性描述為很少、不太可能、可 能、很可能、幾乎確定等，可采用半定量分值，也可根據(jù)需要通過定量指標(biāo)更精確地 描述風(fēng)險發(fā)生可能性。
提 示 在風(fēng)險矩陣的縱坐標(biāo)上描述。
(2)分析風(fēng)險影響程度?？啥ㄐ悦枋鰹槲⑿?、較小、中等、較大、重大等，可采 用半定量分值，也可根據(jù)需要通過定量指標(biāo)更精確地描述風(fēng)險后果嚴(yán)重程度。
提 示 在風(fēng)險矩陣的橫坐標(biāo)上描述。
(3)確定風(fēng)險重要性水平。通過風(fēng)險矩陣分析，企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險與收益相匹配的 原則以及各事件在風(fēng)險矩陣圖中的位置，進(jìn)一步確定風(fēng)險管理的優(yōu)先順序，確定風(fēng)險 管理成本的資金預(yù)算，以及控制風(fēng)險的組織體系、人力資源、應(yīng)對措施等總體安排。

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

提 示 風(fēng)險矩陣的主要優(yōu)點(diǎn)：為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險重要性等級提供了可視化的工 具。風(fēng)險矩陣的主要缺點(diǎn)：①風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度 等大多依靠主觀判斷，準(zhǔn)確性受到一定影響；②應(yīng)用風(fēng)險矩陣所確定的風(fēng)險重要性等 級是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個別風(fēng)險重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到 總體風(fēng)險的重要性等級。
(4)從企業(yè)整體角度進(jìn)行風(fēng)險分析描述。風(fēng)險分析不僅要分析單一風(fēng)險的可能性 和影響程度，同時也要關(guān)注風(fēng)險之間的關(guān)系，考慮整個企業(yè)層面的組合風(fēng)險，特別是 各單元均未超過風(fēng)險容忍度，但組合在一起會超出整體風(fēng)險容忍度的情況；當(dāng)然，如 果一個業(yè)務(wù)單元超過容忍度，但是，因與其他單元的抵消效應(yīng)，將風(fēng)險降低到可以承 受的范圍也是可以接受的。
提 示 凈利潤、每股收益等綜合性指標(biāo)可以作為衡量企業(yè)整體層面的有效指標(biāo)。
2. 風(fēng)險定量分析方法
為避免主觀判斷的影響，風(fēng)險矩陣中的可能性和影響程度在條件具備的情況下， 采用定量或定性與定量相結(jié)合的技術(shù)進(jìn)行。
常用的定量技術(shù)包括概率技術(shù)和非概率技術(shù)。概率技術(shù)包括風(fēng)險模型(風(fēng)險價值、 風(fēng)險現(xiàn)金流量和風(fēng)險收益)、損失分布、事后檢驗(yàn)、蒙特卡洛模擬等，非概率技術(shù)包括 敏感性分析、情景分析、壓力測試、設(shè)定基準(zhǔn)等。風(fēng)險定量分析方法如表3-4所示。
表3-4 風(fēng)險定量分析方法

項(xiàng)目 說明
風(fēng)險價值 (VAR) 風(fēng)險價值是指正常波動下，在一定的概率水平下，某一投資組合在未來特定期間內(nèi)，在 給定的置信水平下面臨的最大可能損失

損失分布 某些經(jīng)營或信用損失的分布估計是使用統(tǒng)計學(xué)技術(shù)(一般是基于非正態(tài)分布)來計算給定 置信度下的經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致的最大損失

事后檢驗(yàn) 企業(yè)通過使用歷史數(shù)據(jù)測算的風(fēng)險事件發(fā)生的頻率及此類事件帶來的影響來驗(yàn)證定性評 估中對初始影響和概率的估計

蒙特卡洛模擬 蒙特卡洛模擬本質(zhì)上是隨機(jī)抽樣方法，可以依賴計算機(jī)的快速運(yùn)算，通過反復(fù)使用大量 輸人變量值的可能組合，得到變量的組合

