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 摘要：近年來，國(guó)務(wù)院國(guó)資委出臺(tái)了一系列政策文件對(duì)央企財(cái)務(wù)管控提出了穿透式監(jiān)管新要求。現(xiàn)有文獻(xiàn)從財(cái)權(quán)配置模式、中國(guó)特色體系、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等視角為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管控體系建設(shè)提供了理論支撐。本文在穿透式監(jiān)管政策要求和現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，從戰(zhàn)略穿透、數(shù)據(jù)穿透、組織穿透、制度穿透和風(fēng)險(xiǎn)穿透五個(gè)維度，構(gòu)建適用于國(guó)企集團(tuán)的穿透式財(cái)務(wù)管控模式，為企業(yè)提升財(cái)務(wù)管控效能、強(qiáng)化價(jià)值創(chuàng)造能力、推動(dòng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供理論視角。
關(guān)鍵詞：穿透式財(cái)務(wù)管控；司庫體系；風(fēng)險(xiǎn)防控；數(shù)字治理；高質(zhì)量發(fā)展

一、引言

2025年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于做好2025年中央企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），要求央企進(jìn)一步深化內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作，提升智能化穿透式管控能力和水平，健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)底線。當(dāng)前，“穿透式監(jiān)管”成為央企管控的核心要點(diǎn)。其實(shí)在2022年國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）中就提及央企要建成智能友好、穿透可視、功能強(qiáng)大、安全可靠的司庫信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)銀行賬戶和資金流動(dòng)的信息動(dòng)態(tài)歸集和穿透監(jiān)測(cè)，并逐步將境外資金等金融資源納入司庫信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外本幣外幣一體化管理。然而，由于部分央企財(cái)務(wù)管控存在管控標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、管控范圍不全面、管控力度不到位的現(xiàn)象，使得財(cái)務(wù)管控?zé)o法為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供有效支持（祝繼高等，2024），與新時(shí)期央企高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)不匹配、不適應(yīng)。2022年2月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布的《關(guān)于中央企業(yè)加快建設(shè)世界一流財(cái)務(wù)管理體系的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）明確提出要推動(dòng)財(cái)務(wù)管理理念變革、組織變革、機(jī)制變革、手段變革，完善智能前瞻的財(cái)務(wù)數(shù)智體系，優(yōu)化管控模式，創(chuàng)新管控方式，加快建設(shè)世界一流財(cái)務(wù)管理體系。國(guó)務(wù)院國(guó)資委通過出臺(tái)一系列政策文件，對(duì)央企財(cái)務(wù)管控體系建設(shè)提出了新要求。由此可見，如何打造與穿透式監(jiān)管相適配的財(cái)務(wù)管控模式，是央企高質(zhì)量發(fā)展過程中亟需解決的重要問題。

財(cái)務(wù)管控是指企業(yè)通過采取財(cái)務(wù)措施和方法管理、配置財(cái)務(wù)資源，指導(dǎo)、督促和約束財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和價(jià)值創(chuàng)造的過程（Gordon et al.，2014；祝繼高等，2024）。

已有文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管控模式進(jìn)行了深入的探討。圍繞權(quán)力劃分，企業(yè)集團(tuán)管控模式主要分為集權(quán)與分權(quán)的“二分法”觀點(diǎn)，以及戰(zhàn)略管控模式、經(jīng)營(yíng)管控模式和財(cái)務(wù)管控模式的“三分法”觀點(diǎn)（Hayek，1945；Goold and Campbell，1987；Jensen and Meckling，1992；王欽和張?jiān)品澹?005；王慶德和喬夫，2017；張先治等，2017）。在不同模式下，企業(yè)集團(tuán)總部與下屬單位承擔(dān)的角色存在顯著差異。由于央企往往同時(shí)具備組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜、經(jīng)營(yíng)模式多元、并購重組頻繁和關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜的特征（張守文等，2023），簡(jiǎn)單套用“二分法”或“三分法”模式并不能滿足央企集團(tuán)的治理要求?，F(xiàn)有研究提出了基于管理會(huì)計(jì)的四維管理控制模式創(chuàng)新框架（張先治等，2017）、以“集中財(cái)權(quán)、開放經(jīng)營(yíng)權(quán)”為原則的多元財(cái)務(wù)管控模式（羅乾宜，2021）、中國(guó)式財(cái)務(wù)管理體系（湯谷良，2023）、中國(guó)式企業(yè)資金管理（張守文等，2023）、基于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的財(cái)務(wù)管控創(chuàng)新（祝繼高等，2024）等理論觀點(diǎn)，為企業(yè)集團(tuán)提升財(cái)務(wù)管控效能、強(qiáng)化價(jià)值創(chuàng)造能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)提供了理論支撐與實(shí)踐路徑。因此，基于政策要求與理論研究的雙重維度，構(gòu)建國(guó)企集團(tuán)穿透式財(cái)務(wù)管控模式具有重要現(xiàn)實(shí)意義。本文致力于從戰(zhàn)略穿透、數(shù)據(jù)穿透、組織穿透、制度穿透和風(fēng)險(xiǎn)穿透五個(gè)維度，構(gòu)建適用于國(guó)企集團(tuán)的穿透式財(cái)務(wù)管控模式。

二、制度解讀

《意見》《指導(dǎo)意見》和《通知》分別針對(duì)資金管理、財(cái)務(wù)管理和內(nèi)部控制對(duì)央企提出了指導(dǎo)要求，反映了從資金管理向財(cái)務(wù)升級(jí)向深化內(nèi)控監(jiān)督的演進(jìn)，體現(xiàn)了央企從“管錢”到“管全局”的治理邏輯延伸。表1從多個(gè)維度對(duì)三個(gè)政策進(jìn)行了總結(jié)與比較，以下則著重從穿透式監(jiān)管角度對(duì)三個(gè)政策進(jìn)行介紹與分析。

圖片

（一）《意見》：實(shí)現(xiàn)對(duì)資金等金融資源的穿透監(jiān)測(cè)

《意見》提出，央企要力爭(zhēng)在2023年年底前，基本建成智能友好、穿透可視、功能強(qiáng)大、安全可靠的司庫信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)銀行賬戶和資金流動(dòng)的信息動(dòng)態(tài)歸集和穿透監(jiān)測(cè)。可見，司庫信息系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)信息穿透的重要基礎(chǔ)。一方面，司庫信息系統(tǒng)要與生產(chǎn)等業(yè)務(wù)信息兼容互通、數(shù)據(jù)共享，強(qiáng)化業(yè)財(cái)融合；另一方面，司庫信息系統(tǒng)還要縱向貫通集團(tuán)境內(nèi)和境外單位，與子企業(yè)財(cái)務(wù)等信息系統(tǒng)聯(lián)接貫通、信息穿透，消除信息孤島和數(shù)據(jù)煙囪。同時(shí)，央企司庫信息系統(tǒng)還需對(duì)外連通金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門，確保數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)實(shí)時(shí)準(zhǔn)確、高效順暢?？傮w來說，司庫信息系統(tǒng)需要在全集團(tuán)“一張網(wǎng)、一個(gè)庫、一個(gè)池”的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)全過程的信息監(jiān)控和全級(jí)次的穿透式監(jiān)管。

除信息集中外，司庫體系建設(shè)的另一重點(diǎn)是資金集中，通過資金集中和有效管理提高央企資金運(yùn)營(yíng)效率、降低資金成本、防控資金風(fēng)險(xiǎn)。具體地，《意見》提出央企要以財(cái)務(wù)公司、資金中心等作為資金集中管理平臺(tái)，按照“依法合規(guī)、公允定價(jià)”的原則，建立跨賬戶、跨單位、跨層級(jí)、跨區(qū)域的“資金池”，及時(shí)做好子企業(yè)資金的定期歸集。同時(shí)，央企還要把防范資金風(fēng)險(xiǎn)作為資金管理的重中之重，通過信息系統(tǒng)固化和規(guī)范資金管理內(nèi)控流程，全面防范資金舞弊風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。通過將銀行賬戶、票據(jù)管理、資金結(jié)算等操作類業(yè)務(wù)，資金集中、債務(wù)融資等運(yùn)營(yíng)類業(yè)務(wù)，以及戰(zhàn)略及資源配置類業(yè)務(wù)納入信息系統(tǒng)，固化管理要求、規(guī)范操作流程，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金等金融資源的穿透監(jiān)測(cè)，也即“看得見、管得住、調(diào)得動(dòng)、用得好”。

（二）《指導(dǎo)意見》：管理升級(jí)與穿透監(jiān)管的雙贏

《指導(dǎo)意見》的核心內(nèi)容可以概括為明確一個(gè)總體要求、推動(dòng)四個(gè)變革、強(qiáng)化五項(xiàng)職能和完善五大體系的“1455框架”（湯谷良，2023）。以高質(zhì)量發(fā)展為主題，《指導(dǎo)意見》對(duì)央企提出“三個(gè)更”和“十二字標(biāo)準(zhǔn)”的總體要求。央企需加快構(gòu)建世界一流財(cái)務(wù)管理體系，以有力支撐建設(shè)世界一流企業(yè)，有力支撐服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在推動(dòng)四個(gè)變革中，針對(duì)財(cái)務(wù)管理組織變革，《指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)央企應(yīng)優(yōu)化管控模式，兼顧集中監(jiān)管與放權(quán)授權(quán)、平衡“管好”與“放活”。具體地，集團(tuán)要強(qiáng)化重要財(cái)務(wù)規(guī)則制定權(quán)、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)管理權(quán)、重點(diǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)監(jiān)督權(quán)，對(duì)下屬單位財(cái)務(wù)管控進(jìn)行“遠(yuǎn)程投放”和“標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制”，同時(shí)要根據(jù)下屬單位具體情況探索完善差異化管控模式。針對(duì)財(cái)務(wù)管理機(jī)制變革，《指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)通過細(xì)化指標(biāo)、細(xì)化規(guī)則，明確財(cái)務(wù)管理邊界、約束資源配置和風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)施以政策激勵(lì)進(jìn)行引導(dǎo)。

五大體系是支撐核算報(bào)告、資金管理、成本管控、稅務(wù)管理和資本運(yùn)作五項(xiàng)職能發(fā)揮的根本保障，也是構(gòu)建世界一流財(cái)務(wù)管理體系的重點(diǎn)。盡管《指導(dǎo)意見》未直接提及穿透式監(jiān)管，但五大體系的建設(shè)客觀上為穿透式監(jiān)管提供了制度、技術(shù)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。例如智能前瞻的財(cái)務(wù)數(shù)智體系是穿透式監(jiān)管的技術(shù)支撐，利用智能化技術(shù)，集團(tuán)可以全程、全景、實(shí)時(shí)掌握企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)，能夠?qū)ο聦倨髽I(yè)的財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行跨層級(jí)、跨地域的穿透分析。全面預(yù)算管理體系覆蓋企業(yè)全部管理鏈條、全部企業(yè)和預(yù)算單元，預(yù)算執(zhí)行注重持續(xù)跟蹤、監(jiān)測(cè)、分析，及時(shí)糾偏。縱貫暢通的全面預(yù)算管理體系滿足穿透式監(jiān)管對(duì)數(shù)據(jù)可追溯性和業(yè)務(wù)可視性的基本要求。合規(guī)風(fēng)控體系通過內(nèi)化信息化、數(shù)字化手段，建立風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估模型和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化穿透監(jiān)測(cè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)識(shí)別、及時(shí)預(yù)警、有效處置。