敏感性分析 敏感性分析是指在合理的范圍內(nèi)，通過改變輸入?yún)?shù)的數(shù)值來觀察和分析相應(yīng)輸出結(jié)果 的分析模式

情景分析 情景分析是一種自上而下“如果——那么”的分析方法，可以計量一個事件或事件組合對 目標(biāo)的影響

壓力測試 壓力測試是情景測試法的一種形式，是在極端情境下，分析評估風(fēng)險管理模型或內(nèi)部控 制流程的有效性，發(fā)現(xiàn)問題，制定改進(jìn)措施，目的是防止出現(xiàn)重大損失事件

設(shè)定基準(zhǔn) 設(shè)定基準(zhǔn)也稱標(biāo)桿比較法，通過將本企業(yè)與同行業(yè)或同類型企業(yè)的某些領(lǐng)域的做法、指
標(biāo)結(jié)果等做定量的比較，來確定風(fēng)險的重要性水平，包括內(nèi)部基準(zhǔn)、行業(yè)基準(zhǔn)和最佳
實(shí)踐

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提示
(1) 內(nèi)部基準(zhǔn)，即對一個職能部門或子公司的度量與同一企業(yè)的其他職能部門或 子公司進(jìn)行比較。
(2) 行業(yè)基準(zhǔn)，即將本企業(yè)與其主要競爭企業(yè)或同行業(yè)全部企業(yè)的平均水平進(jìn)行 比 較 。
(3) 最佳實(shí)踐，即在跨行業(yè)中尋找最具代表性的企業(yè)作為度量標(biāo)準(zhǔn)。
【實(shí)戰(zhàn)案例5】 甲公司主要從事境內(nèi)外煉化工程設(shè)計、總承包和項(xiàng)目管理等業(yè)務(wù)。 2023年1月，甲公司準(zhǔn)備作為EPC (設(shè)計-采購-施工)總承包商參與競標(biāo) Q 國煉化一 體化 R 項(xiàng)目，一同競標(biāo)的預(yù)計還有2家國際工程知名企業(yè)。 R 項(xiàng)目業(yè)主在招標(biāo)文件中 要求，EPC 總承包商須建立全面的風(fēng)險管理體系，并針對 R 項(xiàng)目制定專門的風(fēng)險管 理流程。為此，2023年4月末，甲公司召開 R 項(xiàng)目風(fēng)險管理專題會議。有關(guān)人員發(fā) 言要點(diǎn)如下。
(1)總經(jīng)理：一定要從企業(yè)整體角度進(jìn)行風(fēng)險分析描述，不僅要分析單一風(fēng)險的 可能性和影響程度，同時要關(guān)注風(fēng)險之間的關(guān)系，考慮整個企業(yè)層面的組合風(fēng)險，如 果各個單元均未超過風(fēng)險容忍度，但組合后超出整體風(fēng)險容忍度，此時是可以接受 的；另外就算某個業(yè)務(wù)單元超過容忍度，但與其他單元有抵消效應(yīng)，最終將風(fēng)險降低 到可承受的范圍內(nèi)，此時不可以接受。
(2)總會計師：利用風(fēng)險矩陣進(jìn)行風(fēng)險分析的優(yōu)點(diǎn)是為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險重要性 等級提供可視化的工具。但是，風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程 度等大多依靠主觀判斷，準(zhǔn)確性受到一定影響，企業(yè)可根據(jù)風(fēng)險管理精度的需要，確 定定性或半定量指標(biāo)來描述風(fēng)險影響程度和風(fēng)險發(fā)生的可能性，但是，卻不能采用定 量指標(biāo)來描述。
(3)投標(biāo)報價部經(jīng)理：2023年2月，投標(biāo)報價部組織設(shè)計、采購、施工等部門對 R 項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行了細(xì)化識別，共識別主要風(fēng)險64項(xiàng)；并在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，針對 每項(xiàng)主要風(fēng)險，對風(fēng)險的成因、風(fēng)險的特征、風(fēng)險之間的相互關(guān)系，以及風(fēng)險發(fā)生的 可能性、影響企業(yè)目標(biāo)的程度進(jìn)行分析，為風(fēng)險應(yīng)對策略提供支持。
(4)項(xiàng)目管理部經(jīng)理：項(xiàng)目管理部將發(fā)揮公司合同工期管理的優(yōu)勢，運(yùn)用風(fēng)險評 估定量技術(shù)，進(jìn)行項(xiàng)目進(jìn)度風(fēng)險量化管理，力爭項(xiàng)目按期完工。具體運(yùn)用時，將各種 不確定性換算為影響 R 項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的潛在因素，再運(yùn)用風(fēng)險模型模擬測算，進(jìn)行敏 感性排序，計算不同置信度下項(xiàng)目完工日期。
(5)財務(wù)部經(jīng)理：為防止出現(xiàn)重大損失事件，財務(wù)部通過情景測試，分析評估在極 端情境下的風(fēng)險管理模型和內(nèi)部控制流程的有效性，及時發(fā)現(xiàn)問題，并制定改進(jìn)措施。
假定不考慮其他因素。 要 求 ：
(1)根據(jù)資料(1),指出總經(jīng)理的發(fā)言是否存在不當(dāng)，如存在不當(dāng)之處，請說明

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

理 由 。
(2)根據(jù)資料(2),指出總會計師的發(fā)言是否存在不當(dāng)，如存在不當(dāng)之處，請說 明理由。
(3)結(jié)合資料(3),簡述風(fēng)險分析描述步驟。
(4)結(jié)合資料(4),指出風(fēng)險分析定量技術(shù)的分類及具體方法。
(5)根據(jù)資料(4)和資料(5),分別指出項(xiàng)目管理部經(jīng)理和財務(wù)部經(jīng)理的發(fā)言屬于 哪種風(fēng)險定量分析方法。
【參考答案】
(1)總經(jīng)理的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：各單元均未超過風(fēng)險容忍度，但組合后超出整體風(fēng)險容忍度的情況，是不 可以接受的；當(dāng)然，如果一個業(yè)務(wù)單元超過容忍度，但與其他單元有抵消效應(yīng)，將風(fēng) 險降低到可承受的范圍，此時是可以接受的。
(2)總會計師的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：企業(yè)可根據(jù)風(fēng)險管理精度的需要，確定定性、半定量或定量指標(biāo)來描述風(fēng) 險影響程度和風(fēng)險發(fā)生的可能性。
(3)風(fēng)險分析描述：①分析風(fēng)險可能性；②分析風(fēng)險影響程度；③確定風(fēng)險重要 性水平；④從企業(yè)整體角度進(jìn)行風(fēng)險分析描述。
(4)風(fēng)險分析定量技術(shù)包括概率技術(shù)和非概率技術(shù)。概率技術(shù)包括風(fēng)險模型(風(fēng) 險價值、風(fēng)險現(xiàn)金流量和風(fēng)險收益)、損失分布、事后檢驗(yàn)、蒙特卡洛模擬等，非概 率技術(shù)包括敏感性分析、情景分析、壓力測試、設(shè)定基準(zhǔn)等。
(5)項(xiàng)目管理部經(jīng)理的發(fā)言屬于蒙特卡洛模擬；財務(wù)部經(jīng)理的發(fā)言屬于壓力測試。

(四)風(fēng)險應(yīng)對★★★(2024、2022、2021)