《指導(dǎo)意見》將財(cái)務(wù)管理置于國(guó)企改革、高質(zhì)量發(fā)展、支撐國(guó)家戰(zhàn)略和國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景中，推動(dòng)央企財(cái)務(wù)管理水平的螺旋式提升（湯谷良，2023）。世界一流財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)通過管理升級(jí)自然實(shí)現(xiàn)監(jiān)管穿透，體現(xiàn)了二者的協(xié)同性。

（三）《通知》：建立適應(yīng)穿透式監(jiān)管的內(nèi)控體系

《通知》提出央企應(yīng)以智能化為抓手，建立適應(yīng)穿透式監(jiān)管需要的內(nèi)控體系，提升央企智能化穿透式管控能力和水平，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)底線。《通知》從組織領(lǐng)導(dǎo)、制度建設(shè)、重點(diǎn)領(lǐng)域、防控機(jī)制、評(píng)價(jià)質(zhì)效和底線思維六個(gè)方面對(duì)央企內(nèi)控體系提出了要求。

穿透式監(jiān)管秉持實(shí)質(zhì)重于形式的原則，要做到主體穿透、業(yè)務(wù)穿透、數(shù)據(jù)穿透，并推動(dòng)從業(yè)務(wù)穿透到責(zé)任穿透，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過程可追溯、可核查、可問責(zé)，有效落實(shí)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任，嚴(yán)肅查處違規(guī)決策、國(guó)有資產(chǎn)流失等問題。其中，數(shù)據(jù)穿透是基礎(chǔ)，央企通過智能化轉(zhuǎn)型方式建立數(shù)字化平臺(tái)與監(jiān)管系統(tǒng)，打破信息孤島，消除監(jiān)管盲區(qū)，實(shí)現(xiàn)管控自上而下全級(jí)次、全鏈條、全過程、全要素穿透，以“看得清”兜底“管得住”。

以業(yè)務(wù)穿透為主線，央企應(yīng)聚焦11類重大問題風(fēng)險(xiǎn)、重大預(yù)算事項(xiàng)審核、經(jīng)營(yíng)投資業(yè)務(wù)、產(chǎn)權(quán)管理等領(lǐng)域，看清業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，細(xì)化內(nèi)控制度，強(qiáng)化制度剛性約束。以主體穿透為主線，內(nèi)控體系要打破“監(jiān)管衰減定律”，在集團(tuán)黨委（黨組）全面領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)籌、董事會(huì)組織和推進(jìn)、內(nèi)控職能部門協(xié)調(diào)和落實(shí)下，對(duì)子企業(yè)尤其是三級(jí)以下子企業(yè)、境外單位的內(nèi)控體系建設(shè)、內(nèi)控措施落實(shí)、監(jiān)督評(píng)價(jià)等方面加大穿透監(jiān)督力度，推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，《通知》還提出央企應(yīng)不斷完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系，通過探索運(yùn)用數(shù)智化手段，對(duì)苗頭性、隱秘性、交叉性風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早處置，守住風(fēng)險(xiǎn)底線，壓實(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警防控責(zé)任，避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、穿透式財(cái)務(wù)管控模式的理論要點(diǎn)

（一）戰(zhàn)略穿透：實(shí)現(xiàn)以價(jià)值為導(dǎo)向的目標(biāo)穿透

構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)管控體系是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程。作為企業(yè)集團(tuán)管控體系的核心組成部分，財(cái)務(wù)管控所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)文化、財(cái)務(wù)理念需要與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配。理念與文化控制、戰(zhàn)略導(dǎo)向是最高層次的管理控制（王斌，2011）。

《意見》《指導(dǎo)意見》和《通知》三個(gè)政策均強(qiáng)化了企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的牽引作用，確保資源配置與提升企業(yè)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)一致。具體地，《指導(dǎo)意見》提出世界一流財(cái)務(wù)管理體系應(yīng)以有力支撐企業(yè)戰(zhàn)略、有力支撐服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略為導(dǎo)向，運(yùn)用全面預(yù)算、成本管控、稅務(wù)規(guī)劃等工具，通過資金運(yùn)作、資產(chǎn)管理、資源配置、資本運(yùn)營(yíng)等手段，主動(dòng)創(chuàng)造財(cái)務(wù)價(jià)值，提升企業(yè)價(jià)值。在資金管理方面，《意見》指出司庫體系建設(shè)應(yīng)以服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向，提升央企資金運(yùn)營(yíng)效率、降低資金成本、防控資金風(fēng)險(xiǎn)。在內(nèi)部控制方面，《通知》要求央企以主體穿透、業(yè)務(wù)穿透、數(shù)據(jù)穿透為要求，建立適應(yīng)穿透式監(jiān)管需要的內(nèi)控體系，有效落實(shí)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