1. 風(fēng)險應(yīng)對概述
(1)風(fēng)險應(yīng)對是對已發(fā)生或已超過監(jiān)測預(yù)警臨界值的風(fēng)險制定風(fēng)險應(yīng)對策略，而 不是對全部風(fēng)險制定風(fēng)險應(yīng)對策略；風(fēng)險應(yīng)對應(yīng)在風(fēng)險組合觀的基礎(chǔ)上，從企業(yè)整個 范圍和組合的角度去考慮，而不是從單項(xiàng)風(fēng)險角度去考慮。
(2)在確定風(fēng)險應(yīng)對的過程中，管理層應(yīng)該考慮： 一是不同的擬應(yīng)對方案對風(fēng)險 應(yīng)對的可能性和影響程度(可用利潤、每股收益等表示),以及哪個應(yīng)對方案與企業(yè) 的風(fēng)險容限相協(xié)調(diào)；二是不同擬應(yīng)對方案的成本和效益；三是實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)可能的 機(jī) 會。
(3)在考慮應(yīng)對方案的時候，不同應(yīng)對方案均需要考慮、計算各自的固有風(fēng)險和 剩余風(fēng)險。風(fēng)險應(yīng)對就是要保證通過對不利事件、有利事件的分析，選擇實(shí)施方案將 剩余風(fēng)險控制在可承受度以內(nèi)。
(4)為了更好地配置資源和制定風(fēng)險應(yīng)對策略，便于風(fēng)險應(yīng)對前后進(jìn)行對比分 析，使企業(yè)風(fēng)險以定量的方式呈現(xiàn)給管理層，企業(yè)應(yīng)計算風(fēng)險敞口 實(shí)際風(fēng)險水

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高級會計實(shí)務(wù)應(yīng)試指南

平。風(fēng)險敞口通常將各個風(fēng)險類別當(dāng)中的風(fēng)險潛在損失加總，在加總完成后，再考慮 各個風(fēng)險因素之間的相關(guān)性進(jìn)行調(diào)整。風(fēng)險敞口在正常情況下不應(yīng)高于企業(yè)的可承受 能 力 。
2. 風(fēng)險應(yīng)對策略
風(fēng)險應(yīng)對策略包括風(fēng)險承受、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險分擔(dān)和風(fēng)險降低四種。
提 示 風(fēng)險應(yīng)對策略比風(fēng)險應(yīng)對措施更加宏觀，風(fēng)險應(yīng)對措施是風(fēng)險應(yīng)對策略的 具體實(shí)施。
(1)風(fēng)險承受。企業(yè)因風(fēng)險管理能力不足未能辨認(rèn)出的風(fēng)險只能承受，對于辨認(rèn) 出的風(fēng)險，也可能基于以下幾個原因采取風(fēng)險承受策略：①缺乏能力進(jìn)行主動管理；
②沒有其他備選方案；③成本效益的考慮。
提 示 對企業(yè)的重大風(fēng)險，不應(yīng)采取風(fēng)險承受的策略。
(2)風(fēng)險規(guī)避。風(fēng)險規(guī)避策略在企業(yè)中的體現(xiàn)：①拒絕與信用等級低的交易對手 交易；②設(shè)置網(wǎng)址訪問限制，禁止員工下載不安全的軟件；③禁止在金融市場做投機(jī) 業(yè)務(wù)；④出售從事某一業(yè)務(wù)的子公司；⑤退出某一虧損且沒有發(fā)展前途的產(chǎn)品線；
⑥停止與一個發(fā)生戰(zhàn)爭的國家開展業(yè)務(wù)。
提 示 風(fēng)險規(guī)避是面對風(fēng)險事件，企業(yè)采取主動避讓策 略
(3)風(fēng)險分擔(dān)。風(fēng)險分擔(dān)包括風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險對沖，風(fēng)險分擔(dān)的方法如表3-5 所示 。
表3-5 風(fēng)險分擔(dān)的方法

風(fēng)險分擔(dān)方法 說明

風(fēng)險轉(zhuǎn)移(通過合 同將風(fēng)險轉(zhuǎn)移)
保險 保險公司為預(yù)定的損失支付補(bǔ)償，投保人在合同開始時向保險公司支 付保險費(fèi)
風(fēng)險 證券化 通過證券化保險風(fēng)險構(gòu)造的保險連結(jié)型證券，發(fā)行巨災(zāi)保險連結(jié)型證 券可以將巨災(zāi)保險市場的承保風(fēng)險向資本市場轉(zhuǎn)移

合同約定 國際貿(mào)易中采用合同方式約定，賣方承擔(dān)的貨物的風(fēng)險在某個時候改 歸買方承擔(dān)
風(fēng)險對沖 資產(chǎn)組合的使用、多種外幣結(jié)算的使用、多種經(jīng)營戰(zhàn)略、金融衍生品等

提示 風(fēng)險分擔(dān)的特點(diǎn)是“有第三方企業(yè)參與”。金融衍生品的形式主要有：遠(yuǎn)期 合約、互換交易、期貨、期權(quán)、套期保值。
(4)風(fēng)險降低。風(fēng)險降低包括風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險補(bǔ)償和風(fēng)險控制。風(fēng)險降低的方法 如表3-6所示。

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

表3-6 風(fēng)險降低的方法

風(fēng)險降低方法 說明

風(fēng)險轉(zhuǎn)換 企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)換成另一種風(fēng)險，使得總體風(fēng)險在一 定程度上降低。其簡單形式就是在減少某一風(fēng)險的同時，增加另一風(fēng)險。例如降低 目前生產(chǎn)投入增加研發(fā)成本，以期獲得高質(zhì)量產(chǎn)品的技術(shù)突破，進(jìn)入高附加值領(lǐng)域。 【 提 示 】風(fēng)險轉(zhuǎn)換是通過降低企業(yè)總體風(fēng)險來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險降低的

風(fēng)險補(bǔ)償 企業(yè)對風(fēng)險可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償，以期降低風(fēng)險。風(fēng)險補(bǔ)償體 現(xiàn)在企業(yè)主動承擔(dān)風(fēng)險，并采取措施以補(bǔ)償可能的損失。例如建立風(fēng)險準(zhǔn)備金或應(yīng) 急資本。
【 提 示 】風(fēng)險補(bǔ)償是提前考慮對風(fēng)險事件發(fā)生后的損失進(jìn)行補(bǔ)償

風(fēng)險控制 控制風(fēng)險事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達(dá)到減輕風(fēng)險事件發(fā)生時的損失或降 低風(fēng)險事件發(fā)生概率的目的。例如廠房生產(chǎn)車間內(nèi)禁煙、合同簽訂符合法律要求等。 【 提 示 】風(fēng)險控制更側(cè)重對風(fēng)險事件發(fā)生的事前控制

(五)風(fēng)險監(jiān)控、信息溝通機(jī)制和報告制度★(2024)
(1)風(fēng)險監(jiān)控?；陲L(fēng)險評價，針對重點(diǎn)風(fēng)險及相應(yīng)的指標(biāo)，設(shè)置風(fēng)險預(yù)警指標(biāo) 體系，將指標(biāo)值與預(yù)警臨界值進(jìn)行比較，識別預(yù)警信號，進(jìn)行預(yù)警分級，對風(fēng)險的狀 況進(jìn)行監(jiān)測并實(shí)施控制。在風(fēng)險監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)的：①已經(jīng)形成較大損失的重要事件應(yīng)向 上一級部門報告；②重大事件應(yīng)向公司管理層或董事會報告；③對特別重要的重大事 件預(yù)警應(yīng)建立應(yīng)急處置機(jī)制。
(2)信息溝通機(jī)制和報告制度，包括：①企業(yè)應(yīng)建立信息溝通機(jī)制，確保風(fēng)險信 息溝通的及時、恰當(dāng)、準(zhǔn)確、完整，做到信息有效傳遞、反饋和應(yīng)對。②風(fēng)險報告按 照報送內(nèi)容、頻次、對象和路徑，可分為綜合報告和專項(xiàng)報告、定期報告和不定期報 告(重大重要事件報告)等。
提 示 風(fēng)險管理信息溝通機(jī)制的建立，既包括在企業(yè)內(nèi)部各管理層級、責(zé)任單 位、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)之間；也包括在企業(yè)與外部投資者、債權(quán)人等有關(guān)方面之間，傳遞和反 饋風(fēng)險管理各環(huán)節(jié)的相關(guān)信息。

(六)風(fēng)險管理考核和評價★(2024)