本文認(rèn)為穿透式財(cái)務(wù)管控強(qiáng)調(diào)以企業(yè)戰(zhàn)略為引領(lǐng)，通過“戰(zhàn)略—資源—考核”三級(jí)傳導(dǎo)機(jī)制，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)集團(tuán)價(jià)值目標(biāo)的縱向貫通。首先，圍繞企業(yè)價(jià)值、高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，集團(tuán)將全面預(yù)算與企業(yè)戰(zhàn)略、中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃緊密銜接，引導(dǎo)資源配置。具體包括以下要點(diǎn)：（1）利用數(shù)智化財(cái)務(wù)平臺(tái)優(yōu)化預(yù)算指標(biāo)體系，搭建與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配的中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型、預(yù)算編制模型，測(cè)算經(jīng)營(yíng)性支出、資本性支出預(yù)算，并以財(cái)務(wù)承受能力作為業(yè)務(wù)預(yù)算和投資預(yù)算的邊界和紅線。（2）借助于司庫體系，細(xì)化業(yè)務(wù)預(yù)算與資金預(yù)算的銜接，以年度預(yù)算確定總盤、月度、周計(jì)劃滾動(dòng)調(diào)整的資金動(dòng)態(tài)管控機(jī)制，定期將子企業(yè)資金歸集于集團(tuán)統(tǒng)一“資金池”，控制資金頭寸，做到“有預(yù)算不超支，無預(yù)算不開支”。（3）結(jié)合投資預(yù)算，統(tǒng)一管理集團(tuán)年度融資總額和銀行授信資源，合理安排債務(wù)融資品種、規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)，控制帶息負(fù)債規(guī)模，防止期限錯(cuò)配，尤其注意合理安排境外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)敞口。同時(shí)，利用集團(tuán)“資金池”加強(qiáng)子企業(yè)之間的資金余缺管理，防止資金低效配置導(dǎo)致“存貸雙高”的現(xiàn)象。

其次，使全面預(yù)算體系覆蓋全部管理鏈條、全部企業(yè)和預(yù)算單元，并在預(yù)算執(zhí)行過程中，強(qiáng)調(diào)預(yù)算跟蹤、監(jiān)測(cè)、分析，及時(shí)識(shí)別預(yù)算執(zhí)行中的異常偏差情況、及時(shí)糾偏，以滿足穿透式監(jiān)管對(duì)數(shù)據(jù)可追溯性和業(yè)務(wù)可視性的基本要求。重大預(yù)算事項(xiàng)的調(diào)整要嚴(yán)格履行審核程序，強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行的內(nèi)控監(jiān)督。

最后，重視預(yù)算執(zhí)行結(jié)果的考核和激勵(lì)，建立由戰(zhàn)略規(guī)劃到年度預(yù)算、由預(yù)算到考核的閉環(huán)聯(lián)動(dòng)機(jī)制。具體地，選取與企業(yè)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)管理規(guī)劃相匹配的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，分類、分級(jí)制定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)方式和分值權(quán)重，增強(qiáng)預(yù)算剛性執(zhí)行約束。同時(shí)，將預(yù)算考核結(jié)果與正向激勵(lì)掛鉤，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的貫徹執(zhí)行。

（二）數(shù)據(jù)穿透：加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理，推動(dòng)業(yè)財(cái)深度融合

在數(shù)字變革時(shí)代，數(shù)字技術(shù)為企業(yè)提供了新基礎(chǔ)設(shè)施、新要素和新結(jié)構(gòu)，從而提高了企業(yè)財(cái)務(wù)管控的可操作性和技術(shù)有效性（戚聿東等，2020）。集權(quán)模式雖然有利于提高企業(yè)管控的有效性，但信息成本較高，而數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用能夠以較低的互動(dòng)成本有效地維持管控功能，并通過構(gòu)建數(shù)據(jù)賦能基礎(chǔ)、提升數(shù)字化財(cái)務(wù)管控能力、釋放數(shù)字化財(cái)務(wù)管控價(jià)值的創(chuàng)新路徑，推動(dòng)數(shù)字技術(shù)與管控模式的不斷融合與創(chuàng)新（祝繼高等，2024）。

從政策內(nèi)容看，《意見》《指導(dǎo)意見》和《通知》無一不強(qiáng)調(diào)數(shù)智化財(cái)務(wù)的重要性?！吨笇?dǎo)意見》指出央企建設(shè)世界一流財(cái)務(wù)管理體系應(yīng)完善智能前瞻的財(cái)務(wù)數(shù)智體系，通過統(tǒng)一底層架構(gòu)、流程體系、數(shù)據(jù)規(guī)范，橫向連接各財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)，縱向貫通各級(jí)子企業(yè)，推進(jìn)系統(tǒng)高度集成，實(shí)現(xiàn)全集團(tuán)“一張網(wǎng)、一個(gè)庫、一朵云”?！兑庖姟诽岢鏊編煨畔⑾到y(tǒng)應(yīng)全面整合已有資金、核算等財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，加快與業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)共享，推動(dòng)與子企業(yè)信息系統(tǒng)連接貫通、信息穿透，實(shí)現(xiàn)全過程信息監(jiān)控和全級(jí)次穿透式監(jiān)管。《通知》將數(shù)據(jù)穿透作為企業(yè)內(nèi)控體系建設(shè)的要求之一，要求央企管控實(shí)現(xiàn)自上而下全級(jí)次、全鏈條、全過程、全要素穿透，打破信息孤島，消除監(jiān)管盲區(qū)。