企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險管理職責(zé)設(shè)置風(fēng)險管理考核指標(biāo)，并納入企業(yè)績效管理，設(shè)立明 確的、權(quán)責(zé)利相結(jié)合的獎懲制度，以保證風(fēng)險管理活動的持續(xù)性和有效性。
(1)風(fēng)險管理部門應(yīng)定期對各職能部門和業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險管理實(shí)施情況和有效性 進(jìn)行考核，形成考核結(jié)論并出具考核報告，及時報送企業(yè)管理層和績效管理部門。
(2)企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險管理制度、工具方法和風(fēng)險管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況定期進(jìn)行評 價，識別是否存在內(nèi)部控制重大缺陷，評價風(fēng)險管理是否有效，形成評價結(jié)論并出具 評價報告。同時，企業(yè)應(yīng)建立整改和改進(jìn)機(jī)制。

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高級會計實(shí)務(wù)應(yīng)試指南

提 示 國有企業(yè)經(jīng)營管理有關(guān)人員在風(fēng)險管理方面發(fā)生下列情況造成國有資產(chǎn)損 失以及其他嚴(yán)重不良后果的， 應(yīng)當(dāng)追究責(zé)任，主要包括：內(nèi)控及風(fēng)險管理制度缺失， 內(nèi)控流程存在重大缺陷或內(nèi)部控制執(zhí)行不力；對經(jīng)營投資重大風(fēng)險未能及時進(jìn)行分 析、識別、評估、預(yù)警和應(yīng)對；對企業(yè)規(guī)章制度、經(jīng)濟(jì)合同和重要決策的法律審核不 到位；過度負(fù)債危及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，惡意逃廢金融債務(wù)；瞞報、漏報重大風(fēng)險和風(fēng)險 損失事件，指使編制虛假財務(wù)報告，企業(yè)賬實(shí)嚴(yán)重不符等。
【實(shí)戰(zhàn)案例6】 甲公司是一家國內(nèi)汽車制造企業(yè)，主要生產(chǎn)純電動汽車，包括電 動轎車、電動貨車和電動客車。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在很多風(fēng)險，為此甲公司召開風(fēng) 險管理專題研討會議，參會人員發(fā)言要點(diǎn)如下。
(1)董事長：風(fēng)險應(yīng)對是對已發(fā)生或已超過監(jiān)測預(yù)警臨界值的風(fēng)險制定風(fēng)險應(yīng)對 策略，而不是對全部風(fēng)險制定風(fēng)險應(yīng)對策略；風(fēng)險應(yīng)對雖然應(yīng)在風(fēng)險組合觀的基礎(chǔ) 上，從企業(yè)整個范圍的角度去考慮，但是，仍然要保證每一單項(xiàng)風(fēng)險敞口不應(yīng)高于其 可承受能力。
(2)總經(jīng)理：基于風(fēng)險評價，針對重點(diǎn)風(fēng)險及相應(yīng)的指標(biāo)，設(shè)置風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體 系，將指標(biāo)值與預(yù)警臨界值進(jìn)行比較，識別預(yù)警信號，進(jìn)行預(yù)警分級，對風(fēng)險的狀況 進(jìn)行監(jiān)測并實(shí)施控制。在風(fēng)險監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)的重大事件預(yù)警應(yīng)建立應(yīng)急處置機(jī)制。
(3)財務(wù)總監(jiān)：內(nèi)部審計部門應(yīng)定期對各職能部門和業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險管理實(shí)施情 況和有效性進(jìn)行考核，形成考核結(jié)論并出具考核報告，及時報送企業(yè)管理層和績效管 理部門 。
(4)風(fēng)險總監(jiān)：針對企業(yè)目前面臨的市場競爭、技術(shù)進(jìn)步和管理變革，擬采取以 下具體風(fēng)險應(yīng)對措施。具體為：①為了保證每一個制造環(huán)節(jié)的正常運(yùn)行，防范不必要 的風(fēng)險發(fā)生，公司內(nèi)部禁止吸煙，并且設(shè)立專門的質(zhì)檢部門，對零部件、成品進(jìn)行檢 查，減少次品率。②在對外出售純電動汽車時，為了減少企業(yè)的壞賬損失，對客戶的 信用標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的較高，同時為了讓客戶盡早提交貨款，公司也提出了一定的優(yōu)惠措 施。③公司承諾，如果汽車售后出現(xiàn)技術(shù)問題，會立即召回，并賠償客戶相應(yīng)的損 失。④新能源汽車開發(fā)需要大額資金，并且如果開發(fā)后市場反響不好，可能無法收回 開發(fā)成本。公司在權(quán)衡成本效益之后決定主動放棄開發(fā)。⑤公司針對完全陌生領(lǐng)域的 項(xiàng)目購買保險，保險合同規(guī)定保險公司為預(yù)定的損失支付補(bǔ)償。⑥公司需要一些設(shè) 備，在配送的過程中可能因時間的延誤而影響產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)度，因此，在與運(yùn)輸企業(yè)簽 訂的經(jīng)濟(jì)合同中明確，若因運(yùn)輸方原因?qū)е逻\(yùn)輸時間延長，影響產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)度所造成
的損失由運(yùn)輸方承擔(dān)。
假定不考慮其他因素。 要 求 ：
(1)根據(jù)資料(1)至資料(3),逐項(xiàng)指出有關(guān)人員的發(fā)言是否存在不當(dāng)，并說明 理 由 。