本文認(rèn)為以數(shù)據(jù)穿透為特征的數(shù)據(jù)中臺(tái)是穿透式財(cái)務(wù)管控模式實(shí)施的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)中臺(tái)旨在統(tǒng)一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的數(shù)據(jù)規(guī)范，如數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、口徑、模型、采集、清洗、存儲(chǔ)等，形成具備完整性、規(guī)范性、一致性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性的高質(zhì)量數(shù)據(jù)系統(tǒng)（湯谷良，2023）。通過統(tǒng)一數(shù)據(jù)規(guī)范、底層架構(gòu)、流程體系，數(shù)據(jù)中臺(tái)得以將集團(tuán)各部門各層級(jí)的數(shù)據(jù)進(jìn)行匯聚，打通業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等系統(tǒng)間的壁壘，實(shí)現(xiàn)全集團(tuán)“一張網(wǎng)、一個(gè)庫、一個(gè)池、一朵云”。

數(shù)據(jù)中臺(tái)貫通企業(yè)集團(tuán)各級(jí)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)，并通過構(gòu)建業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同源映射關(guān)系、因果關(guān)系，實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)信息全面對(duì)接和融合。由數(shù)據(jù)中臺(tái)沉淀下來的數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)的一項(xiàng)新生產(chǎn)要素。利用預(yù)測(cè)模型等數(shù)據(jù)資產(chǎn)分析和挖掘工具，企業(yè)可以按照收入、成本、資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資等應(yīng)用主題，搭建價(jià)值分析場(chǎng)景，并按照預(yù)設(shè)標(biāo)準(zhǔn)流程自動(dòng)完成智能分析，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)的全維度可視化，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)決策由經(jīng)驗(yàn)主導(dǎo)型向數(shù)據(jù)和模型驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。例如，統(tǒng)一會(huì)計(jì)科目與業(yè)務(wù)事項(xiàng)的數(shù)據(jù)編碼規(guī)則（如國(guó)家電網(wǎng)的“會(huì)計(jì)科目+管理對(duì)象+數(shù)據(jù)標(biāo)簽”多維展示），自動(dòng)關(guān)聯(lián)核算數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)單據(jù)，財(cái)務(wù)憑證自動(dòng)生成；通過RPA（機(jī)器人流程自動(dòng)化）實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)審批鏈貫通（如采購—付款—核算全流程自動(dòng)化）；利用大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈、關(guān)聯(lián)算法等技術(shù)識(shí)別業(yè)財(cái)偏差、數(shù)據(jù)異常（如合同執(zhí)行率與回款周期的關(guān)聯(lián)性分析），追蹤成因，預(yù)警潛在風(fēng)險(xiǎn)等（祝繼高等，2024；王超，2025）。當(dāng)流程實(shí)現(xiàn)了從業(yè)務(wù)發(fā)生到會(huì)計(jì)記錄的貫通，流程上承載的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)才是真正的業(yè)財(cái)融合（盧闖等，2025）。企業(yè)集團(tuán)實(shí)施以標(biāo)準(zhǔn)穿透、流程穿透、分析穿透為要求的數(shù)據(jù)穿透，不僅提升了企業(yè)數(shù)據(jù)治理能力和效果，還打通了企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)、投資、財(cái)務(wù)、管控、監(jiān)督一體化管理通道，充分激活數(shù)據(jù)商業(yè)價(jià)值，推動(dòng)業(yè)財(cái)深度融合。

未來，隨著財(cái)務(wù)管控功能逐步從單個(gè)企業(yè)或集團(tuán)利益相關(guān)者延伸至供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈和生態(tài)鏈，并通過建成全國(guó)性的國(guó)資監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)與政府等監(jiān)管部門信息互聯(lián)互通，最終將形成內(nèi)外協(xié)同的數(shù)字化財(cái)務(wù)管控體系。

（三）組織穿透：集團(tuán)管控網(wǎng)絡(luò)的全面重構(gòu)

由于集團(tuán)管控模式的選擇不同，集團(tuán)總部和下屬單位承擔(dān)的角色存在顯著差異。圍繞權(quán)力劃分，管控模式有“二分法”和“三分法”兩種觀點(diǎn)。“二分法”強(qiáng)調(diào)通過集權(quán)或分權(quán)的方式控制組織。在“三分法”下，Goold and Campbell（1987）提出了企業(yè)集團(tuán)管控的三種模式，即戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型和財(cái)務(wù)控制型。類似地，王欽和張?jiān)品澹?005）將企業(yè)集團(tuán)管控模式分為戰(zhàn)略管控模式、經(jīng)營(yíng)管控模式（或稱操作控制模式）和財(cái)務(wù)管控模式三種類型。

在“二分法”的集權(quán)模式或者“三分法”的戰(zhàn)略管控模式下，集團(tuán)總部作為利潤(rùn)中心和投資中心，為下屬單位提供戰(zhàn)略指導(dǎo)和規(guī)范管理，并集中統(tǒng)籌集團(tuán)資源，通過資源配置實(shí)現(xiàn)管控。相應(yīng)地，下屬單位作為成本中心，負(fù)責(zé)自身的短期財(cái)務(wù)規(guī)劃和日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。相反，在“二分法”的分權(quán)模式或者在“三分法”的財(cái)務(wù)管控模式下，總部作為投資中心負(fù)責(zé)制度建設(shè)與規(guī)劃，并只通過以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主的經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核實(shí)施間接管控，下屬單位則充當(dāng)利潤(rùn)中心和成本中心，在權(quán)責(zé)范圍內(nèi)開展日常營(yíng)運(yùn)資金管理、成本管理等活動(dòng)，獨(dú)立性較強(qiáng)（Goold and Campbell，1987；王欽和張?jiān)品澹?005；王慶德和喬夫，2017；張先治等，2017）。央企集團(tuán)往往同時(shí)具備組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜、經(jīng)營(yíng)模式多元、并購重組頻繁和關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜的特征（張守文等，2023），單一采用集權(quán)或分權(quán)模式，抑或簡(jiǎn)單套用戰(zhàn)略管控、經(jīng)營(yíng)管控或財(cái)務(wù)管控模式并不能滿足央企集團(tuán)的治理要求。羅乾宜（2012）提出以“集中財(cái)權(quán)、放開經(jīng)營(yíng)權(quán)”為財(cái)務(wù)管控原則，同時(shí)實(shí)施以績(jī)效評(píng)價(jià)為主導(dǎo)、多元控制手段多管齊下的方式，可以有效提升央企集團(tuán)財(cái)務(wù)管控水平。郎一罡和張守文（2023）研究表明責(zé)任中心的劃分本質(zhì)上還是局限于科層制度的修補(bǔ)，數(shù)字化背景下企業(yè)集團(tuán)管控系統(tǒng)迭代升級(jí)需要從科層組織模式向組織內(nèi)部的交互平臺(tái)迭代。從權(quán)力控制角度，本文認(rèn)為穿透式財(cái)務(wù)管控需要在信息獲取、資源調(diào)配、權(quán)責(zé)配置和組織協(xié)同四個(gè)維度實(shí)現(xiàn)管理突破。

第一，信息獲取的實(shí)時(shí)性和穿透性。在傳統(tǒng)管控模式下，信息通過“層層上報(bào)”的方式傳遞往往存在滯后性，加之集團(tuán)內(nèi)部信息系統(tǒng)繁雜、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題，導(dǎo)致部分違規(guī)操作容易被過濾或掩蓋，從而引發(fā)集團(tuán)“監(jiān)管層級(jí)衰減”的治理難題。而基于集約化數(shù)據(jù)平臺(tái)，穿透式財(cái)務(wù)管控通過數(shù)據(jù)穿透、業(yè)務(wù)穿透直達(dá)集團(tuán)最基層的各經(jīng)營(yíng)單元，構(gòu)建“總部—基層”的直線管控體系，有效破解了傳統(tǒng)管控模式下信息不對(duì)稱的困局。通過及時(shí)獲取全層級(jí)的信息與數(shù)據(jù)，集團(tuán)強(qiáng)化了對(duì)各級(jí)單位的管控能力，這不僅實(shí)現(xiàn)了主體穿透，更驗(yàn)證了“看得見”是“管得住”的根本前提。

第二，資源調(diào)配的集中性和精準(zhǔn)性。央企集團(tuán)應(yīng)堅(jiān)持集團(tuán)化運(yùn)作、集約化管理，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)等資源“一張網(wǎng)、一個(gè)庫、一個(gè)池、一朵云”。尤其是集團(tuán)資金等金融資源，要力爭(zhēng)做到子企業(yè)資金按日歸集、逐筆歸集，強(qiáng)化集團(tuán)的統(tǒng)籌調(diào)度，實(shí)現(xiàn)對(duì)全集團(tuán)資金的集約管理和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。

第三，權(quán)責(zé)配置的集中性和靈活性。以資源集中為基礎(chǔ)，集團(tuán)要強(qiáng)化重要財(cái)務(wù)規(guī)則制定權(quán)、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)管理權(quán)、重點(diǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)監(jiān)督權(quán)，對(duì)各級(jí)子企業(yè)財(cái)務(wù)管控進(jìn)行“遠(yuǎn)程投放”和“標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制”，同時(shí)要根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)、上市與否、國(guó)際國(guó)內(nèi)等具體情況探索完善差異化管控模式，實(shí)現(xiàn)集中監(jiān)管與放權(quán)授權(quán)相統(tǒng)一、管好與放活相統(tǒng)一。同時(shí)，集團(tuán)還應(yīng)重點(diǎn)圍繞“三重一大”權(quán)責(zé)清單，清晰界定各治理主體的管理責(zé)任和監(jiān)督責(zé)任，通過經(jīng)營(yíng)過程可追溯、可核查、可問責(zé)的責(zé)任穿透機(jī)制，有效落實(shí)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任。針對(duì)放權(quán)授權(quán)的執(zhí)行情況，集團(tuán)需每年至少進(jìn)行一次穿透評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果及時(shí)提級(jí)管理或調(diào)整收回授權(quán)。

第四，組織體系的扁平化和協(xié)同性。實(shí)施穿透式財(cái)務(wù)管控的組織架構(gòu)從金字塔模式逐步向前中后臺(tái)模式轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變實(shí)現(xiàn)了從流程驅(qū)動(dòng)為主向流程驅(qū)動(dòng)與數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)并重。新的組織架構(gòu)呈現(xiàn)出三大核心特征：一是管理層級(jí)扁平化，縮短決策鏈條；二是管理顆粒精細(xì)化，提高管控精度；三是管理信息實(shí)時(shí)化，提高動(dòng)態(tài)響應(yīng)能力。從組織實(shí)施層面而言，穿透式財(cái)務(wù)管控強(qiáng)調(diào)“總部統(tǒng)籌、平臺(tái)實(shí)施、基層執(zhí)行”三位一體的組織體系，即由集團(tuán)總會(huì)計(jì)師、分管財(cái)務(wù)工作負(fù)責(zé)人牽頭戰(zhàn)略規(guī)劃和整體推進(jìn)，財(cái)務(wù)部門組織落實(shí)，各職能部門和各級(jí)子企業(yè)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，共同推動(dòng)落地見效。同時(shí)，企業(yè)集團(tuán)需同步推進(jìn)與管控模式相匹配的復(fù)合型財(cái)務(wù)人才體系建設(shè)，即配強(qiáng)配優(yōu)各級(jí)總會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人，對(duì)重要子企業(yè)實(shí)施總會(huì)計(jì)師委派制度，重點(diǎn)培養(yǎng)中高端財(cái)務(wù)人才，推動(dòng)人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)從金字塔型向紡錘型轉(zhuǎn)變。