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第三章 企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

(2)根據(jù)資料(4),逐項(xiàng)指出甲公司采取的風(fēng)險應(yīng)對策略。
【參考答案】
(1)資料(1)中董事長的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：風(fēng)險敞口通常將各個風(fēng)險類別當(dāng)中的風(fēng)險潛在損失加總，在加總完成后， 再考慮各個風(fēng)險因素之間的相關(guān)性進(jìn)行調(diào)整。風(fēng)險敞口在正常情況下不應(yīng)高于企業(yè)的 可承受能力。
資料(2)中總經(jīng)理的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：在風(fēng)險監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)的特別重要的重大事件預(yù)警應(yīng)建立應(yīng)急處置機(jī)制。 資料(3)中財務(wù)總監(jiān)的發(fā)言存在不當(dāng)。
理由：風(fēng)險管理部門應(yīng)定期對各職能部門和業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險管理實(shí)施情況和有效 性進(jìn)行考核，形成考核結(jié)論并出具考核報告，及時報送企業(yè)管理層和績效管理部門。
(2)措施①“為了保證每一個制造環(huán)節(jié)的正常運(yùn)行，防范不必要的風(fēng)險發(fā)生，公 司內(nèi)部禁止吸煙，并且設(shè)立專門的質(zhì)檢部門，對零部件、成品進(jìn)行檢查，減少次品 率”屬于風(fēng)險降低中的風(fēng)險控制
措施②“在對外出售純電動汽車時，為了減少企業(yè)的壞賬損失，對客戶的信用標(biāo) 準(zhǔn)設(shè)置的較高，同時為了讓客戶盡早提交貨款，公司也提出了一定的優(yōu)惠措施”屬于 風(fēng)險降低中的風(fēng)險轉(zhuǎn)換。
措施③“公司承諾，如果汽車售后出現(xiàn)技術(shù)問題，會立即召回，并賠償客戶相應(yīng) 的損失”屬于風(fēng)險承受。
措施④“公司在權(quán)衡成本效益之后決定主動放棄開發(fā)”屬于風(fēng)險規(guī)避。
措施⑤“公司針對完全陌生領(lǐng)域的項(xiàng)目購買保險，保險合同規(guī)定保險公司為預(yù)定 的損失支付補(bǔ)償”屬于風(fēng)險分擔(dān)中的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
措施⑥“在與運(yùn)輸企業(yè)簽訂的經(jīng)濟(jì)合同中明確，若因運(yùn)輸方原因?qū)е逻\(yùn)輸時間延 長，影響產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)度所造成的損失由運(yùn)輸方承擔(dān)”屬于風(fēng)險分擔(dān)中的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。