（四）制度穿透：標(biāo)準(zhǔn)化流程、自動(dòng)化執(zhí)行與穿透化評(píng)估

從財(cái)務(wù)管控與環(huán)境適應(yīng)性的角度，Simons（1995）認(rèn)為財(cái)務(wù)管控是對(duì)于組織成員行為的控制，財(cái)務(wù)管控模式由邊界控制、診斷控制、信念控制和交互控制四個(gè)控制杠桿構(gòu)成。其中，邊界控制模式是指通過制度來約束組織成員的權(quán)力，是每個(gè)組織必須明確的內(nèi)容。張先治等（2017）提出了基于制度控制、預(yù)算控制、評(píng)價(jià)控制和激勵(lì)控制四大管控模式的創(chuàng)新框架。其中，制度控制模式是指企業(yè)通過規(guī)章與規(guī)范控制組織成員的行為，保障企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的管控模式，是其他三個(gè)管控模式的基礎(chǔ)。這一模式注重規(guī)則控制，強(qiáng)調(diào)執(zhí)行力，保證所有組織成員按照規(guī)章制度做與企業(yè)目標(biāo)一致的事。可見，制度規(guī)則是企業(yè)集團(tuán)管控的重要基礎(chǔ)。

《指導(dǎo)意見》《意見》和《通知》均強(qiáng)調(diào)了細(xì)化制度建設(shè)、強(qiáng)化制度執(zhí)行的要求。《指導(dǎo)意見》指出在推動(dòng)財(cái)務(wù)管理機(jī)制變革時(shí)，央企應(yīng)加強(qiáng)關(guān)鍵指標(biāo)、資源配置和風(fēng)控規(guī)則的硬約束，扎緊扎牢制度的籠子，以規(guī)則的確定性應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性?！兑庖姟诽岢鲈诠芾碣Y金等金融資源時(shí)，要通過制度流程化、流程信息化，固化管理要求、規(guī)范操作流程，實(shí)現(xiàn)穿透監(jiān)測(cè)?！锻ㄖ穭t要求央企對(duì)內(nèi)部現(xiàn)行各項(xiàng)規(guī)章制度設(shè)計(jì)缺陷進(jìn)行評(píng)估，及時(shí)做好制度“廢改立”工作，切實(shí)強(qiáng)化內(nèi)控制度執(zhí)行剛性約束。

在制度建設(shè)與執(zhí)行方面，本文認(rèn)為穿透式財(cái)務(wù)管控應(yīng)遵循以下要點(diǎn)：（1）全方位細(xì)化制度，使管控有據(jù)可依。財(cái)務(wù)管控制度建設(shè)應(yīng)包括資金管控、成本管控、風(fēng)險(xiǎn)管控、資本管控、內(nèi)部控制、核算報(bào)告等內(nèi)容，例如在核算報(bào)告方面，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)統(tǒng)一集團(tuán)內(nèi)同行業(yè)、同板塊、同業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)科目、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，統(tǒng)一財(cái)務(wù)核算標(biāo)準(zhǔn)和流程，確保會(huì)計(jì)核算和報(bào)告規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。（2）將制度規(guī)則嵌入信息系統(tǒng)，確保制度剛性執(zhí)行。依據(jù)規(guī)章制度，集團(tuán)應(yīng)推進(jìn)關(guān)鍵管控環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)化、智能化流程再造，通過將規(guī)范操作嵌入信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)基于預(yù)設(shè)指令的自動(dòng)化執(zhí)行。以資金管控為例，在進(jìn)行資金結(jié)算時(shí)，集團(tuán)應(yīng)依托電子結(jié)算平臺(tái)建立統(tǒng)一的對(duì)外接口，實(shí)現(xiàn)前端業(yè)務(wù)發(fā)起、在線流轉(zhuǎn)審批、自動(dòng)核算校驗(yàn)的全流程線上審批和電子結(jié)算，推動(dòng)業(yè)財(cái)信息共享和合規(guī)管控。（3）定期評(píng)估制度執(zhí)行效果，及時(shí)做好制度“廢改立”工作。按照管控內(nèi)容和管控事項(xiàng)的重要程度，集團(tuán)可設(shè)置差異化頻次的穿透式評(píng)估，并對(duì)評(píng)估發(fā)現(xiàn)的規(guī)章制度設(shè)計(jì)缺陷進(jìn)行及時(shí)優(yōu)化調(diào)整。以管理授權(quán)為例，集團(tuán)應(yīng)每年至少進(jìn)行一次穿透評(píng)估，對(duì)存在的內(nèi)控體系缺陷、內(nèi)控管理失效、違規(guī)行權(quán)或轉(zhuǎn)投權(quán)等問題及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。類似地，集團(tuán)資金管控需遵循“無預(yù)算不開支、無預(yù)算不投資”原則，建立年度預(yù)算確定總盤、月度計(jì)劃滾動(dòng)調(diào)整、有條件的企業(yè)按周管控的資金動(dòng)態(tài)管控機(jī)制，通過強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行考核、嚴(yán)控預(yù)算外經(jīng)濟(jì)行為，增強(qiáng)資金預(yù)算管控的剛性約束。（4）與績(jī)效評(píng)價(jià)掛鉤，用數(shù)據(jù)說話。企業(yè)應(yīng)建立與戰(zhàn)略目標(biāo)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、制度流程、監(jiān)管要求等相匹配的綜合性評(píng)價(jià)體系，通過科學(xué)設(shè)置分類評(píng)價(jià)指標(biāo)、分級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、多元化評(píng)價(jià)方式和差異化權(quán)重，將財(cái)務(wù)管控行為、效果等全過程與內(nèi)部業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)相聯(lián)系，形成PDCA管理閉環(huán)。

（五）風(fēng)險(xiǎn)穿透：以現(xiàn)金流為軸線的風(fēng)險(xiǎn)防控

近年來，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布的文件特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防控。比如《指導(dǎo)意見》要求央企完善全面有效的合規(guī)風(fēng)控體系。《意見》特別強(qiáng)調(diào)央企要把防范資金風(fēng)險(xiǎn)作為資金管理的重中之重，通過信息系統(tǒng)固化和規(guī)范資金管理內(nèi)控流程，全面防范資金舞弊風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！锻ㄖ芬笱肫筮M(jìn)一步深化內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作，促進(jìn)提升央企智能化穿透式管控能力和水平，健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)底線。類似地，2024年11月國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布的《關(guān)于做好2025年度中央企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估工作的通知》也強(qiáng)調(diào)央企要做好年度重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估工作，切實(shí)提升重大風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早處置能力，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

集團(tuán)一體化運(yùn)作的標(biāo)志是資金集中調(diào)配與管控，“強(qiáng)化資金管理，現(xiàn)實(shí)安全高效”是央企在建設(shè)世界一流財(cái)務(wù)管理體系中最具挑戰(zhàn)性的核心任務(wù)（湯谷良，2023）。以優(yōu)化資金配置效率、防范資金風(fēng)險(xiǎn)為主線，穿透式財(cái)務(wù)管控強(qiáng)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)防控要點(diǎn)包括：

第一，強(qiáng)調(diào)制度與流程建設(shè)。首先將戰(zhàn)略規(guī)劃、監(jiān)管要求等轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行的管理規(guī)范，例如以資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、自由現(xiàn)金流、經(jīng)濟(jì)增加值等關(guān)鍵指標(biāo)為核心明確財(cái)務(wù)邊界，測(cè)算投資、負(fù)債、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等指標(biāo)的平衡點(diǎn)，扎緊扎牢制度的籠子。然后對(duì)關(guān)鍵管控環(huán)節(jié)實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化、智能化流程改造，將規(guī)范操作嵌入信息系統(tǒng)，構(gòu)建財(cái)務(wù)、風(fēng)控、合規(guī)、內(nèi)控一體的數(shù)字化管控體系，以規(guī)則的確定性應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

第二，緊盯風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域，強(qiáng)化制度剛性執(zhí)行。以現(xiàn)金流管理為抓手，穿透企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、投融資、金融業(yè)務(wù)、境外經(jīng)營(yíng)、合規(guī)等重點(diǎn)領(lǐng)域，構(gòu)建全鏈條、多維度的風(fēng)險(xiǎn)管控防線。具體地，集團(tuán)應(yīng)統(tǒng)一管理企業(yè)銀行賬戶，對(duì)資金定期歸集，并按照“不相容崗位分離”“事權(quán)、財(cái)權(quán)分離”的原則設(shè)置崗位，進(jìn)行用戶權(quán)限審核審批，定期開展穿行測(cè)試和檢查評(píng)估，避免資金體外循環(huán)。以“量入為出、以收定支”原則做好資金預(yù)算與業(yè)務(wù)計(jì)劃銜接，對(duì)資金預(yù)算執(zhí)行情況定期分析、監(jiān)控與考核，重點(diǎn)關(guān)注重大預(yù)算事項(xiàng)審核審批，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管控。同時(shí)加強(qiáng)負(fù)債率、帶息負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流等資金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)控，設(shè)置債務(wù)到期預(yù)警提示，關(guān)注經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與債務(wù)期限匹配情況，提前做好融資接續(xù)預(yù)案，防止發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在資金支出管控中，應(yīng)建立分級(jí)授權(quán)審批制度，并在資金支出流程中嵌入合規(guī)性預(yù)警機(jī)制，設(shè)置多維度預(yù)警參數(shù)和控制閾值、敏感信息篩查，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)識(shí)別與剛性防控。此外，面對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際金融市場(chǎng)，企業(yè)需統(tǒng)籌金融投資、利率、匯率等風(fēng)險(xiǎn)管控，持續(xù)完善境外單位內(nèi)控體系建設(shè)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)預(yù)警重點(diǎn)國(guó)別、重要子企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提前研究制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案，并通過衍生工具合理控制風(fēng)險(xiǎn)凈敞口。

第三，重視風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與預(yù)警。綜合運(yùn)用定性與定量方式收集風(fēng)險(xiǎn)信息，建立風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估模型和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，針對(duì)不同類型、不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，建立“紅黃綠燈”分類、分級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)對(duì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置，避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第四，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控的主動(dòng)性。強(qiáng)調(diào)集團(tuán)黨委（黨組）、董事會(huì)、內(nèi)控職能部門各自在風(fēng)控工作中的主體責(zé)任，加強(qiáng)財(cái)會(huì)、內(nèi)控、內(nèi)審、紀(jì)檢監(jiān)察、巡視等監(jiān)督協(xié)同聯(lián)動(dòng)。同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)防控工作成效納入年度經(jīng)營(yíng)考核范圍，以激發(fā)企業(yè)各級(jí)主體進(jìn)行主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管控的內(nèi)生動(dòng)力。

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